接连拉响警报！中银基金主动权益产品频触礁，清盘数量居同类之首
原创 新经济IP 新经济e线 2023-10-20 09:10 发表于广东
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基金清盘风险频频来袭。
10月19日，中银基金发布公告称，根据有关规定，中银创新成长可能触发基金合同终止情形。其《基金合同》“基金备案”约定：“连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，基金管理人应当按照《基金合同》的约定程序进行清算并终止《基金合同》，不需要召开基金份额持有人大会。”
截至2023年10月18日日终，中银创新成长已连续45个工作日出现基金资产净值低于5000万的情形。若截至2023年10月25日日终，基金出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万的情形，该基金将根据基金合同约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会进行表决。
来源：基金公告
新经济e线获悉，中银创新成长的基金合同生效日为今年2月15日，成立时间尚不到一年。该基金为一只偏股混合型基金，基金募集规模约2.89亿元。
实际上，不止是中银创新成长拉响了清盘警报。在中银基金旗下主动权益产品中，10月18日，中银新能源产业也发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告。作为一只次新基金，该基金成立时间更晚，刚于今年7月11日成立，迄今仅过去三个多月。中银新能源产业为股票型基金，基金募集规模约2.30亿元。
据中银新能源产业当天的公告披露，截至2023年10月17日日终，基金已连续40个工作日出现基金资产净值低于5000万的情形。若截至2023年10月31日日终，基金出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万的情形，基金将根据基金合同约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会进行表决。
新经济e线调查发现，今年来中银基金旗下主动权益产品（包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、股票型基金、平衡混合型基金在内，以下同）频频触礁，其清盘数量高居行业同类产品之首。
主动权益产品频触礁
Wind统计表明，截至10月19日，不包括以上2只预警的次新基金在内，今年来中银基金旗下共计多达8只主动权益产品（份额合并计算）宣告清盘，分别包括中银腾利、中银产业精选、中银丰利、中银瑞利、中银裕利、中银益利、中银锦利、中银润利。其清盘类型均为触发合同终止条款。同期，年内已宣告清盘的主动权益型基金共计为85只，居首的中银基金占比约9.41%。
其中，中银腾利和中银产业精选双双于今年9月18日和9月14日到期；中银丰利、中银瑞利、中银裕利等3只产品均于今年7月到期；中银益利、中银锦利、中银润利等3只基金则分别于今年4月和3月到期。
新经济e线注意到，从中银基金旗下主动权益产品业绩回报来看，公司多位基金经理今年来在同类产品中业绩几近垫底。截至10月18日，由王帅出任基金经理的中银中国精选C、中银中国精选A年内净值回报率分别低至-24.89%和-24.66%，同类排名分别落后至2115/2227和2110/2227。同样，由王帅管理的中银科技创新一年定开、中银动态策略C、中银动态策略A等3只产品业绩也大幅落后。这3只基金年内均回撤超过两成，其净值回报率分别为-23.30%、-23.15%、-22.90%，同类排名分别落后至3157/3521、3147/3521、3131/3521，处于同类产品后11%左右的位置（注：中银科技创新一年定开净值时间为10月13日，其余为10月18日）。
公开资料表明，王帅为中银基金高级助理副总裁(SAVP)，管理学硕士。2008年加入中银基金，曾任股票交易员、研究员、基金经理助理、专户投资经理。2015年7月任中银蓝筹基金经理，后于今年7月25日离任。现在管基金共计3只，管理规模合计约14.57亿元。截至10月13日，王帅任职业绩最差的产品为中银科技创新一年定开，自2020年8月5日出任基金经理至今，其任职总回报为-32.84%，年化回报为-11.73%，同类排名979/1155，处于同类后16%位置。
中银科技创新一年定开业绩表现来源：Wind
除了王帅以外，在中银基金旗下管理主动权益产品的基金经理中，吴印、杨亦然、王睿、夏宜冰、宋殿宇、刘晨、王伟等多位基金经理今年来业绩回报同样不佳，表现远远落后。
截至10月18日，由吴印管理中银核心精选C和中银核心精选A、中银研究精选C、中银研究精选A等4只产品年内净值回撤也超过两成，分别为-23.95%、-23.71%、-20.45%、-20.18%，同类排名分别为3208/3521、3185/3521、2011/2227、1997/2227。
公开资料显示，吴印为中银基金高级助理副总裁(SAVP)，经济学硕士。曾任万家基金基金经理、鹏华基金基金经理。2017年加入中银基金，曾任专户投资经理。2017年10月至今任中银研究精选基金基金经理。现在管基金共计3只，合计管理规模约12.84亿元。此前，自今年3月至9月，吴印相继卸任了4只产品，分别包括中银产业精选、中银内核驱动、中银医疗保健、中银创新医疗。
