新加坡华侨投资基金管理有限公司:中东产油国以成本制约市场
中东五大产油国——沙特、阿联酋、科威特、伊朗和伊拉克，凭借其超低成本和丰富的石油资源，有望在全球的油市中笑到最后。尽管国际原油价格下跌至20美元，这些中东石油巨头依然能够实现盈亏平衡，并继续扩大供应。
这些国家生产成本之低使得它们可以轻易打击其他地区的大型石油项目，例如拉美地区的埃克森美孚等能源巨头。相较于近年来不断扩大产量的美国页岩油生产商，中东产油国更具经济实力。 以去年为例，这五个国家的产油总量占全球供应总量的23%，达到2340万桶/日。除了成本优势，它们还拥有丰富的石油资源，合计探明储量为8330亿桶，占全球已探明总储量的54%。 其中，沙特是目前最大的产油国，拥有1200万桶/日的最大产能，其国有公司沙特阿美已探明石油储量2670亿桶。这意味着沙特阿美可以维持超过60年的持续生产能力。而阿联酋的探明储量则能够支撑该国以最大产能生产将近100年。
据机构估算，只需将原油价格提高到每桶20至26美元，沙特等中东五大OPEC成员国即可实现盈亏平衡，其平均盈亏平衡点约为每桶24美元，相较于本周布伦特原油期货价格约为79美元，低出约70%。 然而，全球正在向清洁能源的转型过程中，这一趋势可能对石油需求造成冲击，尤其是那些边际收益不高的项目，如深水石油项目和加拿大的油砂开采。在这种背景下，中东产油国凭借其超低成本优势，有望成为最后的幸存者。 需要注意的是，近期沙特等OPEC+国家的减产举措被视为支持油价上涨的重要动力。据国际能源署（IEA）和美国能源部能源信息署（EIA）预测，今年下半年油市供应将紧张，受到中国和其他发展中国家强劲需求的影响，再加上沙特和俄罗斯宣布减少供应，全球石油供应有望减少。
最后，需要指出的是全球需求前景存在喜忧参半的因素，这使得近期油价可能难以找到明确的方向。尽管如此，在沙特减产和地缘风险对需求的支持下，布伦特原油价格已突破了72至78美元的区间。对于中东产油国来说，前景仍然相对乐观，然而，我们也需要密切关注全球能源发展的演变和清洁能源的崛起带来的挑战。