益客食品：2023年上半年盈利7864.43万元 同比扭亏
中证智能财讯 益客食品（301116）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入108.34亿元，同比增长34.11%；归母净利润7864.43万元，同比扭亏；扣非净利润6836.32万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4.16亿元，上年同期为-2.91亿元；报告期内，益客食品基本每股收益为0.1752元，加权平均净资产收益率为3.94%。
以8月24日收盘价计算，益客食品目前市盈率（TTM）约为31.37倍，市净率（LF）约为3.68倍，市销率（TTM）约为0.34倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入56.72亿元，同比增长27.11%，环比增长9.89%；归母净利润-3837.47万元，同比下降81.74%，环比下降132.79%；扣非净利润-4551.13万元，同比下降86.75%，环比下降139.97%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，鸭产品收入46.57亿元，同比增长24.84%，占营业收入的42.98%；鸡产品收入32.52亿元，同比增长33.41%，占营业收入的30.02%；饲料收入14.73亿元，同比增长8.85%，占营业收入的13.60%。
2023年上半年，公司毛利率为3.57%，同比上升2.05个百分点；净利率为1.02%，较上年同期上升2.41个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为1.97%，同比下降0.02个百分点，环比下降3.35个百分点；净利率为-0.59%，较上年同期下降0.15个百分点，较上一季度下降3.37个百分点。
分产品看，鸭产品、鸡产品、饲料2023年上半年毛利率分别为2.48%、0.17%、0.85%。其中，鸡产品连续3年下降。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.94%，较上年同期增长11.35个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.65%，较上年同期增长5.90个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为4.16亿元，同比增加7.07亿元；筹资活动现金流净额-1569.76万元，同比减少5.34亿元；投资活动现金流净额-3.10亿元，上年同期为-1.18亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为9303.05万元，上年同期为-41278.41万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为96.38%，净现比为529.29%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为2.19次，上年同期为1.91次（2022年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业1/22）；固定资产周转率为7.27次，上年同期为5.90次（2022年上半年行业平均值为0.87次，公司位居同行业1/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.25次、8.17次。
2023年上半年，公司期间费用为2.33亿元，较上年同期增加4337.90万元；但期间费用率为2.15%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比增长43.81%，管理费用同比增长29.93%，研发费用同比下降13.46%，财务费用同比下降7.9%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少28.57%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；存货余额较上年末减少6.13%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；货币资金余额较上年末增加27.28%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；固定资产较上年末增加5.55%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少18.60%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；短期借款较上年末增加13.71%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；合同负债较上年末增加41.50%，占公司总资产比重上升0.18个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少3.86%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为12.39亿元，占净资产的61.77%，较上年末减少8092.53万元。其中，存货跌价准备为1870.77万元，计提比例为1.49%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为57.89%，相比上年末减少0.95个百分点；有息资产负债率为28.23%，相比上年末增加1.95个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.11，速动比率为0.50。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了一季度末的金石坤享股权投资(杭州)合伙企业(有限合伙)、谢卫青、君厚知存价值共享私募证券投资基金。在具体持股比例上，中信证券投资有限公司、杭州毕瑞驰投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.48万户，较一季度末增长了699户，增幅4.95%；户均持股市值由一季度末的50.43万元下降至46.68万元，降幅为7.44%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。