原标题：新债券海啸收割全球？华尔街紧急警告

又是一个不平静的周末！

OPEC + 部长级会议今日（6月4日）将决定是否减产，这关系到后续国际油价走势。美国5月强势的非农数据再次震惊市场，关于6月加息的紧箍咒又萦绕在耳。

随着美国总统拜登正式签署债务上限法案，美财政部即将大量发债，华尔街警告大的“麻烦”可能已在酝酿……

1欧佩克内部分歧加剧

此刻，大张旗鼓拒彭博、路透社等西方媒体于门外的OPEC+部长们，正在在维也纳举行会议，确定最新石油生产政策。

其实关键就是到底要不要进一步减产。

但近期，无论是媒体的小道消息，还是OPEC+内部官员的表态，均呈现相互矛盾的态势，叠加会前高调扫西媒出门，更把本周末会议的悬念拉高到极致。

这回，OPEC+在憋什么大招？

从目前流传出的信息来看，减产依旧是最大的可能。

美东时间6月3日，有媒体从一些OPEC+消息人士处获悉，周六到周日为期两天的OPEC+会议可能最终决定，进一步减产多达100万桶/日。

此外，OPEC+的与会能源部长们可能还讨论新的产油基准，也就是决定每个OPEC+国家在什么产量的基准上执行减产。

自去年10月，欧佩克+已将产量减少200万桶/日，今年4月份进一步减产160万桶/日，如果再减产100万桶/日，意味着减产规模将达到460万桶/日，约占全球总需求4.5%。

伊朗石油副部长AmirZamaninia表示，欧佩克成员国正在讨论关于石油产量政策的所有可能选择。“我掌握有关欧佩克成员国会谈的信息，但是我还不能透露任何信息。所有的选择都摆在桌面上。”

然而减产并不容易。除了面临以美国为首的G7集团的阻力，OPEC+内部集团也有各自的算盘。

在4月减产协议正式公布前一个月，市场就传出阿联酋现在正在讨论退出欧佩克组织，国际油价深夜上演惊魂一跃。

一直以来，阿联酋希望增加原油产量以增加收入，但一直受到由最大生产国沙特阿拉伯主导的欧佩克+生产协议的限制。

如今这一幕似乎要重新上演，只是主角从阿联酋变成了俄罗斯。

5月23日，沙特能源大臣亲自下场警告石油市场投机者“小心点”，称他们可能会在未来面临更多痛苦。市场对此解读这是在暗示可能会进一步削减供应。

但俄罗斯副总理亚历山大诺瓦克后来表示，预计欧佩克+会议不会采取进一步措施，但他很快放缓了态度，称该组织可以决定采取任何必要的行动。

5月29日，有消息称因俄罗斯不断向市场供应大量廉价原油，让沙特为提振油价而进行的减产行动“功亏一篑”，沙特作为OPEC+的幕后领导者，已对俄罗斯发出警告。

据IEA5月的报告估计，俄罗斯没有完全履行减产50万桶/日的承诺。

事实上，今年国际油价价格的跌跌不休让OPEC有足够的动机选择减产。

4月减产带动布油价格短暂上行，但后续在全球经济放缓的压力下，原油价格直接跌回减产前低点，5月原油价格下跌11%。

从国际油价近两日的反弹表明，市场倾向于认为OPEC会议小幅减产，或者可能是重新承诺全面实施4月份的减产协议。

2拜登签署债务上限法案

外部，OPEC+又蠢蠢欲动要给高通胀“添油加火”，美国内部也水深火热。5月超预期的非农数据，大增33.9万人，意味着美联储6月可能需要再次扣动扳机。

可以稍微喘一口气的是，美联储第104次在deadline前避免实质性违约。

当地时间6月3日，美国总统拜登正式签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，暂时避免美国政府陷入债务违约的境地。

该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。这意味着两年后，又要上演同样的踢皮球大赛。

目前市场的焦点迅速转向应对美国财政部下周即将释放新债券海啸。

由于竭力避免在债务上限协议正式通过前出现违约，近期美国财政部现金余额一直面临下行压力。截至5月31日，该部门在使用特殊会计措施后，账面上可用资金仅剩330亿美元。

