零食很忙联姻赵一鸣冲万店藏隐忧 低价竞争内耗加剧食安频发IPO难期
长江商报消息●长江商报记者 张璐
热闹非凡的零食量贩赛道走到了新的十字路口。
近日，国内量贩零食两大品牌“零食很忙”与“赵一鸣零食”宣布战略合并，零食很忙创始人晏周将出任新集团董事长。据悉，这次合并交易由零食很忙发起，双方管理层共同推动。合并完成后，两家品牌会继续独立运营。
长江商报记者注意到，截至目前，零食很忙全国门店数已超4000家，赵一鸣零食全国门店数量已突破2500家，二者合并后门店总数超6500家，一跃成为量贩零食连锁品牌门店最多的集团公司。
公开资料显示，零食很忙于2017年成立于湖南长沙，仅6年多时间便成长为全国零食连锁行业前列品牌，2021年4月，公司完成2.4亿元的A轮融资，由红杉中国与高榕资本联合领投；而赵一鸣零食2019年成立于江西宜春，其投资者包括黑蚁资本、良品铺子等。
业内人士表示，凭借价格低、产品丰富等优势，零食量贩业态快速崛起，但门槛较低、产品趋于同质化，以及快速扩张下食安问题频发等，都是行业需要解决的问题。零食行业下半场洗牌速度势必会加快，只有形成护城河、巩固竞争壁垒的品牌才能在新秩序中脱颖而出。
头部玩家战略合并抢市场
量贩零售界的“两大巨头”选择了合作。
近日，平价零食集合店品牌零食很忙与赵一鸣零食完成合并。据悉，此次交易是由零食很忙方发起，并在双方管理层的共同推动下完成。至此，在量贩零食赛道两位头部玩家走到了一起。
据悉，在合并后两家公司在人员架构上保持不变，并保留各自的品牌和业务独立运营；晏周将继续担任零食很忙首席执行官，赵定继续担任赵一鸣零食首席执行官，同时晏周兼任集团公司董事长。
公开资料显示，零食很忙创立于2017年，总部位于湖南长沙，截至目前全国门店数已超4000家，布局区域覆盖全国十个省市。
相较于零食很忙，赵一鸣起步稍晚，品牌创立于2019年，但步伐并不算慢。2022年10月，赵一鸣零食全国门店突破500家，截至目前，其最新门店数据已超过2500家。
从业绩来看，2022年，零食很忙全国门店零售营业额达64.45亿元，据知情人士透露2023年营业额预计超百亿。2022年，赵一鸣零食实现营收12.15亿元，2023年上半年营收达到27.86亿元，半年营收已较上一年全年翻了超1倍。
随着零食很忙与赵一鸣零食的合并，二者门店总数达到了惊人的6500多家，超过万辰生物此前宣布的3700家门店数，成为量贩零食连锁品牌门店最多的集团公司，而且按照目前的扩张速度，万店规模指日可待。
作为量贩零食界的头部品牌，二者都曾受到资本青睐。据天眼查APP数据显示，零食很忙于2021年5月得到来自红杉中国、高榕资本、启承资本等联合投资的2.4亿元的A轮融资。
2023年2月，赵一鸣零食获得了1.5亿元A轮融资，由黑蚁资本领投，良品铺子跟投。不过仅投资半年后，良品铺子就以1.05亿元价格将所持有的赵一鸣零食全部股权，卖给了黑蚁资本。
对于为何选择战略合并？零食很忙表示，是双方基于共同价值观、经营理念以及对行业未来发展趋势研判下做出的前瞻性决策。
事实上，在竞争激烈的赛道上，区域优势的整合也显得尤为关键。本次合并双方决定在各自的优势区域持续深化布局，旨在提升加盟门店整体效益，实现“事半功倍”，而非采用“抢地盘”“价格战”等两败俱伤的竞争方式。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，“此次二者合并或是资本力量推动下的结果，两者通过合作，能快速形成巨无霸体量，规模效应得到非常好的支撑。由此，公司在溢价能力、产业链完整度、品牌效应以及在资本市场的话语权等方面都会更强。”
值得注意的是，今年以来，量贩零食赛道已呈现并购整合趋势。今年8月，零食很忙战略投资了恰货铺子；9月份，万辰集团宣布将旗下的来优品、好想来、吖嘀吖嘀、陆小馋正式合并，合并后的统一品牌为“好想来品牌零食”。
有分析人士认为，当行业竞争加剧、资本环境又遇冷时，并购成为当下一种自然而然的选择。只是，用合并抢市场是量贩零食行业的短期出路，长期还得看品类和供应链。
赛道“内卷”加剧亟需打造护城河
尽管零食很忙和赵一鸣零食已跻身为所处赛道的头部选手，但这两个品牌所处的零食店赛道目前仍十分拥挤，想要真正完成全国化的布局还有不小的难度。
据方正证券近期研报，2022年以来量贩零食赛道加速开店，全国总店数从2021年的约250家增长至2022年的近8000家，2023年有望达到2.2万至2.5万家，总销售规模有望达到700亿元至800亿元，行业加速从南方地区向全国扩张。
目前，还有很多新兴品牌向万店规模发起冲击，开店、扩张，一刻不敢停歇。2021年从成都起步的零食有鸣，在短短两年多时间，已开店2000家，目前仍在以月新增200家门店的速度刷新数据，并计划在2026年实现全国门店突破1.6万家。门店刚过千家的爱零食，计划3年打造3000家门店，更是喊出了万店连锁、万店规模的口号。
不过，零食量贩加速狂奔的同时，争议声音也多了起来。一方面是品牌疯狂开店，大家在街头卷成一团，大打“价格战”，很多后入局的加盟商收益不达预期。另一方面，由于发展速度过快，无论是供应链、产品、加盟商管理等方面，都存在着不小的隐患。
例如以低价作为“杀手锏”，来抢夺市场的过程中，盈利能力就受到影响。长江商报记者注意到，据零食很忙的官网显示，其加盟店综合毛利率约为18%左右，明显低于三只松鼠、良品铺子、来伊份这等零食巨头，这三家上半年毛利率分别为24.97%、28.95%和42.48%。
而零食很忙为保持毛利率稳定，不得不倒逼上游厂家压缩成本，从而滋生更多的品控问题。在黑猫投诉平台上，截至11月15日，零食很忙共涉及128起投诉，赵一鸣零食共涉及74起投诉，其中零食很忙多起投诉主要包括吃出异物，食物不新鲜、发霉变质等。
值得注意的是，今年7月曾有消息称，零食很忙正在考虑在A股或H股上市，可能募资1亿至2亿美元。如果选择H股上市，最早可能在明年进行IPO。不过后续零食很忙官方回应称，暂时没有明确的上市计划和地点。
对此，行业人士表示，随着玩家越来越多，同质化问题更加显著，因此，自有品牌的研发和运营极为关键。对于正在加速开店扩张的零食很忙来说，无论是否考虑上市，都必须先建立起稳固的差异化优势护城河。
也有业内声音表示，“零食行业讲究高周转，而作为终端渠道，零食集合店大多靠着融资和加盟费用扩张和经营，一旦融资不利或是加盟收缩，其现金流会受到的影响。”
目前来看，零食量贩龙头能否通过战略合作，降低行业内耗，真正形成足以撼动上游供应链的规模优势，还有待时间检验。
视觉中国图
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