依顿电子：2023年上半年净利润1.85亿元 同比增长50.18%
中证智能财讯 依顿电子（603328）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入16.01亿元，同比增长6.94%；归母净利润1.85亿元，同比增长50.18%；扣非净利润1.75亿元，同比增长43.95%；经营活动产生的现金流量净额为4.50亿元，同比增长71.71%；报告期内，依顿电子基本每股收益为0.185元，加权平均净资产收益率为5.03%。
以8月28日收盘价计算，依顿电子目前市盈率（TTM）约为22.07倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为2.31倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.11亿元，同比增长3.53%，环比增长2.67%；归母净利润1.08亿元，同比增长27.30%，环比增长41.03%；扣非净利润1.01亿元，同比增长21.22%，环比增长36.69%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，线路板及相关收入16.01亿元，同比增长6.94%，占营业收入的100%。
2023年上半年，公司毛利率为20.35%，同比上升4.85个百分点；净利率为11.53%，较上年同期上升3.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为19.65%，同比上升2.85个百分点，环比下降1.42个百分点；净利率为13.31%，较上年同期上升2.48个百分点，较上一季度上升3.62个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.03%，较上年同期增长1.45个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.68%，较上年同期增长1.77个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为4.50亿元，同比增长71.71%，主要系本期销售回款增加及经营性支出相对减少所致；筹资活动现金流净额1.12亿元，同比减少1998.82万元，主要系本期减少银行借款所致；投资活动现金流净额-6.73亿元，上年同期为-8.05亿元，主要系本期理财投资净额增加所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1361.59万元，上年同期为4589.92万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为112.97%，净现比为243.76%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.32次（2022年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业20/40）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为0.90次（2022年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业28/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.54次、4.72次。
2023年上半年，公司期间费用为1.11亿元，较上年同期增加3132.77万元；期间费用率为6.95%，较上年同期上升1.61个百分点。其中，销售费用同比增长20.33%，管理费用同比增长27.82%，研发费用同比增长17.24%，财务费用由去年同期的-4248.41万元变为-3747.81万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售佣金、服务费和职工薪酬增加；管理费用的变动主要因为本期职工薪酬、食堂费用支出增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入减少；研发费用的变动主要因为本期研发投入增加。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少12.29%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；固定资产较上年末减少2.20%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；存货余额较上年末减少26.92%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；应收账款较上年末增加2.94%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少18.45%，占公司总资产比重下降3.57个百分点；短期借款较上年末增加93.32%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；合同负债较上年末增加79.80%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；其他流动负债较上年末增加96.80%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.28亿元，占净资产的6.06%，较上年末减少8395.5万元。其中，存货跌价准备为2103.84万元，计提比例为8.45%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为27.32%，相比上年末减少0.10个百分点；有息资产负债率为3.89%，相比上年末增加1.77个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.61。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司，取代了一季度末的中泰证券资管-支持民企发展中泰资管2号FOF集合资管计划-证券行业支持民企发展系列之中泰资管49号单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中信证券股份有限公司、章木秀持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，依顿电子14.71%股份处于质押状态。其中，第一大股东四川九洲投资控股集团有限公司质押1.47亿股公司股份，占其全部持股的49.03%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.59万户，较一季度末增长了3168户，增幅9.69%；户均持股市值由一季度末的23.00万元上升至23.06万元，增幅为0.26%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。