再降！利率3%以上产品更少了，资金会流向哪儿？
贝壳财经原创出品
记者姜樊
编辑 陈莉
8月31日，贝壳财经记者从多家银行了解到，各类存款利率即将下调。有银行人士透露，此次银行各类存款利率分梯度下调，部分品种的定期存款利率最高降幅可达25个基点。此次下调将于9月1日起正式执行。
多位受访的业内人士表示，银行净息差持续收窄的压力依然较大，银行下调存款利率有助于缓解负债成本上升的压力，从而提升银行向服务实体经济投放信贷的意愿和服务能力。
01
多家银行将再度调降存款利率
降幅可达25个基点
“我们已经接到总行的通知，存款利率将从明天（9月1日）起开始调整。”北京地区某股份制银行内部人士告诉贝壳财经记者，该行将对1年及以上定期和大额存单利率分梯度下调。
据了解，该行活期、协定、通知（1天和7天）、3个月、6个月定期不做调整，1年期下调10个基点，2年期下调20个基点，3年期及以上下调25个基点，挂牌利率和存款利率上限均按此幅度调整。
另有银行人士透露，当前该行已经下架了利率为2.9%的3年定期存款产品。尽管当前该行暂未明确最终下调幅度，但指出，近期该行贷款利率已调降10个基点，因此预计近期部分期限存款利率亦将跟随下调10个基点。
自去年下半年以来，银行已经经历了去年9月和今年6月两次存款挂牌利率的集体下调。这两次挂牌利率的降幅普遍在5-10个基点。这意味着此次存款利率调降幅度更大。同时，此次存款利率调降主要针对期限较长的定期存款和大额存单，而此前两次涵盖了活期存款、类活期存款以及期限较短的存款品种。
值得注意的是，有银行正在借此时机向客户推送当前较高收益的存款产品。一位银行理财师介绍，目前该行3年定期存款利率可达3.1%，5年定存利率可达3.15%。虽然该行暂未收到具体利率下调的通知，但预计该行将在本周末或下周一开始下调存款利率。
02
银行存款利率下行早有预期
有助于缓解净息差收窄压力
对银行再度调降存款利率，市场已有所预期。多位业内人士指出，银行存款利率的下降将有助于缓解净息差持续收窄压力。
实际上，今年以来贷款市场利率持续下调。今年8月，1年期贷款市场报价利率（LPR）再度下降10个基点，这让银行存款利率有了下调的基础。
根据存款自律定价机制，要求自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
此外，人民银行在8月17日发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中开设“合理看待我国商业银行利润水平”专栏。央行在该专栏中指出，我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处下降趋势。
“考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。”上述《报告》指出，允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。
光大证券金融行业首席分析师王一峰指出，银行业净息差水平已基本接近长期金融稳定的底线。控制银行体系负债成本势在必行，且较为迫切。当前，主要银行的内部自律管理约束弱于央行MPA考核约束，存款市场竞争在中小银行方面更为激烈，存款自律机制市场竞争行为管理的完备性也有待提升，因此未来仍有必要较大幅度压降MPA考核加点上限，并加大对于不规范竞争行为的处罚。
招联金融首席研究员董希淼预计，未来一段时间存款利率仍有继续下降的可能。不过，考虑到目前贷款利率已经处于低位，未来下降的空间相对有限。从中长期看，市场无风险利率下降是大势所趋。所以对于居民来说，一定要平衡好风险和收益来综合进行资产配置。如果要追求高收益，那么必须承受高风险；如果要追求稳健的收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。
03
存款利率不断下调
会否激发理财规模上涨？
自去年以来，银行存款利率持续下行。以3年期定存利率为例，部分银行在近1年的时间中，利率下调幅度已达到50个基点。同时，由于各地银行存款利率有所不同，因此还出现了跨区域的“特种兵存款”、利率较高的大额存单产品供不应求等现象。
在此次存款利率再度下行后，3%以上的存款产品将进一步减少，银行客户的资金未来将流向哪儿？
“银行存款客户普遍是风险承受能力极低的客户，他们不能接受资金任何损失。因此这部分客户无论存款利率下降多少，仍然会选择通过存款来理财。”北京地区某股份制银行金牌理财师告诉贝壳财经记者，而部分风险承受能力较高的客户，今年以来已经在逐渐较少存款的配比，转向了波动较小、更加灵活的短期理财，以等待各类市场的投资时机。
多家银行年中业绩报告亦显示，银行理财子公司的产品规模已在今年二季度开始有所回升。如招行数据显示，截至6月末，该行理财子公司招银理财产品余额为2.53万亿元，较上年末减少1372.54亿元，但较一季度末增加了726.22亿元。
此外，招商证券银行业首席分析师廖志明预计，三季度理财规模或明显增长。他认为，年初以来理财收益表现亮眼，8月上半月理财净值明显回升，这有利于理财产品销售。同时，二三季度理财冲存款力度较弱，银行对于中间业务收入提升的诉求较高。而存款利率趋于下行，亦将提升理财产品的吸引力。
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