同期，杨亦然管理的中银内核驱动C、中银内核驱动A和王睿管理的中银蓝筹精选今年来净值也大幅回撤超过两成，分别为-21.30%、-20.89%、-20.75%，同类排名分别落后至761/844、756/844、2032/2227。
其中，杨亦然今年7月25日刚从吴印手中接管了中银内核驱动C和中银内核驱动A。杨亦然为新手基金经理。此前，杨亦然管理的第一只基金是中银恒泰9个月持有A，该基金为混合债券型二级基金。中银内核驱动是其管理的首只权益型产品。对杨亦然而言，其接手的中银内核驱动说得上是一只“烫手山芋”。自2020年8月18日成立以来，中银内核驱动连续三个年度亏损。2020年和2021年，中银内核驱动A的净值回报率分别为-6.96%和-27.25%。截至10月19日，中银内核驱动A年内净值回报率为-22.32%。其中，杨亦然任职以来的回报率为-11.19%，同类排名692/901。
而王睿则于今年7月25日接手了原由王帅管理的中银蓝筹精选。一个共同点在于，中银蓝筹精选近三年来也是三连亏。2021年和2022年，二年间的净值回报率分别为-0.82%和-20.25%。截至10月19日，基金年内净值增长率为-21.97%。其中，王睿的任职回报率为-8.37%，同类排名1466/2292。
旗下迷你基金扎堆
此外，新经济e线获悉，中银基金在面临主动管理产品频遭清盘的同时，公司还存在迷你基金扎堆的现象。Wind统计表明，截至今年二季度末，中银基金旗下主动权益基金产品共计有50只，多达14只基金（份额合并计算）资产净值不足一亿元，占比近三成。
特别是王伟然管理的3只主动权益基金都是迷你基金，规模均不足一亿元。除了已经发布清盘预警公告的中银创新成长外，其出任基金经理的中银中小盘成长和中银优秀企业也均为迷你基金。截至今年二季度末，两只基金规模分别仅录得约8100万元和1800万元。王伟然在以上两只基金的任职日期分别为2020年11月2日和2021年6月22日，为第四任和第五任基金经理。
从成立时间来看，中银中小盘成长和中银优秀企业分别成立于2011 年 11 月 23 日和2014年1月28日，基金募集规模分别为304480.08万元和48765.17万元。基金规模变化情况也表明，中银中小盘成长当年在打开申赎之后，基金规模便快速缩水。截至2012年一季度末，基金规模已骤降至35501.14万元，较成立之初大幅下降88.34%。此后，中银中小盘成长规模更是进一步缩水。其中，2016年至2019年的四年里，中银中小盘成长均跌破了5000万元的清盘“红线”。在2020年至2023年2季度末的三年半时间里，尽管基金规模略有增长，并超过了5000万元，但均没有突破亿元关口。
中银优秀企业的情况也基本类似。自2014年年末至2023年2季度末的10个统计区间里，中银优秀企业仅有2019年年末规模超过一亿元，为1.53亿元，其余年份均不到一亿元。其中，2021至2023年的最近三年来，基金规模均跌破5000万元。
另据新经济e线统计，截至今年二季度末，中银改革红利、中银宏利、中银健康生活、中银量化精选、中银美丽中国、中银稳进策略、中银鑫利等7只主动权益型基金的资产净值也仅徘徊在清盘“红线”附近。
作为银行系合资基金公司，中银基金两大股东分别包括中国银行和贝莱德投资管理(英国)有限公司，各持股83.50%和16.5%。截至目前，中银基金董事会成员主要由中国银行指派。如董事长章砚（ZHANG Yan）、董事张家文（ZHANG Jiawen）、韩温（HAN Wen）、梁晓钟（LIANG Xiaozhong）均有中国银行工作背景。
而贝莱德在中银基金董事会成员中仅占一席，为金贤泽（Hyun Taek Kim）。金贤泽自2007年开始在贝莱德集团工作。曾先后在全球客户部负责管理亚洲机构客户，负责亚太地区主动股票、固定收益及多资产组合的风险管理。现任贝莱德董事总经理，亚太区风险量化分析部负责人，负责贝莱德亚太区的风险管理管理工作。
在公司管理层成员中，公司现任执行总裁张家文于2013年加入中银基金，历任中国银行苏州分行太仓支行副行长，苏州分行风险管理处处长，苏州分行工业园区支行行长，苏州分行副行长、党委委员，中银基金副执行总裁、党委委员。
公司投资总监（权益）李建（LI Jian）于2005年加入中银基金，现任权益投资部总经理、基金经理，历任中银基金固定收益投资部副总经理、多元投资部总经理。曾在深圳市有色金属财务有限公司研究部、联合证券上海总部、恒泰证券、上海远东证券工作。
值得关注的是，中银基金主动权益产品管理的规模“瓶颈”迄今仍没有得到有效突破。Wind统计显示，截至10月19日，公司旗下债券型基金和货币型基金规模分别高达2350.94亿元和1914.37亿元，这两类产品占比分别达50.71%和41.29%。与此同时，公司旗下混合型基金和股票型基金规模分别仅录得312.96亿元和46.85亿元，对应产品数量分别为54只和14只，只均规模分别仅为5.8亿元和3.35亿元。
若按目前中银基金基金管理总规模4636.35亿元计，旗下混合型基金和股票型基金规模占比分别仅有6.75%和1.01%，合计占比不到8%，可见，公司主动权益管理产品“短板”凸显。
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