阿尔法观察·赵强

一位任期回报387%的明星基金经理离任。

好业绩是明牌，业绩底下的持仓结构呢？

数日内完成交接，然后他走了......

2026年8月21日，赵强因个人原因离任新华基金。赵强时任新华基金权益投资部总监兼基金投资部总监，2016年11月加入新华基金，管理新华策略精选股票型证券投资基金近九年。离任前同时管理三只产品：新华策略精选（001040）、新华优选分红混合（519087）、新华趋势领航混合（519158）。

接手时间线

08.17 新华策略精选增聘王永明为共同管理人

08.18 新华趋势领航增聘蔡春红为共同管理人

08.19 新华优选分红增聘姚海明为共同管理人

08.21 赵强正式离任，三只基金分别由王永明、姚海明、蔡春红管理

公告显示，赵强未转任新华基金其他岗位，其离任已在中国基金业协会完成注销手续。

任期回报387%，同类排名9/575

赵强管理新华策略精选股票A（001040）自2017年5月17日至2026年8月21日。

以上数据截至2026年8月21日赵强离任，来源为Wind/天天基金网。不同平台不同时间点显示的数字可能存在差异。

公开材料中的赵强方法论

四家媒体的访谈与报道，提炼出五个核心标签。

猫头鹰研究院 · 2021.09

中盘成长型基金经理，喜欢灰马，主要持仓在制造+医药，坚持"高质量投资+逆向投资"。印象评语："务实、有一说一的老司机，有点自己的坚持，不随大流。"

中国基金报 · 2022.08

专访标题："以ROIC为锚，追求高质量增长和逆向投资"。赵强："价值投资之所以能够长期有效，就是因为短期经常无效，真正能够长期坚守的人太少，康庄大道并不拥挤，这才是有超额收益的主要原因。"

中证网· 2024.11

"不能为了短期的业绩压力放弃原则去投机取巧，要靠优秀企业创造企业价值盈利，坚持逆向投资，追求高质量增长，并始终做到知行合一。"

东方财富 · 2026.01

"五维高质量甄选体系"：高ROIC、现金流充足、轻资产、需求稳定、供给壁垒高。赵强表示"拒绝短期博弈"，"在市场恐慌时布局优质标的，在热点炒作时保持理性"。

持仓概览

基于新华优选分红混合2026年中报（报告期2026年6月30日）前十大重仓股数据，做一个横截面描述。

前十大重仓股合计占基金净值比72.56%。覆盖申万一级行业四个：机械设备、电子、通信、基础化工。持仓占比从3.84%到9.05%，最大单票不超过10%。从产业链环节看，持仓覆盖了从SiC长晶设备到芯片测试的AI算力硬件多个环节。

十大重仓股完整数据表

股票占比新华系(亿)重仓基金新华占比定位杰普特9.05%10.02201~5%共识华峰测控9.00%9.91519~3%共识鼎通科技8.92%10.61209~5%共识科创新源8.42%9.341197.4%独门晶升股份8.30%8.602271.9%半独门威尔高6.79%8.025100%极致独门埃科光电6.31%7.392357.8%半独门中润光学6.07%7.191977.3%半独门中石科技5.86%6.691195.9%独门联德股份3.84%1.824317.0%弱独门

数据口径：基于2026年6月30日全市场公募基金二季报前十大重仓股披露信息聚合统计。

新华系合计持有含新华基金旗下全部产品。同一基金A/C/E份额分别计入"重仓基金总数"。

持有市值为定期报告披露值，为下限估计，实际可能更高。

共识票与独门票

按全市场机构拥挤度拆分，10只重仓股可分为两层。

共识票 · 3只 · 合计27%

股票重仓基金非新华系头部持有市值华峰测控519易方达供给改革12.87亿鼎通科技209德邦鑫星价值A7.42亿杰普特201信澳业绩驱动A8.28亿

独门票 · 7只 · 合计45.6%

股票重仓基金新华占比非新华系头部威尔高5100%无科创新源1197.4%华泰柏瑞2000增强中石科技1195.9%博时成长回报A中润光学1977.3%南方半导体发起晶升股份2271.9%华夏稳增混合埃科光电2357.8%易方达积极成长联德股份4317.0%平安鑫安混合A

