双塔食品：2023年上半年亏损6838.67万元
中证智能财讯 双塔食品（002481）8月18日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入10.20亿元，同比下降14.32%；归母净利润亏损6838.67万元，上年同期亏损1100.62万元；扣非净利润亏损7163.18万元，上年同期亏损1346.15万元；经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，上年同期为-2.67亿元；报告期内，双塔食品基本每股收益为-0.0574元，加权平均净资产收益率为-2.94%。
以8月17日收盘价计算，双塔食品目前市盈率（TTM）约为-15.91倍，市净率（LF）约2.56倍，市销率（TTM）约2.65倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.96亿元，同比下降33.08%，环比下降5.33%；归母净利润-777.62万元，同比增长87.56%，环比增长87.17%；扣非净利润-707.17万元，同比增长88.93%，环比增长89.05%。
半年报称，公司的主营业务主要包括豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维等。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，食用蛋白收入3.71亿元，同比下降2.93%，占营业收入的36.33%；豌豆干淀粉收入2.45亿元，同比下降3.04%，占营业收入的24.06%；粉丝收入2.43亿元，同比增长9.21%，占营业收入的23.83%。
2023年上半年，公司毛利率为-0.91%，同比下降15.52个百分点；净利率为-6.77%，较上年同期下降5.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为3.30%，同比下降6.84个百分点，环比上升8.20个百分点；净利率为-1.62%，较上年同期上升6.82个百分点，较上一季度上升10.03个百分点。
分产品看，食用蛋白、豌豆干淀粉、粉丝2023年毛利率分别为52.80%、-113.54%、6.98%。其中，食用蛋白连续3年下降。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.94%，较上年同期下降2.53个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-2.22%，较上年同期下降2.28个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.31亿元，同比增加4.98亿元；筹资活动现金流净额-1.06亿元，同比减少7.08亿元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为4002.12万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2670.41万元，上年同期为-20677.76万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为95.58%，净现比为-337.94%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.30次（2022年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业8/11）；固定资产周转率为0.57次，上年同期为0.72次（2022年上半年行业平均值为1.46次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.95次、1.77次。
2023年上半年，公司期间费用为6786.06万元，较上年同期减少4069.71万元；期间费用率为6.65%，较上年同期下降2.47个百分点。其中，销售费用同比下降1.19%，管理费用同比下降6.0%，研发费用同比下降11.52%，财务费用由去年同期的2604.06万元变为-948.41万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少33.54%，占公司总资产比重下降4.94个百分点；固定资产较上年末减少0.21%，占公司总资产比重上升3.84个百分点；应收账款较上年末增加26.25%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；货币资金余额较上年末减少10.74%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少24.93%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；应付账款较上年末减少34.54%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；长期借款较上年末增加54.27%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；合同负债较上年末增加38.26%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.64亿元，占净资产的20.26%，较上年末减少2.34亿元。其中，存货跌价准备为2837.45万元，计提比例为5.77%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为36.18%，相比上年末减少3.35个百分点；有息资产负债率为22.30%，相比上年末减少2.55个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.18，速动比率为0.76。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为丁斯龙，取代了一季度末的傅津津。在具体持股比例上，招远君兴农业发展中心、张建群、王红、李汉国、肖天雪持股有所上升，香港中央结算有限公司、王建英、招远市金岭金矿持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为6.08万户，较一季度末下降了698户，降幅1.14%；户均持股市值由一季度末的11.66万元下降至9.05万元，降幅为22.38%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。