债市早报：央行大额净投放，资金面略有缓和；银行间主要利率债短券回暖
金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。
【内容摘要】10月23日，央行大额净投放，资金面略有缓和；银行间主要利率债收益率窄幅震荡，短券回暖；旭辉集团“20旭辉03”拟于10月26日分期偿付2%本金及应计利息，合计4672.5万元；粤港湾控股4.4亿美元债展期同意征求已获必要同意；转债市场指数小幅收跌，转债个券超九成下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。
一、债市要闻
（一）国内要闻
【国家发改委投资司组织召开基础设施REITs项目前期辅导培训会】10月14日，国家发展改革委投资司会同国家投资项目评审中心组织召开基础设施REITs项目前期辅导专家培训会。来自咨询评估机构和已发行基础设施REITs项目原始权益人等50家单位的260余位各行业专家，通过现场或线上的方式参加了培训。会议强调，基础设施REITs有效连接了实体经济和资本市场，是盘活存量资产、形成投资良性循环、扩大有效投资的重要方式。前期辅导工作对提高REITs项目申报质量和发行效率具有重要意义，各位专家要切实履职尽责，加强业务学习，提高胜任能力，严格遵守保密、廉洁等工作纪律，共同推动基础设施REITs市场持续健康发展。今年以来，国家发展改革委立足服务企业、服务市场，累计召开21次开门办公会，协同证监会债券部、沪深交易所等，为90余个拟申请发行基础设施REITs的项目答疑解惑，取得了积极成效。目前，已推荐41个项目，有21个项目正在委托评估，基础设施REITs市场扩容步伐有望明显加速。
（二）国际要闻
【日本央行年内结束负利率的概率提升】10月23日，日本隔夜指数互换曲线显示，目前市场定价日本央行在年内结束负利率政策的概率为20%，但此概率随着时间提升，到明年4月底升至100%。按照日程，日本央行在2024年的1月、3月和4月都将举行议息会议。另外，由于日本当地媒体上周日报道称，日本央行官员正在考虑是否要调整针对十年期国债收益率的控制政策。在今年夏天的政策调整中，日本央行婉转地“允许十年期债券收益率从0.5%升至1%”。自那以后，10年期日债收益率已经涨至0.9%附近。随着日本央行结束负利率以及放宽国债收益率限制，全球债市、特别是发达国家的中长期国债，恐怕“难逃一劫”。随着日本国内的利率上升，将鼓励拥有大量美国、欧洲国债的日本投资者转向本土债券，这意味着对许多发达国家的5-10年期国债收益率造成上行压力。
（三）大宗商品
【国际原油期货价格继续收跌 NYMEX天然气价格微幅收涨】10月23日，WTI 12月原油期货收跌2.94%，报85.49美元/桶；布伦特12月原油期货收跌2.53%，报89.83美元/桶；NYMEX天然气期货价格收涨0.17%至2.925美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
10月23日，央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了8080亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有1060亿元逆回购到期，因此单日净投放资金7020亿元。
（二）资金利率
10月23日，央行大额净投放，资金面略有缓和。当日DR001上行2.82bps至1.965%，DR007下行30.68bps至2.004%。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1.现券收益率走势
10月23日，央行连续大额净投放使资金面略有缓和，叠加股市大跌提振债市情绪，银行间主要利率债收益率窄幅震荡，短券回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行0.20bps至2.7045%；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.25bps至2.8800%。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1. 二级市场成交异动
10月23日，28只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“H8龙控05”“21远洋控股PPN001”跌超14%，“21龙湖02”跌超15%，“22万科05”跌超17%，“20龙湖02”“20龙湖04”“22龙湖04”“20龙湖06”“G17龙湖3”跌18%，“20宝龙04”跌20%，“20金地MTN001B”跌超30%，“21万科06”跌超33%，“20金地MTN004”涨超36%，“21金地MTN003”涨超38%，“H0融创03”跌超58%；“21金地MTN005”涨超12%，“20金地01”“22金地MTN001”涨超16%，“21金地04”涨超20%，“21金地03”涨超23%，“21龙湖拓展MTN001(项目收益)”涨超25%，“16金地02”“21金地01”涨超27%，“21金地MTN006”涨超53%，“21金地MTN004”涨超96%，“21金地MTN007”涨超121%，“21金地MTN002”涨超146%，“21金地MTN001”涨超164%。
