本报记者 杜雨萌

同花顺iFinD数据显示，截至8月30日记者发稿，已有851家上市公司发布了2026年半年度利润分配方案（已剔除仅披露分红意向、无具体分红派现金额的公司），涉及分红金额6652.91亿元。其中，有79家公司分红方案已实施完毕，合计277.54亿元，充分展现了上市公司回报股东的意识持续增强。

从本轮中期分红情况来看，头部公司的大手笔分红尤为引人注目。有14家公司的分红金额超过百亿元，其中13家为国有控股上市公司（涵盖央企国资控股、省属国资控股、地市国资控股及其他国有控股）。进一步来看，在851家已披露半年度利润分配方案的上市公司中，279家国有控股上市公司合计拟分红约3257.21亿元，接近拟分红总额的五成。

阳光时代律师事务所合伙人、国企混改中心负责人朱昌明在接受《证券日报》记者采访时表示，年内国有控股上市公司大手笔中期分红，能够向市场传递“盈利稳定、现金流健康”的积极信号，有利于提振市场信心，提升A股市场对长期资金的吸引力。

国有控股上市公司分红力度持续加大的背后，离不开政策层面的有力驱动。2024年4月份，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）发布，从政策面确立了一年多次分红的制度框架，为包括国有控股上市公司在内的企业中期分红常态化扫清了规则障碍。此外，随着市值管理被纳入中央企业负责人考核体系，央企控股上市公司的分红积极性进一步被激发，分红力度持续加码。

“分红作为市值管理工具之一，其决策流程清晰、合规风险低、实施速度快，既能快速响应市值管理考核要求，也能及时向市场传递积极信号。”在朱昌明看来，分红的本质是现金流分配，分的是企业已经创造的价值，对企业而言，市值管理的根基仍在于其基本面和内在价值，单纯依靠分红，难以支撑长期估值的提升。

中国社会科学院上市公司研究中心秘书长张小溪在接受《证券日报》记者采访时表示，利润可以存在会计弹性，但真金白银的现金分红，必须以实打实的经营性现金流为后盾，对于上市公司而言，敢于在年中大额派现，等于向市场展示出资产负债表和现金流量表的健康度，是对自身财务真实性的一种隐性背书。此外，国有控股上市公司的大额分红，还呼应了提高国有资本收益上缴比例、让全民分享央企经营成果的政策取向，具有示范意义和风向标作用。

“总体来看，A股市场中期分红常态化，有利于平滑投资者的现金流，改善持有体验。一年多次分红能够让投资者获得更均匀的现金流入，有助于培养长期投资习惯。”张小溪说。

朱昌明也表示，持续稳定的高分红，本质是企业优质盈利能力的体现。分红机制能够引导市场资金向经营稳健、回报丰厚的优质上市公司聚集，提升市场资源配置效率，更好服务实体经济发展。