银行理财存续规模超25万亿 投资者风险偏好趋于两极化
8月4日，银行业理财登记托管中心（以下简称“理财登记中心”）发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）显示，截至2023年6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，2023年上半年累计新发理财产品1.52万只，募集资金27.75万亿元，为投资者创造收益3310亿元。
《报告》数据显示，截至6月末，持有理财产品的投资者数量已突破1亿，银行理财普惠特性不断显现。但理财投资者整体风险偏好趋于两极化发展。
银行理财存续规模达25万亿 存续产品数量上涨6.88%
自去年以来，银行理财受到市场动荡的影响，规模出现了下降。今年银行理财市场规模为何备受市场瞩目。
根据《报告》数据显示，今年上半年银行理财规模仍然保持了总体下行趋势，但产品数量则有所上涨。2023年上半年，全国225家银行机构和30家理财公司累计新发理财产品1.52万只，累计募集资金27.75万亿元。截至6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元，较去年末的27.65万亿元有所下降。
分机构类型来看，截至2023年6月末，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品1.62万只，存续规模20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比增加7.99%，占全市场的比例达到81.55%。
尽管上半年银行理财总体规模有所下降，但业内人士普遍认为当前理财公司的规模已经企稳，并已开始有所回升。
据招商证券银行业首席分析师廖志明介绍，估算2022年11月10日-2023年3月底，理财规模下降了近6万亿元，除了理财净值波动外，也有理财冲存款的因素。但他预计7月理财规模大幅增长1.5万亿左右，月末理财规模约27.8万亿。
对于未来规模走势，廖志明预计，理财规模仍将明显增长。在他看来，近期固收类理财收益亮眼，二三季度理财冲存款力度较弱，同时存款利率下调提升了理财的吸引力。他预计，年内理财规模高点将达到30万亿元。理财的配置压力大，未来一段时间内理财对信用债的正反馈将延续。
投资者数量较年初上涨7.24% 风险偏好出现两极分化
据《报告》数据显示，2023年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至今年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者数量新增679.06万个，机构投资者数量新增21.38万个。
从结构上看，截至今年6月末，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.03亿个，占比98.87%；机构投资者数量占比略有提升，数量为117.33万个，占比1.13%。
2023年上半年，理财投资者整体风险偏好趋于两极化发展，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初有所增加，分别增加1.32个百分点和0.32个百分点。不过，截至2023年6月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比34.31%。
招联金融首席研究员董希淼认为，银行理财公司需要做好投资者分层服务。在加强风险评测的基础上，向不同投资者提供不同风险等级、期限的理财产品。如果投资者对净值回撤比较敏感，理财产品应更加突出稳健性，平滑净值波动。对高净值客户，则应提供更丰富的产品，包括权益类产品。一段时间以来，部分R1、R2等级产品出现较大的净值波动，应查找原因，风险等级评定应更准确有效。
此外，《报告》数据显示，2023年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3310亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益836亿元；理财公司累计为投资者创造收益2474亿元，同比增长19.61%。2023年上半年各月度，理财产品平均收益率为3.39%。
理财公司加快代销布局 更加专注投研能力建设
《报告》还指出，随着理财业务公司制改革的稳步推进，理财公司在专注于自身投研能力建设的同时，不断拓展母行以外的代销渠道，积极参与财富管理市场布局。
数据显示，2023年上半年，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，27家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。此外，15家理财公司开展了直销业务，上半年累计直销金额0.11万亿元。
“从代销渠道拓展情况来看，2023年上半年理财公司理财产品由母行代销金额占比进一步下降。”《报告》指出，剔除母行代销的情况，理财公司合作代销机构数量逐步上升，6月有417家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加89家。
董希淼认为，理财公司应进一步完善激励约束机制，加强基础能力建设，提升对宏观形势和金融市场研判水平，使投研能力更好地与市场变化和投资者需求相匹配。同时，要根据市场和客户变化，及时调整优化资产配置和投资策略。未来理财公司投资应更全面，构建多市场、多领域、多品种的投资能力，以满足多样化、复杂化的投资者需求。
“下一阶段，银行和理财公司应大力提升专业化、特色化发展能力。”董希淼表示，金融监管部门应进一步加强和改进理财业务监管，中小银行应加快发展理财产品代销业务，各方协同发力，共同推动理财市场企稳回升，更好地满足投资者平衡风险与收益的需求，更高效灵活地服务实体经济。
新京报贝壳财经记者 姜樊
编辑 宋钰婷
校对 翟永军