银行理财发力权益投资 为资本市场带来更多“长钱”
中央政治局近日召开会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。
中长期资金是保持资本市场稳健运行的“压舱石”，活跃的资本市场将不断吸引增量资金入市。近期，上海证券报记者调研获悉，当前我国理财市场仍面临中长期资金不足、权益投资比重较低等问题，多家银行及理财公司正在多措并举吸引“长钱入市”。
银行理财业内人士认为，中长期限理财产品替代居民长期存款，发展空间巨大，下一步应通过增加权益投资比重，完善长周期考核机制，落实相应的配套政策等，发挥好长期资金资本市场“稳定器”的作用。
发力权益投资吸引中长期资金
记者采访获悉，近期多家银行及理财公司正在发力权益投资，通过稳健的权益投资策略，培育长期绩优产品，吸引中长期资金投资。
“长期来看，权益资产的回报率可以跑赢国内大部分资产。”平安理财相关人士表示，通过权益投资，可以分享优秀上市公司自身发展及中国经济增长的双重红利。对于普通投资者而言，通过含权理财产品参与权益市场是分享权益市场红利、获得稳健投资收益重要的手段之一。
在投资端，理财资金的长周期考核机制也在逐步完善。“我们银行将逐步试点实施理财产品的长周期考核机制，通过更为科学和正向有效的激励机制，打造专业、优质、稳定、持续的投资管理团队。”一家银行人士向记者表示。
“获得长期稳健的绝对收益，是银行理财考核中的重要要求。”宁银理财权益相关负责人表示，与追求相对收益业绩排名，侧重弹性的公募基金所不同，银行理财在权益投资中对于投资标的的估值分位数、分红率等安全边际指标更加看重，致力于为居民的钱袋子把好关。
数据显示，理财产品投资权益市场比重有待提升。截至6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，其中固定收益类产品存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达95.15%，较去年同期增加1.32个百分点；权益类产品存续规模相对较小，仅为0.08万亿元。
银行理财两大难题亟待解决
追根溯源，股市波动较大、投资者风险偏好低是银行理财布局权益的两大难题。
“一是银行客户风险偏好较低，而权益产品的短期波动大于债券等资产；二是客户对长期限的产品接受度不足，理财产品投资面临期限错配和流动性错配的困境。”宁银理财权益投资相关负责人向记者表示。
股市表现，直接影响权益理财产品收益率。“股票与债券两类资产的相关性较低，经常呈现‘跷跷板效应’，我们正在丰富理财产品设计，多元化的资产配置方案可有效分散风险。”宁银理财权益投资相关负责人称。
投资者预期偏弱也是制约长期资金入市的一大因素。“今年以来，受内外部经济环境及地缘政治等因素的影响，A股市场表现较为平淡，投资者交易情绪低迷。”上述平安理财人士表示。
股市是经济的晴雨表，活跃的资本市场依赖于实体经济的发展。“我们期待出台更多支持实体经济和构建现代化产业体系的政策。”一位银行理财人士向记者表示，伴随理财市场投资者类型进一步丰富，机构投资者占比提高，将有助于理财通过更稳定的负债端来加强在权益市场的长期投资。
资管净值化时代，理财产品净值“随行就市”已成常态，投资者认知也亟须完成净值化转型。目前，银行及理财公司也在积极开展投资者教育工作。“以客户为中心，提升客户对理财净值化产品的理解，树立长期投资、价值投资理念；提供跨市场、多品类的理财产品组合，满足客户多样化资产管理需求。”华东一家银行理财人士称。
中长期限理财产品发展空间大
在业内人士看来，未来中长期限理财产品替代居民长期存款，仍有巨大的发展空间。
多位银行业人士在接受采访时表示，个人养老金及养老理财政策进一步落地，有望为银行理财提供长期稳定的负债来源，为我国资本市场带来新的增量资金。
“建议监管部门适当放宽个人养老金理财产品发行限制，促进长期资金入市理财产品。”宁银理财权益相关负责人表示，同时期待从政策引导、投资者教育等方面给予银行理财产品一定的倾斜。
“当前资本市场正处于投资机遇期，机会大于风险，银行理财还需要相应的配套政策。比如，给予银行理财在衍生品市场的准入资格。”上银理财相关人士表示，理财通过直接或间接拓展资本市场投资，可以不断丰富资产配置的范围，让更多客户享受到经济发展、企业成长带来的收益。