智通财经获悉，华尔街最顶级对冲基金或家族理财办公室在第二季度提交的13F美股持仓文件显示，它们对于“芯片代工之王”台积电(TSM.US)以及AI芯片超级霸主英伟达(NVDA.US)等一众全球AI算力产业链领军者们的投资立场出现重大分化。最引人注目的增持来自华尔街“金融巨鳄”、亿万富翁索罗斯的长子罗伯特·索罗斯(Robert Soros)创立的另类资产管理家族办公室——Soros Capital Management，该机构对于AI算力配置敞口全面加码，六成仓位贯穿存储、晶圆厂、GPU与AI新云领军者，尤其对于台积电的持仓大幅增加逾1000%，至78,430股，价值约3746万美元。

亿万富翁丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)旗下的Third Point则将台积电持仓增加67%，第二季度持股数量由27.5万股扩大至46万股。

也有其他大型对冲基金或者家族理财办公室选择增持了这家来自亚洲的全球最大规模芯片制造巨头。阿帕卢萨(Appaloosa)将台积电持仓提高24%，杜肯资本(Duquesne)增加19%，Soroban Capital将持仓提升12%，兰斯多恩(Lansdowne Partners) 增持10%，阿尔蒂米特资本(Altimeter Capital)则将持仓小幅提高4%。

史蒂夫·曼德尔旗下Lone Pine作出了最显著的减持，将对于台积电的持仓削减近93%，至101,242股。传奇投资人孙正义掌舵的软银集团则将台积电持仓削减71%，持股数量由近200万股降至56.5万股，台积电目前仅占该投资巨无霸总持仓的1.5%，持仓总价值接近2.70亿美元。

其他大幅减持台积电的基金包括Viking Global、SRS投资管理和迈沃瑞克资本，减持幅度分别为50%、48%和43%。尽管华尔街传奇资产管理巨头老虎环球(Tiger Global)将台积电持仓削减约20%，至488万股，但台积电仍占其总持仓的9.7%，为该基金投资组合中权重最高的持仓。

索罗斯长子将持仓改造成“AI算力产业链百科全书”

据统计，Soros Capital第二季度持仓总市值为5.6亿美元，相比之下上一季度总市值仅仅为2.3亿美元，意味着Soros Capital持仓规模在股市获利了结抛压升温的二季度期间环比翻番有余。该金融巨头在第二季度的投资组合中新增了18只个股持仓，增持了14只个股，减持了21 只个股，清仓了7只个股。其中前十大持仓标的占总市值的大约60%。

具体来看，有着“AI算力投资主题风向标”的韩国市场ETF——iShares MSCI韩国ETF(EWY.US)位列Soros Capital第一大持仓标的，持有约21.22万份，持仓市值约为4284万美元，占投资组合比例为7.66%，属于第二季度新建仓位。这一布局相当于以国家ETF形式集中押注韩国股市牛市轨迹，并间接获取三星电子、SK海力士等存储芯片与AI硬件产业链龙头的上行敞口。

美国“存储芯片巨头”美光科技(MU.US)位列第二大持仓，持有约3.68万股，持仓市值约为4245万美元，占投资组合比例为7.59%，同样属于第二季度新建仓位。美光与EWY同时进入前两大持仓，凸显Soros Capital正集中押注AI服务器带动的HBM、服务器DRAM及NAND存储超级周期。

“全球芯片代工之王”台积电(TSM.US)位列第三大持仓，持有78,430股，持仓市值约为3746万美元，占投资组合比例为6.70%;第二季度增持73,100股，持仓数量环比激增1371.48%，组合权重由上一季度的0.78%跃升至6.70%。这不仅是一次普通加仓，更是对先进制程、先进封装以及全球AI芯片产能加码确定性的高强度方向性押注。

全球工程机械与电力设备巨头卡特彼勒(CAT.US)位列第四大持仓，持有32,800股，持仓市值约为3493万美元，占投资组合比例为6.25%;第二季度增持16,300股，持仓数量大幅增长98.79%，组合权重由5.08%升至6.25%。这一配置表明Soros Capital除押注芯片外，也在布局数据中心、电力设备、矿业和能源基础设施资本开支扩张带来的“实体经济卖铲人”。

半导体设备巨头应用材料(AMAT.US)位列第五大持仓，持有47,750股，持仓市值约为3452万美元，占投资组合比例为6.17%，属于第二季度新建仓位。全球最大规模的半导体设备供应商应用材料覆盖先进逻辑芯片、HBM、晶圆级先进封装及材料工程等关键芯片制造环节，使其成为AI算力资本开支由芯片设计向制造设备扩散的重要受益者。

