奥赛康2026年半年报：加大研发投入，营收利润双降
蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，奥赛康(002755.SZ)公布2026年中报，公司依托消化、抗肿瘤、抗感染及慢性病四大治疗领域，在创新药商业化提速与集采降价的双重影响下，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司持续加大研发投入，核心创新药利厄替尼片纳入医保并加速放量，为长期发展奠定基础。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入8.71亿元，同比下降13.54%；归母净利润1.21亿元，同比下降24.60%；扣非净利润1.07亿元，同比下降24.44%。经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，较上年同期的4.23亿元大幅减少64.89%，主要系销售商品收到的现金减少以及研发支出增加所致。公司营收与利润同步下滑，且经营现金流承压，反映出主业面临一定的短期调整压力。
从业务结构看，公司医药制造业收入为7.96亿元，同比下降19.06%，占总营收比重为91.42%。分产品来看，口服固体制剂表现亮眼，实现收入5.24亿元，同比增长23.20%，毛利率达83.18%；而注射剂及其他产品收入为3.47亿元，同比大幅下降40.36%，成为拖累整体业绩的主要因素。这一分化主要受国家及地方联盟药品集中带量采购降价政策影响，抗感染类、慢性病类部分产品销售收入同比减少。
与此同时，公司坚持创新驱动，报告期研发投入达2.93亿元，同比增长45.42%，占营业收入比重高达33.68%，其中费用化研发投入1.47亿元。高额研发投入虽短期压制了净利润表现，但推动了创新管线进展，核心创新药利厄替尼片两项适应症纳入2025版国家医保目录，自2026年1月1日起执行，并与信达生物达成商业化合作，临床可及性显著提升。此外，ASKC109胶囊已递交注册上市申请，ASKB589注射液完成III期患者入组，研发成果转化有望在未来释放业绩弹性。
展望后续，医药行业正加速向创新驱动转型，国产创新药出海及医保支付多元化为公司带来机遇。利厄替尼片等创新药的放量有望对冲仿制药集采降价的影响，优化产品结构。然而，公司仍面临行业政策调整、研发失败风险以及集采常态化带来的价格压力。若后续新产品商业化不及预期或研发进度滞后，可能继续制约盈利修复。后续需重点关注利厄替尼片的实际销售放量情况、口服固体制剂的增长持续性以及经营现金流的改善状况。