一、盘面

兔年伊始，大盘小跌，差强人意。主要是第一天冲高回落，且放量，影响较大。

周五深V上去，补了缺口，在10日线支撑了一下。受周末利空影响，今天低开下探。创业板跌幅较大。

图形走的难看，但不必慌，缩量调整。

这样的走势，一方面是春节假期各地旅游火爆、热情高涨，经济复苏预期强烈，外围又一片利好，直接将股市预期拉满。

买在分歧，卖在一致。

节前这一波，很多板块反弹了三四十个点，持股过节的资金有止盈的需要。

很多公募基金赎回的压力比较大。加上也没有多少新发基金作为增量。

有的小伙伴，喊着北向多猛，内资太怂，继续干啊，然后默默地按了赎回键……

放量卖，缩量买。分歧出来了，一部分持币过节的资金，等到回调时机，回补仓位，于是拉出深V，收两天下影线。

二、内资VS外资

再看看北向资金，周五流出42.4亿，周一流出5.4亿，但上周净流入341.7亿。

总有人说，北向是聪明资金，内资太怂。

别忘了10月底外资砸盘的时候，有多凶。

跌到2885点之后，是内资拉起来的。最恐慌的时候，护盘的也是内资。

大盘是我们的，A股是内资的主战场，外资把它当菜园子。

外资只会干锦上添花的事，不会雪中送炭。

内资和外资的属性不一样，投资逻辑和偏好也不一样，外资能买的标的毕竟有限。

诚然，内资也有怂的时候，但别忘了A股是政策市，资金也是讲政治的。

内资考虑的事情，也比较多，绝非表面的那么简单。

内资和外资不存在谁更聪明，有各自投资的逻辑、原则、打法。也会相互博弈。

倒是我们要更了解内资和外资的秉性和特点，在博弈的市场，借力打力，顺势而为。

三、预期

内资公募基金有赎回压力，加上没有多少新发基金，没有增量；外资也部分止盈。

涨多了跌，这个位置跌一下，也不是坏事，不必慌，找准节奏。

今年整体向好趋势不会改变，经济复苏的预期强烈，很多指标会逐步修复。

比如，近期公布的服务业PMI为52.9，前值48，上升4.9，高于预期51，乐观情绪大幅上升。

全面注册制正式启动，这也是资本市场的大利好。

别只看利好公布第二天，券商冲高回落，又做了一回渣男。

总有人的圈层比你高，消息比你快，所以，思考大逻辑、长期的硬逻辑比较重要。

3月重要会议之前，保持乐观，踩准节奏。可能会后很多大的政策才定下来。

这两周政策真空期，爆炒的几个板块只能算空档期的小节目，重头戏还在后面。

近期，美国拿误入的无人飞艇说事，布林肯推迟访华行程。

这个飞艇用于气象等科研，可以理解为气象气球。但美国国内大肆炒作，借题发挥，其实炒作中国威胁论，由来已久。

从18年特朗普搞的毛衣战，到芯片出口限制，再到对华为禁售，等等。

美国害怕中国强势崛起，一次次打压，也越来越敏感。

就好像，班上考第一名的孩子，成绩正在下滑，又太敏感，第二名风头正劲，三天病假回来，埋头读书，书声朗朗，第一名这孩子就坐立不安了。

无论怎么打压、阻挡，有的趋势是无法改变的。

四、新技术，新思路

最近ChatGPT带火AIGC板块，相关概念股票暴涨。AIGC（AI +generated content），即人工智能生产内容。

其实对于这类新爆发的板块，最该做的是第一时间跟随，尤其是涉及新科技的字母板块，很多人都不懂，不断被科普的过程，就是炒作的过程。

AIGC，算是多年下来，人工智能的一个应用。它并不是一下冒出来颠覆性的技术革命，现在是to B 阶段，后面 to C推广。