前十大重仓股中，Soros Capital截至第二季度排名第六至第十的标的分别是：Ranpak Holdings(PACK.US)、伟创力(FLEX.US)、超威半导体(AMD.US)、ProPetro Holding(PUMP.US)以及安森美半导体(ON.US)。其中，PACK持有约463.03万股，市值约3385万美元，占比6.05%，持股数量保持不变;新建FLEX约19.89万股，市值约3224万美元，占比5.76%;AMD新建52,015股，市值约3022万美元，占比5.40%;PUMP持有约144.36万股，市值约2070万美元，占比3.70%，第二季度增持352,539股、增幅32.31%;ON新建21.78万股，市值约2059万美元，占比3.68%。前十大持仓合计市值约3.298亿美元，占整个13F投资组合的58.96%。

此外，在Soros Capital的其他重点持仓中，该机构第二季度新建了30,700份VanEck半导体ETF(SMH.US)，持仓市值约2014万美元、占比3.60%;将光刻机巨无霸阿斯麦(ASML.US)持仓增加191.11%至9,956股，市值约1981万美元、占比3.54%;将英伟达(NVDA.US)持仓大幅增加566.21%至77,300股，市值约1547万美元、占比2.77%;并新建55,200股“AI新云领军者”Nebius(NBIS.US)，市值约1524万美元、占比2.73%。

结合台积电、美光、应用材料、AMD、安森美以及EWY，Soros Capital已构建出覆盖“韩国存储—晶圆代工—半导体设备领军者—AI芯片巨头—芯片测试与制造代理—云端推理算力基础设施”的多层次“AI算力基础设施百科全书”。

与此同时，Soros Capital还将Amer Sports(AS.US)持仓激增1420.97%，将Generac(GNRC.US)增持470.99%，并小幅增持TeraWulf(WULF.US)6.93%和美国电塔(AMT.US)6.41%;另一方面，大幅减持GE Vernova(GEV.US)52.17%，并分别减持亚马逊(AMZN.US)15.29%、德州仪器(TXN.US)9.88%、爱尔康(ALC.US)16.99%及Visa(V.US)29.00%。整体来看，这份13F并非简单追逐英伟达单一高贝塔，而是将投资重心显著转向AI存储、先进制程、半导体设备、数据中心基础设施以及工业能源资本开支;同时通过韩国ETF、美光、AMD、阿斯麦、应用材料、卡特彼勒、油服与消费标的进行分散化算力持仓，体现出“押注AI算力主升浪，同时控制单一科技巨头集中度”的组合构建逻辑。

这是在梭哈存储芯片?索罗斯长子猛增韩国股市与美光

Soros Capital试图同时获取HBM/DRAM涨价、先进制程扩产、晶圆设备订单、GPU竞争格局以及AI云需求增长带来的多重盈利杠杆，并用韩国ETF、卡特彼勒、油服和消费资产分散单一科技股风险。不过，59%的广义AI敞口也意味着组合对资本开支削减、长端收益率上行及半导体周期反转高度敏感;WULF、NBIS等高资本密集型标的还附带融资与执行风险。

索罗斯长子掌舵的Soros Capital最新仓位与投资布局方向凸显出华尔街的AI算力主题交易正在从单一GPU龙头扩散至存储、代工、设备、服务器系统和算力云平台，同时选股标准开始由概念弹性转向订单能见度、融资能力与自由现金流兑现。

从持仓比例变化来看，索罗斯长子罗伯特·索罗斯旗下Soros Capital第二季度前五大买入标的分别是：iShares MSCI韩国ETF(EWY.US)、美光科技(MU.US)、应用材料(AMAT.US)、台积电(TSM.US)以及伟创力(FLEX.US)，对应投资组合权重分别增加7.66、7.59、6.17、5.91及5.76个百分点，足以凸显Soros Capital正斥巨资布局由韩国存储芯片、HBM与服务器DRAM、先进制程、半导体设备以及AI服务器电源、液冷和系统集成共同构成的算力基础设施产业链，尤其是对美光、应用材料和伟创力新建重仓，并将台积电持仓规模激增1371.48%。

索罗斯长子掌舵的Soros Capital第二季度前五大卖出标的分别是：数据中心暖通与机电工程巨头Comfort Systems USA(FIX.US)、数据中心电力设备巨头GE Vernova(GEV.US)、眼科医疗设备公司爱尔康(ALC.US)、模拟芯片巨头亚德诺半导体(ADI.US)以及机电工程承包商EMCOR Group(EME.US)，对应投资组合权重分别下降6.91、5.15、2.15、2.14及1.97个百分点，进一步凸显其正在对前期估值与股价涨幅较高的AI电力、暖通和工程建设受益者进行获利了结，同时削减医疗与传统模拟芯片仓位，将资本从“AI数据中心建设的第二阶受益者”加速轮换至存储、晶圆代工和半导体设备等与AI资本开支联系更直接的最核心AI算力瓶颈资产;这并非看空AI，而是对AI算力产业链内部风险收益比进行再排序。

来源：智通财经