影石创新2026年半年报：营收高速增长，净利大幅下滑
蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，影石创新(688775.SH)公布2026年中报，公司依托全景相机、运动相机等智能影像设备的持续创新与全球化渠道拓展，受益于新品类上市及市场份额巩固，报告期营收实现高速增长；但受制于核心原材料成本上升及新业务战略性投入加大，利润端显著承压，呈现典型的“增收不增利”特征。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入55.17亿元，同比增长50.29%；归母净利润3040.73万元，同比下降94.15%；扣非净利润为-1533.92万元，同比下滑103.12%，由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-27.61亿元，由上年同期的净流入转为大幅净流出，主要系芯片及其他材料战略备货所致。总资产增至142.09亿元，存货账面价值达62.12亿元，较期初翻倍增长。
从业务结构看，公司核心收入来源于消费级智能影像设备，报告期内该板块收入47.88亿元，占总营收比重较高。公司在全景相机领域保持全球领先地位，出货量份额接近七成，且海外收入占比超过63%。
业绩变动主要受两方面因素驱动：一是成本端压力，受全球存储芯片供需波动影响，DDR等存储芯片价格持续走高，导致营业成本同比大增80.46%，毛利率受到挤压；二是费用端激增，公司为拓展新品类及市场，研发投入同比大增79.26%至10.07亿元，销售费用增长61.96%至10.17亿元。特别是全景无人机作为新品类，尚处于市场导入期，研发、产线建设及渠道拓展投入较大，尚未形成规模效应，对当期利润产生负向影响。此外，公司上半年针对存储芯片进行近20亿元的战略采购备货，虽加剧了现金流流出，但旨在锁定长期供应稳定及成本优势。
展望后续，全球手持智能相机市场仍处高速增长期，IDC预计至2030年市场规模复合增长率接近18%。公司凭借在全景技术、AI影像处理及防抖技术上的积累，以及Luna系列云台相机等新品的推出，有望在专业影像创作与大众Vlog场景创造增量需求。然而，公司仍面临原材料价格波动、汇率变动、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等风险。高额存货储备若遭遇价格下行或需求不及预期，可能存在跌价风险。后续需重点关注存储芯片价格走势对公司毛利率的修复作用，以及全景无人机、云台相机等新业务的市场接受度与产能爬坡情况。