太平基金刘翀：FOF基金配置ETF或是大势所趋
今年以来市场持续调整，要做好FOF基金的管理不容易，FOF基金整体规模较去年末有所缩水。不过，仍有不少基金公司选择逆势布局FOF基金。
据悉，拟由太平基金首席资产配置官、多元资产投资部组合投资部总经理刘翀管理的太平福安稳健养老目标一年持有期混合目前正在发售。
“在业绩方面，FOF基金之间很难拉开大的差距，顶多打满权益仓位，但也不会大幅偏离基准的配置比例。因此，要想业绩位居行业前列，需要具有全局视野，运用独门绝招。比如，今年投资黄金，赚一波后落袋为安，抓住了这个机会就能获取超额收益；或者运用对冲工具，抵抗风险。”刘翀说。
刘翀表示，FOF基金经理有很多流派，包括固收派、权益派、量化派、基金评价派。有些FOF基金经理是交易员出身，因此在组合管理上有自己的风格。
据悉，刘翀采用自上而下的投资理念，阶段性考虑不同资产在产品框架中的占比。首先，通过宏观多因子模型判断权益市场的配置价值，关注股债性价比、政策面等情况，调整资产配置。其次，选出5到6个优质的行业。
资料显示，刘翀拥有15年证券从业经验，9年以上FOF基金管理经验，曾先后在光大证券、太平资产管理、华宝基金、富敦投资工作，于2022年12月加入太平基金。过往的经验，让刘翀具备全球配置的视野。
具体投资时，刘翀采用适度分散的方式，优先考虑布局15至20只基金。“如果基金投资过度分散，收益很难跑到前列，但如果过于重仓也可能遭遇风险。”刘翀说。
“要想做大FOF产品规模，至少需要3年以上的积累，这样才能既做出产品的风格特征，又能很好地控制净值回撤。”刘翀说。
“目前FOF基金的运作出现了一些新变化，比如规模不大的产品会借助ETF等被动工具去应对市场变化。”刘翀说。
刘翀表示，海外市场就有一些配置ETF的FOF，国内这类产品占比较少。
“未来FOF配置ETF或成趋势，不过，从目前一些ETF的流动性来看，还不能完全满足FOF的工具化配置需求。”刘翀认为，随着ETF规模不断扩大，未来FOF提升对ETF的配置比例是大概率事件。
同时，刘翀表示，若FOF规模较大，ETF基金规模不足以支撑其配置需求，作为替代，以被动型基金为投资重点的FOF策略，可转而配置一些指数增强型基金。
对于主动型基金的投资，刘翀会通过定量、定性等方法选择基金经理，初筛后，再观察公司是否具有良好的激励机制、基金经理的性格和投资逻辑、公司投研等方面，在综合分析的基础上作出决策。
“我更偏好均衡配置型选手，而非主题型选手。”刘翀说。