盘点适合做底仓的基金女神！一位逆势大赚22%，同类排名前1%！
最近一年多市场动荡，很多基金超额不佳，连指数都跑不赢了，看的很多小伙伴又气又恼。
但也正是这时候，均衡型基金经理的魅力开始显现，普涨的时候他们或许不是最耀眼的，但在震荡市，下跌行情中，他们却体现了抗跌、逆势上涨的特性，很让人安心。
从历史看，整体来说，男性基金经理收益水平更高，女性基金经理更偏稳健，今天呢，我们就来看下那些均衡派中的女性基金经理。
筛选出三位女将
均衡型的基金女将很多，既有兴全乔迁、圆信永丰范妍、嘉实谭丽等百亿基金经理，也有一众业绩出色的新星，以及历经风雨，业绩优秀，但还未被充分挖掘的宝藏老将。
这里呢，bo姐制定了一下业绩筛选标准：
1、长期收益要好，近三年年化10%以上。
2、优秀的回撤控制，基民体验好，要求最大回撤30%以内。
3、逆风中超额能力有持续性，今年和近一年都跑赢指数。
按这业绩标准，bo姐筛选出三位基金经理的产品，分别是范妍的圆信永丰优加生活股票(001736)、韩冬燕的诺安中小盘精选混合(320011)、卢玉珊的南方核心竞争混合(202213)。
数据来源：同花顺iFind，截至2023.6.19
要特别说明下，因为基金经理众多，bo姐这里是从市场中较为出名的基金经理中筛选的。
首先我们先来了解下三位基金经理。
她们都是有7年以上基金经理任职经验，范妍早年在券商工作，擅长宏观策略研究，之后转战工银瑞信、圆信永丰等，开启基金经理之路，现在是公司副总经理兼首席投资官，此前曾拿过5次基金业三大奖项。
韩冬燕曾任职于华夏基金，2010年加入诺安基金，从事行业研究工作，现任公司总经理助理、权益投资事业部总经理，此前曾经拿过12次基金业三大奖项。
最后，卢玉珊是2008年7月加入南方基金，曾负责纺织服装、商贸零售的行业研究工作，目前担任南方核心竞争混合等7只基金的基金经理。
截至今年一季度，三只基金的规模和投资者构成，以及三位基金经理的总管理规模如下：
数据来源：同花顺iFind，截至2023.6.19，机构投资者比例数据来自各基金2022年年报
可以看到，几只基金的规模都不算太大。韩冬燕和卢玉珊尤其是宝藏基金经理，产品规模较小，处于还没有被市场充分挖掘的状态，业绩又好，规模又小，策略容量也大，bo姐是很看好这两位持续做出超额的。
业绩各有千秋
接下来我们对比下三只产品的业绩表现。
数据来源：同花顺iFind，截至2023.6.19
近一年来看，韩冬燕的诺安中小盘精选混合非常炸裂，收益高达22.49%，排名49/3135，超额收益显著，几乎是百里挑一了。
第二是范妍的圆信永丰优加，收益也是超过了全市场2280只偏股混合型基金的平均回报。
卢玉珊的南方核心竞争混合，收益排在最后，但胜在一手回撤控制，近三年最大回撤只有16.97%，可以说是非常出色，很高的稳定性。
三只基金都是擅长防守的风格，下跌和震荡市中都明显跑赢指数，在上涨行情中也能跟上市场。
其中，韩冬燕是仓位选择、行业配置和个股选择相结合。
Bo姐注意到，她管理的诺安中小盘精选混合择时能力较好。2018、2022年市场呈调整态势，在2018年，产品的权益仓位只有50%不到，在2022年也是控制在80%以下，其他时间则大多在85%以上，体现了很不错的择时能力，结合其他数据也可以看出其控回撤能力较好。
另外，最让人赞叹的还是她的选股能力，位列同类基金31/3750，属于前1%的行列。
数据来源：同花顺iFind，截至2023.6.19
韩冬燕的选股方法是“好、快、不贵” 的验证和权衡。好就是质地好，空间大；快就是有增速，有趋势；不贵就是估值合理，相对其他股票有一定性价比。
要注意的是，她估值体系比较有特色，有一定灵活性。会在行情低迷时进行左侧逆向加仓，选的主要是 “变好、变快、低估”的公司。而在逻辑验证后，为了规避“卖的过早”的问题，这段的选股逻辑是找“好、快、不贵”的公司。
这套体系下，她能选到估值较低的好公司，也能更充分的获得价值回归带来的收益。
比如，韩冬燕很早就开始关注通信运营商，在2017年中国联通启动混合所有制改革时就看到了机会并展开研究，重仓持有。
然后去年的季报、半年报显示，受益于各行业网络化、数字化、智能化的综合信息服务需求，三大运营商增长迅速。
韩冬燕也是在去年三季度提前布局整个通信行业，第一和第二重仓股都是通信运营商，之后有所收获。
