拓普集团：2023年上半年净利润10.94亿元 同比增长54.57%
中证智能财讯 拓普集团（601689）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入91.60亿元，同比增长34.83%；归母净利润10.94亿元，同比增长54.57%；扣非净利润10.27亿元，同比增长49.99%；经营活动产生的现金流量净额为12.26亿元，同比增长9.56%；报告期内，拓普集团基本每股收益为0.99元，加权平均净资产收益率为8.63%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期公司拓展的国内外优质客户放量。
以8月28日收盘价计算，拓普集团目前市盈率（TTM）约为35.39倍，市净率（LF）约为5.8倍，市销率（TTM）约为4.02倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入46.92亿元，同比增长53.88%，环比增长5%；归母净利润6.44亿元，同比增长99.99%，环比增长43%；扣非净利润6.07亿元，同比增长96.96%，环比增长44.39%。
半年报显示，公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售。
2023年上半年，公司毛利率为22.58%，同比上升1.22个百分点；净利率为12.00%，较上年同期上升1.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为23.28%，同比上升1.19个百分点，环比上升1.43个百分点；净利率为13.75%，较上年同期上升3.35个百分点，较上一季度上升3.59个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为8.63%，较上年同期增长2.16个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为6.16%，较上年同期增长0.67个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为12.26亿元，同比增长9.56%，主要系本期收到的货款增加所致；筹资活动现金流净额4.33亿元，同比减少11.04亿元；投资活动现金流净额-17.69亿元，上年同期为-16.77亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1027.06万元，上年同期为-60296.07万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为111.04%，净现比为112.07%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.34次（2022年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业25/96）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为1.12次（2022年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业44/96）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.01次、2.35次。
2023年上半年，公司期间费用为7.88亿元，较上年同期增加1.97亿元；但期间费用率为8.61%，较上年同期下降0.10个百分点。其中，销售费用同比增长7.36%，管理费用同比增长33.93%，研发费用同比增长39.29%，财务费用由去年同期的-1264.73万元变为-1328.10万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售服务费、业务招待费增加；管理费用的变动主要因为本期管理人员数量增加、薪酬增加；财务费用的变动主要因为本期汇兑收益增加；研发费用的变动主要因为本期持续加大研发创新力度，研发投入增加。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少14.42%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；应收账款较上年末增加9.59%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；在建工程较上年末增加10.41%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；无形资产较上年末增加12.42%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加5855.31%，占公司总资产比重上升4.83个百分点；短期借款较上年末减少64.74%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；应付账款较上年末减少9.58%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；长期借款较上年末减少6.79%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为27.86亿元，占净资产的21.9%，较上年末减少4.69亿元。其中，存货跌价准备为7870.07万元，计提比例为2.75%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为55.02%，相比上年末减少0.78个百分点；有息资产负债率为24.06%，相比上年末增加1.02个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.94。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为信澳新能源精选混合型证券投资基金、全国社保基金一零七组合、富国清洁能源产业灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金四零三组合、汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪、前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金五零四组合、前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金、华能贵诚信托有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，迈科国际控股(香港)有限公司、睿扬新兴成长私募证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，拓普集团18.15%股份处于质押状态。其中，第一大股东迈科国际控股(香港)有限公司质押2亿股公司股份，占其全部持股的28.83%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.58万户，较一季度末下降了7228户，降幅21.87%；户均持股市值由一季度末的213.76万元上升至344.32万元，增幅为61.08%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。