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8月31日晚，中际旭创（300308）公告，公司董事会议审议通过回购股份方案，拟以自有或自筹资金通过集中竞价交易方式回购A股，回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，回购价格上限为每股1200元。所回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若在回购完成后36个月内未能使用完毕，剩余部分将依法注销。

这一回购规模在A股市场堪称大手笔。80亿元的上限仅次于宁德时代、格力电器、美的集团等少数几家龙头，即便40亿元亦远超一般上市公司数亿元的回购体量。

公告披露，截至2026年6月30日，公司总资产689.42亿元，净资产398.59亿元，流动资产467.08亿元。按80亿元回购上限全额使用，回购金额占总资产、净资产、流动资产的比例分别为11.60%、20.07%和17.13%，公司管理层认为不会对持续经营、盈利能力及债务履行能力产生不利影响。

从资金实力看，中际旭创2026年上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；净利润136.51亿元，同比增长241.70%。上半年的盈利规模，已超过2025年全年的107.97亿元。分季度来看，二季度实现净利润79.17亿元，环比增长38%。

中际旭创在投资者交流中表示，2026年800G光模块需求延续高景气，1.6T产品加速放量，几乎所有客户订单已覆盖全年，部分客户订单已下至2027年。中际旭创还回应了市场关于1.6T产品价格下滑的担忧，强调当前价格体系健康，不同技术方案产品存在差异，不存在恶性竞争。

据行业研究机构预测，2026年全球以太网光模块市场有望延续高速增长。800G产品仍是当前出货主力，1.6T产品进入快速放量期，3.2T光模块的研发布局也已启动。与此同时，行业面临高速光芯片供给瓶颈，200G EML及高功率CW激光器等核心器件的产能释放滞后于需求增长，预计相关短缺可能延续至2027年中。这意味着，具备上游芯片自研能力或稳定供应渠道的光模块厂商，将在产能竞争中占据更有利位置。

不过，高景气赛道亦伴随高估值压力。当前中际旭创总市值维持在万亿元级别，市场对其全年净利润的一致预期中枢已接近300亿元。二季度营收环比增速约14%，较一季度有所放缓，如何在下半年继续保持利润释放节奏，将是验证其估值合理性的关键。

券商相关研报中指出，光模块行业技术迭代迅速，从可插拔到CPO、从硅光到薄膜铌酸锂，技术路线之争从未停歇，企业能否在下一代光互连技术中持续领先，亦是决定长期价值的核心变量。

责编：梁秋燕