但个人觉得，内容生产，本质上是差异化的个人艺术，对个人来说，ChatGPT提供辅助性的帮助，很难触及内容创作的灵魂。但不妨碍它的炒作。

新技术总会被资本市场关注，甚至爆炒，享有高溢价。何况是萧条时期？

每一轮经济周期的复苏、繁荣，总伴随着新技术革命和应用。

这也不难理解，一听是新技术应用，资本会像鲨鱼嗜血般冲过来。

2016年3月，周金涛在一次演讲时曾说，到2025年，都是第五次康波的萧条阶段。

未来几年，大家一定要对新技术、新概念高度敏感，说不定它就是引领下一次繁荣浪潮的颠覆性技术，新一代的弄潮儿。

第一周被炒的还有，光伏新技术钙钛矿电池。

现在它是从0到1阶段，不少数据还是实验数据，到大规模商用还需要时间和实践。但不影响它的炒作逻辑。

0到1阶段，炒的是预期，讲的是故事，没法证实，也没法证伪。操作需要想象力和勇气。

1到10阶段，炒的是业绩，讲的是数据，追踪的是产能和市场占有率。操作需要持续追踪、求证。

所以，去年五六月份，光伏新技术HJT率先反弹，涨幅惊人，topcon稍显滞后，等到业绩兑现之后，后来居上。

因为去年HJT是0到1，topcon是1到10，对应来说，今年钙钛矿就是去年的HJT，而HJT就是去年的topcon，等到业绩兑现，HJT也会爆发一波，后来居上。

五、为年轻人重开一局

数字经济板块，近期持续表现。量能持续放大。

一方面数字经济涵盖范围广，不少股票涉及国产替代、网络安全、东数西算等概念，这些股票前几年跌得太惨，横有多长，竖有多高。

天之道，损有馀而补不足；人之道，损不足以奉有馀。

股市是人性博弈的地方，短期来看，股市遵从人道，往往强者恒强。

但长周期来看，股市也遵从天道，行业有周期，股市有牛熊，股价有阴阳。盈满则亏，物极必反。

另一方面，涉及国产替代、网路安全等方面的计算机应用，未来涉及设备迭代、系统升级等，也有很大的预期。

另外，数字经济、互联网经济、数字货币等领域，代表未来创新方向。数字货币也是战略部署。

互联网经济、网红经济代表着年轻人的活力。这几年，靠着互联网直播风口造就了多少年轻的亿万富豪。

所以，数字经济、互联网经济等板块活跃起来，也是发展的需要。

得为年轻人提供更多的机会，更多的可能。

房地产的周期和历史使命已经完成，长期来看，历史使命落在“碳中和”上，它涉及能源革命。短期来看，使命落在消费内循环上。

横向来说，数字经济、互联网经济的活跃，是盘活经济、保持活力的关键。

经济的周期运动给了每个时代不同的机会。

零几年的时候，大宗商品的牛市，成就了煤老板；20年的房地产周期，造就了多少地产大亨。

依稀记得，2016年10月，62岁的王健林及其家族以2150亿第三次成为中国首富。因为房地产周期，财富发生了转移。

年轻人的希望和奋斗的意志，是经济社会发展的不竭动力。

现在，大多的财富还是在吃到房地产红利的人手里，这些人大多中年以上了。

以后，富有的家庭，孩子有几套房，想不奋斗了很容易，穷人的孩子，买不起房，可能索性躺平。

财富怎么流动，哪来奋斗的意志，如何为社会发展提供不竭的动力？

靠什么给年轻人机会，为奋斗的年轻人提供财富转移的可能，保持上升通道呢？

这是需要重点考虑的事。以史为鉴，要为年轻人重开一局。

就像几个年轻人去澳门，看到几个老男人在打牌，敢随便加入吗，那是既得利益者的高端局。

也像很多高位震荡的板块，聪明资金早就兑现了，其他资金哪敢轻易入局，最好就是选择低位的板块，大家重开一局。

每个时代，要为年轻人重开一局。