其中威尔高、科创新源、中石科技三只票的非新华系持有者均为指数增强或量化产品（被动跟踪），持有市值极小（均低于1300万）。

剔除被动产品后，这三只票的主动定价几乎完全由新华系主导。

持仓的动量状态

截至2026年6月30日的近三个月涨幅（约2026年4月1日至6月30日区间）。

股票近三月涨幅中石科技+99.86%威尔高+79.91%杰普特+60.88%科创新源+45.25%鼎通科技+42.95%埃科光电+42.64%中润光学+34.36%华峰测控+26.92%晶升股份+24.94%联德股份+24.09%

规模变化

新华优选分红混合（A+C合计，据Wind终端数据）。

净资产规模从13.51亿元增至23.34亿元，增幅72.8%。其中包含净值增长带来的规模膨胀和资金申赎变动两部分。

威尔高主动增持计算

Q1末持仓占比4.96%Q1末对应市值约0.67亿Q2末持仓占比6.79%Q2末对应市值约1.58亿持仓市值增加约0.91亿同期股价上涨79.91%被动增量约0.47亿主动增持（差额）约0.44亿

流通盘控制度

流通盘控制度=新华系合计持有市值÷最新流通市值。基于2026年6月30日数据。

股票流通市值(亿)新华系(亿)控制度威尔高36.28.0222.14%科创新源70.49.3413.26%晶升股份66.08.6013.02%中润光学59.97.1912.01%埃科光电69.17.3910.68%

五只独门/半独门票的流通盘控制度均在10%以上，威尔高达22.14%——意味着新华系合计持有该股流通盘的五分之一以上。

终端需求穿透

10只重仓股表观覆盖机械设备、电子、通信、基础化工四个申万一级行业。从终端需求追溯：

股票产品用途杰普特MOPA激光器精密加工华峰测控模拟测试机芯片测试鼎通科技液冷Cage算力服务器散热科创新源精密橡胶密封件液冷散热模组晶升股份SiC长晶设备第三代半导体制造威尔高HDI电路板算力服务器埃科光电精密光学测量半导体检测中润光学光学镜头半导体检测中石科技导热界面材料算力服务器散热联德股份精密机械零部件半导体设备

上述10只票的终端需求主要指向同一变量：海外AI资本开支。

其中部分个股（如杰普特激光器亦用于动力电池和消费电子）终端需求并非仅指向AI，但AI算力硬件是其当前增长的主要驱动力。

产业链链条：英伟达GPU出货 → 算力服务器产量 → 液冷散热需求 → 连接器/PCB/检测设备订单。

个股基本面

赵强的选股能力在个股层面有基本面支撑。多家公司在细分领域具有明确的市占率或技术验证：

杰普特

MOPA脉冲光纤激光器在精密打标领域占据主导地位，全球市占率约30%（据卖方研报，精确数字在不同口径下有差异）。

华峰测控

STS8200系列在传统模拟测试领域占约60%-70%国内市场份额（不同来源口径从60%到80%不等）。

鼎通科技

液冷Cage产品获英伟达独家验证，目前仍为独供。

晶升股份

国内SiC长晶设备头部企业，技术路线覆盖物理气相传输法。

这些选股体现了赵强在产业链研究方面的深度——从终端需求倒推到各环节的头部供应商，选股逻辑链条完整。

来源/作者：玩Ai的老登

笔者免责声明：本文基于新华优选分红混合型证券投资基金2026年中报及二季报公开披露数据撰写。赵强已于2026年8月21日因个人原因离任新华基金，其管理的新华策略精选、新华优选分红、新华趋势领航分别由王永明、姚海明、蔡春红接手管理。任期回报数据截至2026年8月21日，来源：Wind/天天基金网。

文中对重仓股的拥挤度分析数据（包括重仓基金总数、新华系合计持有市值、新华系占公募比、流通盘控制度等）来自AlphaPai数据库，基于全市场公募基金2026年二季报前十大重仓股披露信息聚合统计。流通盘控制度=基金合计持有市值÷最新流通市值。

风险提示：上文所列数据均来自公开披露信息。本文不构成任何投资建议，不涉及对基金经理合规性或职业操守的判断。基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。

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