那美国到底是加息还是降息呢？

最近市场一直在传 9 月份有可能加息，我就想问大家一句：他拿什么加啊，对吧？

我一直以来的观点都很明确：他们会疯狂释放加息信号，但实际上根本不会真加息。现在全球科技竞赛正酣，AI、算法、电力、高端制造业，全都需要宽松的货币环境烧钱支撑。这是美国保持生产力全球领先、维持美元霸权的核心 —— 生产力必须硬，科技必须强。所以这个阶段，绝对不可能加息。

但为什么又要天天喊加息？就是怕市场泡沫吹太大，宽松过了头容易出问题。所以不断靠鹰派票委放话，释放 “考虑加息” 的信号。但大家仔细听就会发现，每个票委发言最后都会带一句 “但是”。为什么要加这个转折？本质上他们内心也偏向宽松，只是不得不说几句紧缩的场面话而已。

从最新的数据来看，上周五公布的美国就业数据，新增就业人口减少了 3 万，失业率反而有所下降。失业率下降，说明就业基本盘是稳的；但新增就业变少，说明普通人的工作稳定性在下降，收入预期不稳。再看薪资增速，下滑幅度还不小，说明老百姓兜里的钱增长变慢了。这也就意味着，未来消费端的通胀上涨动力是降温的。

如果通胀增速继续放缓，甚至三季度出现回落，美联储还有什么理由因为通胀去加息？完全不需要。反而要考虑给经济托底，走向降息、走向更宽松的货币政策。这就是我们结合近期事件得出的核心判断。

上周还有几个利多信号值得注意：黄金 ETF 连续多日增持，力度不小。上周五单日没有增持，但月度数据显示，6、7 月累计增持了近 20 吨，都是实打实的资金进场信号。

还有一条暗线大家要盯着：从沃什上任那天起我就说，他首要任务是搭建自己的班底。他是特朗普提名上来的，肯定会通过各种手段整合内部，具体手段咱就不多说了。最近消息已经逐步落地，美国媒体曝出，相关方面正在推进罢免美联储理事库克。大家可以去查一查库克的政策立场，如果他是坚定站在宽松这边的，会被针对吗？这些人事变动的线索，都在一步步印证我们的判断。

说到这儿结论就很清楚了：黄金这波牛市，才刚刚开始。

这个判断立足的是什么？沃什上任快 4 个月了，半年之内就要把自己的班底彻底搭完。他刚上任就取消前瞻性指引，不做公开经济预测，目的就是少预测、少犯错，先把内部人搞定。等班底彻底搭稳了，就算政策有争议，有人敢提反对意见吗？有错也没错，对吧？所以再过两个月，更强劲的行情还在后面。等他正式宣布降息、刺激金融市场的时候，行情早就涨到位了。

金融市场永远是这样，不可能等降息落地了才开始涨，等事情尘埃落定，价格早就高不可攀了。所以我对这波黄金突破的判断很明确：长期看涨的牛市，现在才刚刚启动。从 1150 跌下来，到 900 附近磨了半年，难道牛市就结束了？当然没有，这才刚开始。

再说说国内品种的持仓思路。人民币计价黄金现在 937，咱们第五层仓已经开始盈利了。不用着急跑，上方 947-950 是前期压力位，到 950-960 区间，可以把第五层仓先获利了结。剩下的仓位继续拿着，涨了接着赚，跌了就补，灵活一点。行情不可能一口气拉上去，一天涨 200 块那是做梦。

沪银这边，目前持仓成本不算低，之前 13000 附近抄过底，第一波涨到 14700 的时候就走了一部分，现在四层仓拿着，还算游刃有余。时间节点快到 9 月了，年度级别的行情窗口越来越近，今年整体行情走得稳，不用慌。

沪金的话，912 布局的仓位也开始盈利了，同样拿到 962 上方再考虑止盈。

最后说国际黄金的行情思路。我们的判断很明确：这就是单边启动的行情。上周五非农打出的最低点 4300，日内就盯着 4300、4261 这两个支撑位，回踩就看涨，这是均线系统给的日内交易机会。按咱们 30-85 的交易规则，日内支撑看 4320。现在价格在 4316，暂时跌破了，但不代表行情走弱，该执行的交易规则坚定执行就行，带 15 美金的止损足够了。不同交易方式对应不同策略，按自己的体系来就好。

整体思路就一个：低多为主。单边行情里，回踩均线就是做多机会，这是最稳妥的交易方式。

风险提示：以上内容仅为个人盘面观点，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。