国药现代：2023年上半年净利润3.45亿元 同比增长53.41%
中证智能财讯 国药现代（600420）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入64.45亿元，同比增长0.90%；归母净利润3.45亿元，同比增长53.41%；扣非净利润3.22亿元，同比增长65.42%；经营活动产生的现金流量净额为9.12亿元，同比下降28.07%；报告期内，国药现代基本每股收益为0.286元，加权平均净资产收益率为3.20%。
以8月28日收盘价计算，国药现代目前市盈率（TTM）约为17.88倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为1.03倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入30.27亿元，同比下降3.67%，环比下降11.41%；归母净利润1.66亿元，同比增长12.57%，环比下降7.54%；扣非净利润1.52亿元，同比增长17.83%，环比下降11.16%。
资料显示，公司主要从事医药产品的研发、生产、销售等业务。
2023年上半年，公司毛利率为39.17%，同比下降1.43个百分点；净利率为7.98%，较上年同期上升2.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为37.66%，同比下降0.86个百分点，环比下降2.85个百分点；净利率为7.94%，较上年同期上升1.77个百分点，较上一季度下降0.09个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.20%，较上年同期增长0.62个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.29%，较上年同期增长0.78个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为9.12亿元，同比下降28.07%；筹资活动现金流净额-8.63亿元，同比减少9937.50万元；投资活动现金流净额-1.72亿元，上年同期为-1.65亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为7.29亿元，上年同期为-0.96亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为89.88%，净现比为264.31%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.33次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业21/111）；固定资产周转率为1.13次，上年同期为1.11次（2022年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业60/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.15次、1.65次。
2023年上半年，公司期间费用为18.16亿元，较上年同期减少2.96亿元；期间费用率为28.18%，较上年同期下降4.90个百分点。其中，销售费用同比下降16.12%，管理费用同比下降11.18%，研发费用同比增长1.69%，财务费用由去年同期的-2541.54万元变为-3983.20万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加6.36%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；在建工程较上年末减少78.72%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；应收账款较上年末增加16.18%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；货币资金余额较上年末减少5.65%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付债券较上年末减少60.52%，占公司总资产比重下降7.74个百分点；短期借款较上年末减少84.42%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；合同负债较上年末减少68.02%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应付账款较上年末减少10.44%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为23.03亿元，占净资产的19.13%，较上年末减少1.37亿元。其中，存货跌价准备为6228.88万元，计提比例为2.63%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为26.26%，相比上年末减少11.83个百分点；有息资产负债率为5.67%，相比上年末减少11.32个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为3.04，速动比率为2.41。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、财通资管健康产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，招商安盈保本混合型证券投资基金持股有所上升，上海医药工业研究院有限公司、中国医药投资有限公司、国药集团一致药业股份有限公司、国药控股股份有限公司、韩雁林、山东省国有资产投资控股有限公司、上海广慈医学高科技有限责任公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.1万户，较一季度末下降了1827户，降幅5.56%；户均持股市值由一季度末的39.02万元上升至48.79万元，增幅为25.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。