每经记者｜赵云 每经编辑｜叶峰

8月20日，市场冲高回落，三大指数盘中一度集体翻绿。截至收盘，沪指涨0.24%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.64%。

板块来看，医药生物板块集体爆发，疫苗、细胞免疫、重组蛋白、基因编辑等方向均表现亮眼，电网设备板块表现活跃，模拟芯片概念震荡走高，光纤概念盘中反弹。下跌方面，煤炭板块冲高后快速回落。

全市场近4100只个股上涨。沪深两市成交额2.08万亿元，较上一个交易日缩量4317亿元。

经过周三大跌，今天A股整体略有修复，但未看到指数强力反弹。

“次日不反包”通常也意味着，企稳回升需要更多时间。

主要原因有二：

一方面，今天大盘显著缩量，成交额不到2.1万亿元。

刚离场的资金和本来就在场外的资金，都处于观望状态；周三尾盘低吸的资金，也可以在取得一定收益后从容卖出。

它们的共同作用是，抑制了大盘的振幅和向上动能。

另一方面，科技股“绑定”指数的现象仍然存在，但科技股并非今天反弹主力，多数具备辨识度个股和板块，都呈冲高回落走势。

受此影响，双创今天走势偏弱——尽管其他股指也不算强。

14点后，三大指数一度集体翻绿，但收盘时仍然纷纷飘红。

对于大盘后续走势，中金公司研报认为，外部扰动引发短期调整，修复行情仍有望延续。其表示，景气成长仍需要精挑细选：

科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；

创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注；

周期改善方面，越来越多领域基本面正从周期底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；有色金属金属板块经历较多调整后也值得关注。

纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。

而说到板块，今天最强、最抢眼的无疑是医药方向。

同花顺数据显示，截至收盘，有20只个股录得20cm涨停（此外还有一只30cm涨停），绝大部分都是医药股（万隆光电、华曙高科除外）；盘中最多时，这样的大号涨停一度接近30家。

消息面上，昨日mRNA疫苗巨头莫德纳宣布，与默沙东合作研发的个性化mRNA癌症疫苗III期临床试验取得初步阳性结果，意味着mRNA抗癌技术朝着商业化再进一大步。当天，该公司暴涨177%，带领纳斯达克生物科技指数大幅走高。

有观点称，本轮医药上涨的核心驱动力已不再是单纯的题材炒作，而更多来自盈利拐点和出海兑现。

华泰证券表示，AI制药行业发展空间广阔，技术红利将逐层释放，市场增长具备多重驱动。看好AI制药行业长期发展红利，建议关注具备完整技术闭环、管线临床持续推进的头部标的。

中金公司表示，国内创新药已进入到了“并跑”甚至部分领域领跑的阶段。First-in-Class（首创）和Best-in-Class（同类最优）的创新不断涌现。市场不再盲目为管线数量和情绪买单，而是回归到了商业化价值本身，关注峰值销售预期、BD交易的可持续性，以及利润表的实际改善。

不过，相信还是有不少股民会担心：

“涨停刷屏”意味着情绪达到高潮，板块明天会不会被集中兑现？