8月19日，赛力斯（601127.SH）发布2026年半年度报告。数据显示，上半年赛力斯实现营收574.93亿元，现金储备超731.5亿元。与此同时，赛力斯还在加大技术投入，上半年研发投入70.07亿元，同比增长34.8%。

财报显示，2026上半年，面对上游原材料价格上涨，赛力斯坚持不以采用降低零部件质量标准的方式转嫁成本，坚守经市场认可的高端供应链标准，导致今年上半年的经营利润承受阶段性压力，期内毛利率23.3%，同比下降5.6个百分点。

同时，随着产业转型持续深化，汽车技术创新正进入多路径并行突破的新阶段，L3是乘用车自动驾驶大规模商业化的必经之路，在此背景下，赛力斯对部分适配性受限的存量资产计提了减值损失。上述两方面因素叠加，对该公司利润造成挤压，报告期内，赛力斯的归母净利润为-17.2亿元。

但值得关注的是，截至报告期末，赛力斯现金储备超过731.5亿元，占总资产比例为57.0%，而有息负债占公司总资产比例仅为3.2%，且该等有息负债全部为长期借款。公告指出，公司财务结构健康，现金储备充裕、负债压力较低，具备较强抗风险能力与持续发展基础。

同时，赛力斯固定资产142.8亿元，占总资产比例约为11.1%，固定资产周转率约为4.0次。公告指出，资产运营效率高的同时降低了经营杠杆风险，能够将更多资源配置于研发及核心业务，在行业竞争加剧的背景下具有更强的财务韧性。

资本市场方面，今年以来，赛力斯分红、回购与增持多措并举，以实际行动提振资本市场投资者的信心。截至2026年7月，赛力斯累计回购金额超5.87亿元，此前公布的回购计划仍在推进中。此外，控股股东及核心团队同步实施大额增持，公司董事、高管及骨干团队3个交易日完成1.48亿元增持计划，向市场传递发展信心。

产品方面，尽管上半年国内车市整体走弱，但赛力斯问界仍展现出较强市场竞争力，期内累计交付同比增长10.2%。今年上半年，问界高端矩阵持续扩容，全新一代问界M9、问界M6已于上半年相继开启上市交付，其中，全新一代问界M9交付开启7周累计突破2万台；问界M6上市97天累计交付突破4万台。

据了解，问界M9连续两月位居50万级市场销量冠军，全系已累计交付突破30万台。日前，问界M9推出Ultimate版本，起售价提升至60万元，即将开启交付，有望迎来新一轮产品增长周期。

目前，问界的豪华属性已受到全球认可。今年上半年，Brand Finance《2026全球汽车品牌价值100强》显示，问界以34.48亿美元的品牌价值，成为全球豪华汽车品牌TOP10中唯一的中国品牌。此外，问界还荣获杰兰路2026年度上半年品牌发展信心指数第一，连续四次稳居榜首；并蝉联30万元以上品牌百人青睐指数第一。

品牌价值跃升基于技术创新的支撑。公告显示，2026年上半年，赛力斯研发投入70.07亿元，同比增长34.8%。据悉，赛力斯依托统一的平台化技术底座，在底层架构、核心系统、体验创新、AI及数智化应用等多个技术领域已实现新的突破，目前正在具身智能、机器人等创新业务加快布局，人形机器人已应用于工业制造、服务接待等多元场景，将持续打造新的业绩增长点。

有声音指出，凭借高端突破、品牌跃升以及创新业务的前瞻布局，赛力斯已在技术、品牌和产业生态上形成系统性优势。随着新品密集交付与创新业务的持续落地，赛力斯下半年增长动能有望持续释放。

采写：南都·湾财社记者 陈镜安