海保人寿第二大股东拟出清股权 在售万能险产品保底利率超限或将下架
海保人寿成立五年，累计亏损金额约为4.52亿元，第二大股东易联众拟出清股权套现
《中国科技投资》龙敏 龙秋月
日前，海保人寿保险股份有限公司（以下简称“海保人寿”）在保险行业协会官网发布《关于变更股东有关情况的信息披露公告》表示，易联众(300096.SZ)将其所持有海保人寿2.03亿股权转让给和锐医科（北京）医疗器械有限公司（以下简称“和锐医疗”），该笔股权占比为13.5%，转让价格2.6亿元。此外，易联众在《关于对深交所年报问询函的回复公告》中（以下简称“《公告》”）表示，将继续寻找有资质的交易方，促成余下持有海保人寿6.5%的股权交易事项。
近日，监管对险企进行窗口指导，要求在7月31日24点前下架定价利率大于3%的保险产品，以及保底利率在2%以上的万能险产品。记者查看海保人寿官网发现，海保人寿目前在售的万能险产品最低保证利率均为3%，或将面临下架的情况。
第二大股东拟出清股权
公开资料显示，海保人寿成立于2018年5月，由海马投资集团有限公司、海思科医药集团股份有限公司（以下简称“海思科医药”）、易联众等8家公司共同发起筹建。在股权变更前，易联众对海保人寿的持股数量及比例分别为3亿股、20%，与海思科医药并列第二大股东。
对于此次股权转让事项，易联众在《公告》中表示，保险行业资产端和负债端同时承压，参股公司海保人寿近年来面临诸多挑战，运营承压，出现连续亏损，导致公司涉及海保人寿的投资收益连续多年出现亏损；下一阶段，公司根据进一步聚焦主业的发展战略，继续寻找有保险公司股东资质的交易方，努力促成剩余持有海保人寿6.5%的股权交易事项。
2019-2023年一季度，海保人寿的净利润分别为-0.97亿元、-1.18亿元、0.09亿、-1.8亿元、-0.48亿元，易联众对其投资收益分别为-0.19亿元、-0.24亿元、0.02亿元、-0.36亿元、-0.1亿元。
自成立以来，海保人寿累计亏损金额约为4.52亿元。截至今年二季度，海保人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为158.72%、161.58%，并预测下季度出现一定程度的下滑。去年7月，原银保监会批复同意海保人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过10亿元。记者查看中国债券信息网相关公告信息发现，截至目前海保人寿并未发行相关债券。
河南泽槿律师事务所主任付建向《中国科技投资》记者表示，上述股权转让可能是易联众为减少投资风险而采取的措施。海保人寿被核准发债却未发债的情况可能是由于市场环境、公司经营状况等因素导致的。海保人寿净利润连续多年出现亏损，可能导致公司的融资能力受限。此外，海保人寿综合偿付能力出现下滑亦可能导致公司融资计划被推迟或取消。从法律层面来看，海保人寿被核准发债却未发债的情况并不违法。公司在融资时需考虑市场环境、公司经营状况等因素，若公司认为当前市场环境不适合发债或公司经营状况不利于融资，亦可选择推迟或取消融资计划。
在售万能险保底利率均为3%
截至发稿，记者查看公司官网发现，海保人寿在售的万能险产品包括金管家两全保险（万能型）、金满盈两全保险（万能型），合同中约定的最低保证利率均为3%。据监管部门近期对险企进行窗口指导的相关内容，海保人寿上述产品或将面临下架。此前，海保人寿停售的聚宝盆终身寿险（万能型），合同中约定的最低保证利率为2.5%。
据公司官网公布的万能险利率公告显示，截至今年6月末，海保人寿的金管家两全保险（万能型）(适用于2022年10月1日后（含10月1日）、2021年1月1日（含1月1日）至2022年9月30日（含9月30日）、2020年12月31日及之前的生效保单）的年化结算利率分别为4.25%、4.75%、4.95%，金满盈两全保险（万能型）的年化结算利率为4.95%。海保人寿上述产品最新一期年化结算利率与今年1月持平。据上述万能险产品的合同约定，年化结算利率不低于最低保证利率，高于最低保证利率的部分是不确定的。据13个精算师统计数据显示，今年一季度末，市面上存续的1857款万能险产品年化结算利率高于4.6%的产品数量为259款，占比为13.9%。可见，海保人寿的万能险结算利率亦处于行业较高水平。
2021-2022年，海保人寿保户投资款新增交费居前三位的保险产品均为万能险产品，保户投资款新增交费总额分别为3.69亿元、3.33亿元。同期，海保人寿万能险结算利息支出分别为0.42亿元、0.58亿元。
投资收益方面，截至今年二季度末，海保人寿的净资产收益率、总资产收益率、投资收益率、综合投资收益率分别为-10.78%、-1.63%、1.19%、2.48%。据金融监督管理总局公布的统计数据，今年一季度，人身险公司年化综合收益率平均值为5.24%。随着市场利率的不断下行，保险公司的实际收益承压，万能险业务或面临着一定的利差损风险。根据保险行业协会公布的最新一期保险公司投资管理能力一览表，海保人寿具备不动产、信用风险两项投资管理能力。
产品结构方面，目前，海保人寿在售的产品有50款，主要产品类型为年金险、两全险、终身寿险、医疗险、意外险等。2022年，海保人寿的保险业务收入为8.31亿元。公司原保险保费收入居前5位的保险产品分别为海保人寿鑫满意终身寿险、海保人寿鑫鸿运两全保险（分红型）、海保人寿财聚鑫两全保险（分红型）、海保人寿及时雨A款长期重大疾病保险、海保人寿附加及时雨A款两全保险，合计保费收入为5.71亿元。去年，海保人寿普通寿险、分红寿险的保险业务收入分别为3.19亿元、2.83亿元，占比分别为38.43%、34.05%。而在2021年，上述两个险种的保险业务收入分别为1.99亿元、4.09亿元，占比分别为22.82%、46.82%。去年，海保人寿或对保险业务收入结构进行调整，压降分红寿险业务占比，上调普通寿险占比。
针对海保人寿股权变更及产品业务等问题，记者致函海保人寿，截至发稿，尚未获得回复。