中国新零售概念在过去一年多的时间不断给观众惊喜，特别有意思的是，各大线上线下的零售企业都在新零售概念的启发下，进化出了很多不同逻辑的新模式。可以说在这些新物种的探索上，中国零售模式已经领先于国际上多数零售企业。

我们可以发现，随着消费者的变化和时代的演化，每个巨人都会经历非常痛苦的煎熬，很多次都是生死之战。能够成为股价大涨的龙头企业往往都是在正确的市场时机里面做对了某些模式的调整。

其实有很多商业进化的逻辑其实都是相通的。很多国外发生过的趋势，对于中国企业来说也都会经历。所以在新零售带来的巨大消费变革的时候，能够找到自己的模式和策略，从而更坚定地为消费者创造出价值，这才是我们要落地的东西。

2012年零售和消费领域还被视为非常传统的领域，并没有出现像数字新媒体产业那样多的独角兽公司。当时整个投资圈比较浮躁，能够沉下心来进行研究的投资机构很少，很多商业中非常基本的概念没人讲得明白。

相比追求“快、极致”的互联网投资逻辑，我们更想追求一种“慢、极致”的状态，始终追求那些能够穿越商业周期而依然变化不大的行业领域，不依赖于“烧钱建立壁垒”，用较少的资本性支出就可以获得不错回报。

2016年业界开始讨论新零售概念，开始优化线上和线下的效率，增加线上和线下的共同体验。新零售应该是一个明确的转折方向，只是大家演绎的版本都不一样。

第一个投资机遇是与新零售有关的零售技术与解决方案。如门店运营的软件、消费方面的大数据等等。这类技术解决方案提供商是实现新零售的核心差异能力。

第二个投资机遇是区域零售商的升级改造。旧店改造可以增加门店为中心的流量，实现本地流量增长。

第三个投资机遇是体验性服务和零售的融合新门店模式。这一机会的背后逻辑是线上渠道与线下渠道的获客成本逐步发生逆转，线上流量红利渐入尾声，线上获客成本增加。而体验性的服务，如餐饮服务+零售的模式，总体上是获得线下低成本流量的基础入口。一方面意在让消费者不断尝试创意生活；另一方面物种会不断演化，未来将持续升级，线下体验与线上元素充分融合。

未来随着“不贫穷但不富裕”的新穷人阶层的兴起，消费行业将进入两极化时代，要么贵到极致（当然，要有贵的道理），要么便宜到极致，中间化的品牌将难有生存空间。这一现象已经在发达国家市场中出现。如日本已经进入到人口下降的第四消费时代。

总体上，零售业演进过程就是零售效率不断提高的过程，业态演进过程中，总是效率更高的业态在竞争中生存并壮大。零售效率的构成主要为渠道效率、供应链效率和消费者效率。从行业角度看，效率体现为渠道冗余不断减少；从零售商角度看，效率体现为成本更低；从消费者角度看，效率体现为犯错成本降低。长期来看，收入规模小的零售商将失去竞争力，在与大零售商和电商的竞争中逐渐受压，最后扩张不力，单店盈利逐渐萎缩，直至被并购。

此外，线上和线下将进一步融合，以消费者需求和变化的价值创造为中心，客观上构建一个融合创新、去中心化、不断进化的组织，推动具有变革精神的企业家实现价值创造，最终实现社会效率和资源的正向配置。

最后从社会资源分配角度来看，资本越来越不值“钱”，而能够持续创造价值的企业则将获得非常高估值和评价。所以，简单依靠资本套利获取收益的机会实际上越来越少，越来越难。

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