随着拜登正式签署债务上限方案后，美国财政部将于下周一发行三个月期和六个月期国库券。据华尔街预计，总额超过1700亿美元。

这将对美元流动性减少的又一次消耗，华尔街警告说市场还没有准备好。

问题的关键是谁来接盘？

一般来说，美国短期国库券的买家有美联储、银行、货币市场基金和“非银”买家。后者包括家庭、养老基金和企业国债。

可以确定的是银行目前对国债的兴趣有限。因为国债提供的收益比不上自身储备的收益。美联储正在进行量化紧缩，自己也在卖出持有的国债。

最理想的情况是由货币市场基金买入。之前他们一直是美国国债最主要的买家，但自从发生银行业危机以来，共同基金更为青睐美联储逆回购协议工具。

华尔街大部分分析师认为下周一开始的国库券招标将席卷所有资产类别，因为货币供应已经在萎缩。

摩根大通估计，广泛的流动性指标将从2023年初的约25万亿美元减少1.1万亿美元。

“这是一个非常大的流动性流失，”Panigirtzoglou说。“我们很少看到这样的事情。只有在像雷曼危机这样的严重崩溃中，你才会看到类似的收缩。”

巴克莱银行称，尽管人工智能驱动500指数和纳指反弹，但股票的仓位总体上是中性的。在债务上限僵局解决后，如果现金进一步流向债市，那么投资者从货币市场基金转向股票的风险将受到限制。

Berenberg多资产策略主管UlrichUrbahn表示“领先指标为负，流动性下降，并且由于流动性枯竭而不会出现波动性激增，我们认为股市会逐渐走低。”

3外商独资公募再添一员

近期，除了新一轮全球商界大佬访华潮来袭外，外资公募机构在华布局也全面加速。

6月3日，摩根士丹利基金发布法定名称变更公告，摩根士丹利华鑫基金股权变更、董事变更及公司名称变更的相关工商变更登记手续已完成。

摩根士丹利基金此次更名，源于该公司股东和股权比例的调整。

更名后，该公司主体和法律关系不变、营业场所不变、联系方式不变，原以“摩根士丹利华鑫基金管理有限公司”签订的合同、协议和债权、债务关系将全部由“摩根士丹利基金”承继。

近年来，外资公募进入中国市场的步伐正在加速，显示出国际金融机构对中国资产管理和财富管理市场的高度重视和信心。

2021年6月，首家外资全资公募贝莱德基金正式获批展业；2022年11月，路博迈基金获批展业，成为第二家在中国展业的外商独资公募。同年12月，另一家外资独资公募富达基金也获批展业。

宏利基金、摩根基金和摩根士丹利基金是中外合资公募转为外资独资公募。截至目前，境内已成立的外资独资公募基金已增至6家。

此外，还有多家外资巨头正在申请设立或增持公募基金公司，如安本标准、德银、瑞银等。

公开资料显示，摩根士丹利基金成立于2003年3月，其前身为巨田基金管理有限公司。摩根士丹利基金最新规模236亿元，旗下基金产品数量（合并）35只。

截至目前，摩根士丹利基金旗下有10只回报率超100%的基金。从今年一季度业绩表现来看，徐达旗下管理的大摩现代服务业混合表现较为突出，一季度净值增长率超20%。

摩根士丹利投资管理首席执行官丹Ÿ 辛克维兹（Dan Simkowitz）曾在今年2月表示：

“通过全资控股中国公募基金业务，我们将为蓬勃发展的中国资产管理和财富管理市场提供更丰富多元的服务，中国市场亦将成为我们全球投资管理业务增长的重要支柱。”

除了公募基金，摩根士丹利还在抓紧布局期货市场。

5月31日，摩根士丹利正式宣布获得中国证监会批复，摩根士丹利期货（中国）有限公司将成为首批在国内新设全资控股期货公司的国际金融服务公司之一。

业内认为，实现全资控股后，受益于实控人摩根士丹利的国际化视野和风险管理能力，有利于摩根士丹利基金投资管理服务水平不断提升。