五洲交通：2023年上半年净利润3.46亿元 同比增长7.22%
中证智能财讯 五洲交通（600368）8月4日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.67亿元，同比增长2.00%；归母净利润3.46亿元，同比增长7.22%；扣非净利润3.35亿元，同比增长12.72%；经营活动产生的现金流量净额为5.33亿元，同比增长38.42%；报告期内，五洲交通基本每股收益为0.2795元，加权平均净资产收益率为5.91%。
以8月3日收盘价计算，五洲交通目前市盈率（TTM）约为8.08倍，市净率（LF）约0.82倍，市销率（TTM）约2.87倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据公告，五洲交通目前是广西唯一一家上市的经营公路收费业务的公司，主要经营收费公路业务，其他经营业务是商贸物流与其他业务。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，交通业分部收入6.10亿元，同比增长15.99%，占营业收入的79.45%；商贸物流也分部收入1.40亿元，占营业收入的18.25%；资产经营业分部收入0.18亿元，占营业收入的2.30%。
根据半年报，公司第二季度实现营业收入4亿元，同比下降3.38%，环比增长9.04%；归母净利润1.48亿元，同比增长3.88%，环比下降25.24%；扣非净利润1.41亿元，同比增长7.45%，环比下降27.52% 。
2023年上半年，公司毛利率为61.91%，同比上升2.57个百分点；净利率为44.80%，较上年同期上升2.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为60.99%，同比上升8.37个百分点，环比下降1.91个百分点；净利率为36.64%，较上年同期上升2.37个百分点，较上一季度下降17.06个百分点。
分产品看，交通业分部、商贸物流也分部、资产经营业分部2023年毛利率分别为70.99%、20.19%、79.46%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.91%，较上年同期增长0.03个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.63%，较上年同期增长0.55个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为5.33亿元，同比增长38.42%；筹资活动现金流净额-9.56亿元，同比减少2.08亿元；投资活动现金流净额-5773.28万元，上年同期为7331.54万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-6769.42万元，上年同期为31939.72万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为133.47%，净现比为154.04%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.08次（2022年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业10/20）；固定资产周转率为0.14次，上年同期为0.15次（2022年上半年行业平均值为1.05次，公司位居同行业17/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.45次、0.81次。
2023年上半年，公司期间费用为1.65亿元，较上年同期增加3737.05万元；期间费用率为21.53%，较上年同期上升4.54个百分点。其中，销售费用同比增长22.69%，管理费用同比增长39.64%，财务费用同比增长27.82%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少51.49%，占公司总资产比重下降4.63个百分点；固定资产较上年末减少2.63%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；存货余额较上年末增加38.11%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；预付款项较上年末增加138.68%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少61.67%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；其他流动负债较上年末减少99.88%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；长期借款较上年末减少8.07%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；应付账款较上年末减少37.50%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2023年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为7109.21万元，较上年末下降1432.68万元，占应收账款总额比例为40.28%，较上年末下降5.19个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.2亿元，占净资产的7.02%，较上年末增加1.16亿元。其中，存货跌价准备为1815.9万元，计提比例为4.14%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为36.00%，相比上年末减少6.56个百分点；有息资产负债率为26.55%，相比上年末减少3.86个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.33，速动比率为0.88。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈燕、张崇舜、国金量化多因子股票型证券投资基金、唐采泉、陈峰、招商量化精选股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的李盛开、王晓慧、彭洁芳、光大证券股份有限公司、全国社保基金四零二组合、周效明。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.02万户，较一季度末增长了110户，增幅0.27%；户均持股市值由一季度末的10.83万元上升至11.20万元，增幅为3.42%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。