现货黄金价格重回4200美元/盎司。

8月5日，黄金、白银价格大幅反弹。现货黄金（伦敦金现）一度站上4200美元/盎司，现货白银（伦敦银现）一度突破62美元/盎司，均为7月7日来首次。截至发稿，现货黄金日内涨2.54%，报4185.47美元/盎司；现货白银日内涨幅达3.52%，报61.572美元/盎司。

多重利好提振

8月5日晚间，美国7月ADP数据显示，7月就业人数增加4.4万人，不及预期的7万人，以及前值的9.8万人。受此数据刺激，黄金、白银价格双双大涨。

除非农数据利好外，据新华社8月4日报道，美国财政部长贝森特称，有关霍尔木兹海峡的协议可能在4日或5日达成。贝森特称：“就在当下，也能看到不少船只驶出霍尔木兹海峡。”伊朗外交部发言人巴加埃4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得“积极进展”。

OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“黄金与油价之间的联系仍然存在，因为油价对全球经济中的通胀压力有巨大影响。如果我们能够看到（中东）局势进一步降级的清晰路线图，黄金价格可能会继续上涨。”

MKS Pamp研究与金属策略主管Nicky Shiels认为，黄金是大宗商品宏观领域的流动性海绵，一旦出现任何紧缩风险信号（无论是结构性的还是消息面的），它都是最先受到冲击的资产之一。

此外，分析人士指出，韩国央行13年来首次恢复购金也对黄金市场形成支撑。

据韩国媒体报道，当地时间8月4日，韩国央行宣布，将恢复黄金储备配置，并将黄金ETF纳入储备投资范围，同时建立购买韩国国内生产黄金的机制。

韩国央行储备管理组组长Jeong Hee-sup表示，韩国央行第二季度已开始购买黄金ETF。除了购买ETF之外，央行还已建立框架，将在不久的将来购买韩国国内生产的实物黄金。

Jeong指出，随着地缘政治风险持续影响市场，各国央行对黄金作为避险资产的兴趣显著增长。鉴于黄金作为通胀对冲工具的作用及其作为美元替代品的潜力，从中长期来看，黄金应该被视为一种可行的资产。他补充称，购买黄金是韩国央行长期战略的一部分，但韩国央行不打算一次性大量购入黄金，而是计划根据中长期需求逐步增加黄金的持有比例。

韩国上一轮购金发生在2011年至2013年间。当时，韩国央行累计买入90吨黄金，平均买入价格约为每盎司1629美元，总耗资约47亿美元。

韩国央行恢复购金，只是全球央行持续增持黄金的最新案例。世界黄金协会数据显示，2026年第二季度，全球央行净购买黄金288.9吨，同比增长62%，创下历史同期新高。该协会今年的一项调查发现，89%的央行人士预计未来12个月全球官方黄金储备将会增加，45%的央行人士预计他们的机构会增加黄金储备。

华尔街对黄金后市依然乐观

对于黄金接下来的走势，华尔街机构普遍表示乐观。

德意志银行策略师Michael Hsueh在最新发布的报告中表示，金价自2024年8月进入的“爆发式价格行为阶段”目前仍在延续。从更长远的历史周期来看，黄金作为对冲通胀的工具属性依然稳固。Hsueh认为，有充足的理由相信2026年的金价低点已经出现。在经历了阶段性的震荡后，黄金正蓄势待发，向年底的目标位发起冲刺。他重申了德银此前的预测，坚信黄金价格将在2026年年底触及4600美元大关。

瑞银策略师表示，如果美联储避免进一步加息，投资需求复苏，且各国央行保持强劲的购买力度，那么黄金价格可能会在2026年下半年恢复上涨。预测显示，黄金价格将在9月份达到每盎司4400美元，12月份达到每盎司4600美元。之后，预计金价将在2027年3月达到每盎司5000美元，并在6月份达到每盎司5200美元。

道富投资管理认为，现货黄金近期一直在每盎司4000美元附近的支持位整固，黄金期权市场显示，短期内金价或维持区间上落格局。该行预期，金价第三季将于每盎司稍高于4000美元水平徘徊，并有望在中国对实金的强劲需求，以及新兴市场央行持续增持黄金储备的支持下，于年底至2027年初向上突破，升至每盎司4500至5000美元

花旗预测，基准情景下金价2026年四季度攀升至4500美元，2027年上半年触及5000美元。该行表示，此目标是假设霍尔木兹海峡紧张局势缓和，以及美联储转为较不鹰派；短期仍存在诸多风险可能导致金价再度下探，包括地缘政治局势的再升级、AI驱动的去风险操作，以及美联储持续鹰派立场。