可以看到，从2022年11月中特估概念提出到今年一季末，中国联通涨幅达64.56%，中国电信涨幅达61.07%。
第二位卢玉珊是保本基金经理出身，也是分散度极高的，并且奉行动态管理策略，会在她认为市场风险较高的时期，主动降低仓位。
根据同花顺iFind的数据，她的南方核心竞争混合并未体现出较强的择时能力，而是选股能力较为突出，位列同类基金37/2343。
不过Bo姐分析，这应该是和她调仓风格有关。南方核心竞争混合的股票仓位一般就在60%到70%，卢玉珊的动态管理，除了股票仓位的升降，更多是风格的变化。
比如从2021年开始，她减仓了大盘成长，增加中小盘的配置。看股票仓位是不降反升，但其实是减配了高位资产。这其实也是一种择时能力的体现。
数据来源：同花顺iFind，截至2023.5.31
最后一位范妍。大概是受早期研究领域的影响，范妍会采用自上而下的选股思路，从宏观数据出发，根据景气度选择行业，再从行业中挑选优秀个股，布局非常分散。可以看到，圆信永丰优加也体现了很强的择时能力。
数据来源：同花顺iFind，截至2023.6.19
同样是均衡型，味道不同
Bo姐进一步对比持仓发现，三位女将虽然都是均衡型基金经理，但她们的风格还是有明显差异的。
从结论上说，Bo姐比较看好上半年的市场风格会延续，因为自己是进取型的，所以觉得韩冬燕的诺安中小盘精选混合(320011)是很好的上车选择之一，可以作重点配置。
具体来看，圆信永丰优加和南方核心竞争混合的行业分散度非常高。
拿圆信永丰优加来说，占比最高的电子行业，基金净值比不足5%，虽然在几个重点行业上有所侧重，但比例的控制也是非常严格，其他行业几乎就是“雨露均沾”了。
相比之下，诺安中小盘精选混合虽然也是均衡风格，但行业集中度更高一些，截至今年一季度，通信、电子和电力设备等都有较高配置，更符合今年的市场。
数据来源：同花顺iFind，截至2023一季报
可见，范妍和卢玉珊都是极致的分散，防守属性更突出，韩冬燕的进攻属性更突出。
这点从持股集中度上来看更明显，圆信永丰优加只有24.76%。
南方核心竞争混合更是只有14.01%了，堪比指数基金了。
韩冬燕则是55.73%，重仓了通信运营商、人工智能、中特估等方面的股票，很契合当下市场主线，因此近一年的涨幅也非常突出。
在韩冬燕看来，均衡型不等于分散，要通过不断优化组合创造更多的超额收益。从长期发展空间、盈利模式、中期趋势、成长和估值匹配度、风险收益比等角度综合考虑，选择发展空间变大、盈利能力变强、成长速度加快、估值不贵的公司。
数据来源：同花顺iFind，截至2023一季报
这个观点也是让bo姐眼前一亮，bo姐一直是觉得均衡型几乎就是和分散挂钩，但在韩冬燕的体系中，分散只是结果的一种，重点还是看怎样能让组合有更好的超额收益。又挖掘到一份宝藏。
主动型基金嘛，有点多样性挺好。极致分散是一种风险控制方式，韩冬燕适当分散，重视估值也是一种方式。
大家从表格里可以看出，三位基金经理中，韩冬燕和卢玉珊的重仓股PE都是只有20%多，属于较低的。
Bo姐细看了下，诺安中小盘精选混合的重仓股PE，在过去5年中始终是低于同类基金。她对通信行业的长期关注、看好数字经济产业趋势的因素，让她提前布局了中特估与相关科技个股，也是她长期以来的投资风格使然。
数据来源：同花顺iFind，截至2023一季报
最后总结下，三位都是很好的均衡型基金经理，超额稳定性处于市场前列。
范妍的特点是极致分散+高仓位+仓位择时+不错的选股能力，目前整体管理规模较高。
韩冬燕的特点是适当分散+重视PE，动态估值+极强的选股能力，目前总规模20多亿，容量充足，产品持仓中适当侧重中特估及运营商、产业数字化、智能物联等科技方向。她的诺安中小盘精选混合(320011)契合当下主线，可以重点配置。
卢玉珊的特点是极致分散+股债结合+交易能力（风格择时）突出+出色的选股能力，目前规模也是20多亿，能够继续发挥她在交易上的优势。然后她的南方核心竞争混合(202213)，风险控制极佳，可以作为补充，提高基金组合的防御能力。
当然，这是按bo姐的风险偏好来的，bo姐是希望能有一定防守能力的基础上，增加进攻性，所以会更侧重韩冬燕的诺安中小盘精选混合(320011)。大家的比例还是根据自己风险承受能力来选择。
【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。