莱克电气2.73亿控股利华科技背后：半年营收降两成，布局新能源寻新增长点
出品｜搜狐财经
作者｜魏书琮
编辑｜吴亚
莱克电气对利华科技的收购案有了新进展，9月11日晚间，莱克电气公告称该收购案获股东大会决议通过。
莱克电气是一家以高速电机为核心技术，以吸尘器、空气净化器、水净化机等清洁健康家电与园艺工具、电机、新能源汽车精密零部件为主营业务，以自主品牌和ODM为经营模式的家电企业。
此前在8月22日，莱克电气首次宣布，拟以2.73亿元收购利华科技96.55%股权；利华科技是一家有着数十年在中国从事电子制造加工服务经验的EMS企业，莱克电器预期收购将促进公司资源整合及长远发展。
据最新的半年报，莱克电气实现营收36.5亿元，同比减少19.1%；实现归母净利5.7亿元，同比增加19.1%。
总收购价折让4.82%
莱克电气披露的公告显示，针对收购事项，公司A股股东约99.943%的比例投出同意票；5%以下的股东约99.942%的比例投出同意票。
具体来看，莱克电气拟以自有资金合计2.73亿元收购利华科技合共96.55%股权。
其中，莱克电气收购公司控股股东莱克投资持有的利华科技81.73%股权，对应交易价格为2.31亿元。
同时，莱克电气收购RayVal Holding Company Limited（下文简称“利华控股”）持有的利华科技14.81%，对应交易价格为4181万元。
需要注意的是，莱克投资持有莱克电气35.80%股份，为莱克电气的控股股东；利华控股则由 Nison International Holding Limited 100%控股，该公司又由倪祖根100%控股的。
即利华控股的实际控制人为倪祖根，倪祖根还是莱克电气的实际控制人。因此，莱克投资和利华控股为莱克电气的关联方，本次收购构成关联交易。
谈及收购价格，彼时公告给出的依据是：以2023年6月30日评估基准日，利华科技股东全部权益账面价值约为2.82亿元，评估价值约为2.97亿元，增值额为1434.86万元、增值率5.08%；即利华科技对应约96.54%股权的评估价值约2.86亿元。
即最终的总收购价约2.73亿元，相比评估值约2.86亿元折让了4.82%。
（图片来源：莱克电气8月22日公告）
根据彼时公告的数据，利华科技2022年实现营收约10.6亿元、净利润4899.09万元，2023年上半年实现营收约4.8亿元、净利润2139.69万元；近一年半的累计扣非净利润为6718.09万元。
截至2023年6月30日，利华科技的净资产约为2.85亿元；总收购价约2.73亿元相较该值溢价率为0.93%。
莱克电气彼时指出，本次交易完成后，利华科技将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。
扩展通信、工业控制、医疗、新能源领域电控业务
根据公告信息，利华科技是一家有着数十年在中国从事电子制造加工服务经验的EMS（电子制造服务）企业，为各行业的OEM公司提供制造和供应链解决方案服务，其服务的业务涉及通讯、工控、医疗等领域。
受全球经济，尤其是欧美需求紧缩等影响，公司家电产品整机出口业务及消费品电机收入同比下降所致，最新的2023年上半年，莱克电气总营收同比减少19.07%至36.5亿元。
拉长时间线来看，2020年-2022年，莱克电气境外收入分别为43.68亿元、55.38亿元、59.09亿元，保持增长；同期，境外收入占总营收的比重却有所下降，分别为70.36%、70.56%、67.36%。
梳理财报数据来看，莱克电气与利华科技产生的关联交易逐年提升。2020-2022年，莱克电气与利华科技及其子公司产生的采购商品的关联交易金额合计分别为1727.99万元、2765.11亿元、3131.07万元。
莱克电气的上一次收购，则是为了布局汽车零件业务作为第二增长曲线。
2021年12月，莱克电气以12.15亿元收购了汽车铝合金铸造零部件企业——上海帕捷汽车配件有限公司（下文简称“上海帕捷”）100%的股权。
莱克电气方面称，该次收购有助于公司加快汽车零部件业务布局，新增年产值15亿元，提升公司核心零部件产业的市场竞争力，与公司现有铝合金精密零部件业务形成较强协同作用。
据最新的半年报，上半年莱克电气重点加快新能源汽车和太阳能铝合金精密零部件的发展。
一方面，通过将公司原有铝合金精密零部件生产基地、昆山帕捷生产基地及可转债募投项目年产8000万件新能源汽车、5G 通信设备和工业自动化产业配套的关键零部件新建项目整合为一个平台，成立精密压铸及加工事业部，由其统一管理、统一接单。
同时，公司新增新能源汽车及太阳能核心部件客户超10位，获得多个新项目定点。
就数据来看，在收购前，莱克电气已面临增长乏力难题。2018年-2020年，莱克电气营收分别为58.64 亿元、57.03 亿元和 62.81 亿元，分别同比增加2.7%、减少2.74%、增加10.13%。
而收购并表后的2021年-2022年，莱克电气实现营收79.46 亿元、89.1 亿元，分别同比增长26.51%、12.14%。
2022年莱克电气营业收入为89.1亿元，同比增长 12.14%。主要系报告期内，核心零部件业务同比增长超过100%；其中，公司收购上海帕捷并表后铝合金精密零部件业务收入同比增长近700%。
同期，莱克电气的电机、新能源汽车精密零部件及其他零部件产品营收26.54亿元，同比增长110.31%。
据莱克电气方面披露，公司位于泰国的工厂在今年6月开工建设，计划总投资2800万美元，预计将于2023年年底完工，建成后将形成200万台园林工具和小家电整机、180万台电机的生产能力。
