前三季度上交所深交所稳居全球新股融资额冠亚军，纳斯达克第三
"第四季度A股及香港新股市场将仍然受压。"
本文为IPO早知道原创
作者｜罗宾
据IPO早知道消息，德勤中国资本市场服务部于9月22日发布了2023年前三季度中国内地和香港IPO市场回顾与前景展望。报告显示，在2023年上半年的强劲表现及8月份1只超大型半导体生产商发行新股上市的支持下，预计上交所将维持在全球新股市场排名的首位。而在1只超大型能源及资源新股上市和大量新股于创业板上市后，深交所的排名将会紧随上交所之后。
最近一家英国半导体公司的新股上市，成为今年以来全球最大宗的新股项目，使纳斯达克跃升至第三位。今年以来全球第二大的新股项目，即一家消费保健公司在纽交所上市后，将支持纽交所取得第四位。而阿布扎比证券交易所将夺得第五位，香港交易所将排名第八。今年前三季度全球前十大新股融资额总额较去年下跌54%。
由于A股与其新股市场多个范畴的监管上所作出的调整，尤其是过去3个月新股获批的数量下降，德勤预计中国内地在今年余下的时间将会有较少数量新股上市。目前看来，大型和超大型的新股发行很大机会将会延后。
在2023年第三季度，随着除牌风险得以减轻，中国企业继续到美国发行股票。2023年前三季度，共有25家公司于当地上市，融资6.51亿美元，相对2022年前三季度为13只新股融资4.49亿美元，这代表新股数量急升92%，而融资额增加45%。
香港新股市场今年或迎11年来最低融资水平
前三季度，由于美国持续加息、全球银行危机和中国经济复苏力度导致股票交投放缓，香港市场估值处于低位。预计前三季度香港市场新股数量同比下降14%至44只，融资金额下滑61%至247亿港元。新股融资总额及新股数量均为过去十年以来的低位。前三季度前五大新股融资总额由去年同期的447亿港元削减约76%至108亿港元。
今年前十大冻资额新股合共冻结约88亿港元，以TMT行业和小规模为主，整体数字较去年同期下降61%。以10倍至20倍之间的市盈率和介绍形式上市的新股比重均有所增加。上市首日表现最佳的3只新股表现比去年上市首日表现最佳的新股更理想，首日表现最差的3只新股表现则较去年同期差；整体新股平均首日回报率高于去年。
前三季度香港新股发售价格整体情况较去年有所改善，近超过四成的新股以下限定价，比去年同期减少3个百分点；另有24%的新股以发售价中间值定价，比去年同期增加24个百分点。期间89%的IPO获得超额认购；获超额认购的项目中，16%获超额认购20倍以上。
香港新股行业方面，前三季度TMT和消费行业双双主导，消费行业较去年同期显著上升，医疗及医药行业新股比重较去年缩减3个百分点。
截至2023年第三季末，预计香港市场将仅有1只大型规模新股和两只中概股上市。
德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉表示，很多准新股发行人在准备和筹划上市时，均对于估值反弹继续持观望态度。虽然美联储日前召开会议后决定暂时不会加息，然而同时又指出会于今年稍后时间再加息一次，并计划将利率维持在较高水平的时间更长，给准备在香港上市的潜在发行人增加不确定性，并影响他们的上市窗口。
加上香港大部分新股是源自内地，这些公司均受到中国经济持续恢复力度所影响，因此资本市场服务部预计，2023年全年，香港新股市场或会迎来过去11年以来的最低融资水平。
A股科创板及创业板融资额均超过主板
截至2023年第三季末，德勤资本市场服务部预计，A股市场将会有约263只新股融资人民币3,234亿元，相对2022年同期，当时有300只新股融资4,854亿元，代表新股数量下跌12%，而融资金额减少33%。
前三季度，A股前5大IPO共计融资规模为565亿元，较去年同期减少51%。深圳主板和上海主板的平均融资规模分别为人民币8.9亿元、13亿元，较上年同期7.7亿元和7.4亿元均有所增加；创业板和科创板的平均融资规模分别为11.4亿元、14.6亿元，较上年同期的11.8亿元和17.4亿元有所下降；北交所平均融资规模1.84亿元，与上年同期持平。
德勤预计前三季度上交所将会有89只新股融资1,792亿元人民币，同时深交所会有115只新股融资1,333亿元。北交所将会有59只新股融资109亿元。上海科创板的新股融资金额将会为最高，而创业板将录得最多新股上市数量。科创板和创业板两个市场所募集的融资金额将会超越上海与深圳主板的融资额。
前三季度，新股上会数量和IPO申请数量较上年同期有所下降。德勤资本市场服务部华东区A股上市业务主管合伙人赵海舟表示：“近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排，中国证券监督委员会、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停。我们看到9月份以来已经有多家企业成功IPO。”
基于这些条件，德勤资本市场服务部预测，2023年全年，A股市场将会录得320至370只新股融资人民币3,940至4,460亿元，相对去年为424只新股融资5,868亿元。上海科创板预计有70至80只新股上市融资1,600至1,800亿元，创业板以125至135只新股融资1,500至1,600亿元随后。上海和深圳主板将会有50至70只新股融资700至900亿元人民币，另外将会有75至85只新股在北交所上市，融资额达到140至160亿元。