2. 信用债事件
合生创展：惠誉下调合生创展长期外币发行人评级至“B”，展望“稳定”。
温氏股份：惠誉下调温氏股份长期外币发行人评级至“BB”，展望维持“负面”。
旭辉集团：公司公告，“20旭辉03”拟于10月26日分期偿付2%本金及应计利息，合计4672.5万元。
万达商管：公司公告，“20万达03”拟于10月28日付息，该债券发行总额25亿元，票面利率5.5%。
宿迁经开：公司公告，拟将“21宿迁经开MTN003”票息下调518BP至1.0%，回售申请自10月24日起，该债券发行总额为5亿元，发行票息为6.18%。
粤港湾控股：公司公告，有关2026年到期票息7.0%的4.4亿美元债展期同意征求已获必要同意。
贵州茅台集团：公司公告，拟全额赎回130亿元“20茅台01”，11月6日发放赎回款及摘牌。
北京城建集团：公司公告，取消发行“23京城建MTN004”。
珠海九洲控股：公司公告，取消发行“23珠海九洲SCP001”。
中航国际租赁：公司公告，由于公司融资安排变更，取消发行“23中航租赁MTN002”。
深交所：深交所披露，终止审核徐州广弘交通建设发展12亿元私募债项目。
廊坊发展：公司公告，恒大所持公司7603万股股份被冻结，占公司总股本的20%。
阳光城：陕西国际信托公告，“20阳光城ABN001优先A”、“20阳光城ABN001优先B”本息兑付日为2023年10月27日，应偿付本息金额分别为1485.89万元、3488.06万元。
（三）可转债
1. 权益及转债指数
【A股三大股指集体收跌】 10月23日，权益市场低开低走，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.47%、1.51%、1.69%。当日两市成交额7218亿元，北向资金因重阳节港股休市暂停交易。当日申万一级行业全线下跌，综合跌逾3%，领跌市场，电力设备、有色金属、纺织服装、社会服务等16个行业跌逾2%，通信、房地产、电子、非银金融等9个行业跌逾1%。
【转债市场指数小幅收跌】 10月23日，转债市场受权益市场影响继续下调，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.08%、1.01%、1.22%。当日，转债市场显著放量，成交额1766.98亿元，较前一交易日大幅扩张1163.31亿元。转债市场超九成个券下跌，554只个券中，54只上涨，488只下跌，12只持平。当日，鸿达转债涨超13%，连续第三日领涨市场，溢利转债涨超7%，尚荣转债涨超6%，表现出色；下跌个券中，科伦转债跌逾7%，亚康转债、艾华转债、天康转债跌逾6%，东杰转债、晶瑞转债、宏昌转债、北方转债、纽泰转债跌逾5%。
数据来源：Wind，东方金诚
2. 转债跟踪
10月25日，泰坦转债开启网上申购。
10月23日，大族转债公告不下修转股价格，且在到期日前（即2023年10月24日至2024年2月6日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；能辉转债、宏图转债、永安转债预计触发转股价格下修条件。
10月23日，精测转债公告不提前赎回，且在未来6个月内（即2023年10月24日至2024年4月23日），如再次触发赎回条款，亦不进行提前赎回；晶瑞转债公告不提前赎回，且在未来6个月内（即2023年10月24日至2024年4月23日），如再次触发赎回条款，亦不进行提前赎回。
（四）海外债市
1. 美债市场
10月23日，各期限美债收益率普遍走势普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至5.05%，10年期美债收益率下行7bp至4.86%。
数据来源：iFinD，东方金诚
10月23日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至19bp；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至20bp。
10月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行6bp至2.41%。
2. 欧债市场：
10月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.97%，法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、9bp、4bp和4bp。
数据来源：英为财经，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至10月23日收盘）
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
来源:金融界