【导读】人民币国际化大消息！全球唯一离岸中国国债期货香港上市，吴清、陈茂波、黄天佑等重磅发声！

中国基金报记者 郭玟君

8月3日，香港交易所推出5年期中国国债期货合约。该产品不仅拓展了香港交易所丰富的中国相关产品，也与债券通及互换通等互联互通机制互补。作为离岸市场唯一的中国国债期货合约，该产品将为境外投资者提供管理中国内地债券久期及利率风险的工具。

（图注：中国证监会主席吴清、香港特区财政司司长陈茂波、中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室主任周霁、香港证监会主席黄天佑及行政总裁梁凤仪、香港金融管理局总裁余伟文、香港特区政府署理财库局局长陈浩濂、香港交易所主席唐家成及行政总裁陈翊庭共同见证5年期中国国债期货上市。）

中国国债期货在香港交易所上市，标志着香港固定收益及货币（FIC）生态圈发展迈出重要一步，并进一步推动香港离岸人民币市场发展。

吴清：5年期人民币国债期货在港上市

“正当其时，水到渠成”

吴清在参出席“香港交易所中国国债期货上市仪式”（以下简称上市仪式）时表示：“今天，5年期人民币国债期货在香港正式落地，可以说是‘正当其时、水到渠成’。”

吴清指出，在岸与离岸市场的协同开放，不仅能够为国际投资者提供便捷高效的利率风险管理工具，帮助外资更好、更放心地持有中国债券资产，也有利于促进两地国债现货、期货及衍生品市场紧密联动，健全更具韧性和有效性的国债收益率曲线。从长远看，这个重要品种的落地深化，将进一步丰富离岸人民币使用场景，强化香港全球离岸人民币业务枢纽功能，也将更好提升金融服务实体经济的质效。

吴清表示，国债期货是国际金融市场最具代表性的利率衍生品之一，在现代金融体系中发挥着日益重要的作用。当前，国际投资者持有中国债券已达3.2万亿元，利率风险管理需求日益增强。三个月前，合格境外投资者（QFI）参与境内国债期货交易落地实施。在中国证监会、中国人民银行以及香港有关方面通力合作下，两地监管和市场机构在规则制定、市场组织、技术实施、风险防控等方面做了大量扎实细致的准备工作。

陈茂波：离岸人民币固定收益产品的

风险管理体系更完整

香港特区财政司司长陈茂波表示，国债期货从酝酿到落实，经历了一段时间的协调和准备，在多个中央部委和机构的全力支持、香港特区政府及相关监管机构的同事的共同努力下，今天正式迎来上市交易。这固然是各方衷诚协作的成果，也反映了客观条件的成熟。

他指出，推出该国债期货的宏观背景是国家的经济实力不断增强，经济政策和货币政策稳健。今年上半年我国货物贸易进出口总额突破25万亿元，同比增长约17%，创历史新高。新能源、人工智能、芯片等领域正在加速形成具有全球影响力的产业集群。这些贸易与产业的发展，带动了实质的人民币跨境交易和使用场景，以及人民币在离岸市场的管理需求。

陈茂波同时表示，地缘政局和不明朗的外围市场环境，也让海内外投资者对长期持有人民币资产的需求进一步增加。债券通是境外投资者进入内地债券市场的主要渠道，占总体交易份额约三分之二。他们通过此渠道持有的中国债券规模，截至今年六月底已超过三万亿元人民币，比九年前债券通刚开始时的规模多出近三倍。

陈茂波说：“正因为建立长期仓位，高效的风险管理工具必须相匹配。三年前，在中央相关部委的大力支持下，我们推出了利率互换通，让境外投资者可以更便利地管理人民币利率风险。而今天推出的国债期货，正好补上了另一块关键拼图：为中国国债提供标准化、场内化、可交易、可定价的离岸对冲工具。两者结合起来，让离岸人民币固定收益产品的风险管理体系更完整。”

黄天佑：国债期货扬帆启航

人民币国际化迎重要里程碑

香港证监会主席黄天佑致辞时表示：”今天很高兴，我们齐聚一堂，共同见证五年期国债期货的正式启动。这项重大成果，凝聚了中央的坚定支持、两地监管机构的同心协作，以及市场各方的耕耘与付出。“

黄天佑表示，一个高质量的金融市场生态，犹如一道绚丽的七色彩虹，多个环节各呈其彩、交织辉映，构成丰富、多元而完整的金融光谱。今天，国债期货正式登陆香港，恰恰为这道彩虹筑牢了沉稳而坚实的“压舱石”，极大提升香港市场的韧性与深度。

作为目前唯一在离岸市场上市的中国国债期货，这一创举意义深远：一方面，它为全球投资者提供了对冲在岸利率风险的有效工具，助力资产配置的持续优化；另一方面，它能有效提升国债市场的参与度、流动性及定价效率，进一步促进内地与海外市场之间的双向资本流动。

因此，国债期货在港上市不仅是离岸产品的重大突破，更是内地金融市场推进高水平对外开放、深化人民币国际化进程中，一座举足轻重的里程碑。

唐家成：巩固香港作为一站式融资

交易及风险管理平台

香港交易所主席唐家成表示：“蓬勃发展的固定收益及货币产品市场，对香港作为国际金融中心的长远发展而言至关重要。随着国际投资者增加对亚洲债券及人民币市场的参与，香港作为连接中国与世界的开放和值得信赖的枢纽市场，将发挥重要作用。五年期中国国债期货的推出，将进一步丰富离岸人民币产品生态圈，推动人民币国际化，并巩固香港作为一站式融资、交易及风险管理平台的地位。”

香港交易所行政总裁陈翊庭表示：“我们很高兴今天推出五年期中国国债期货，这是香港交易所落实多元化发展、多资产市场战略的重要里程碑。自债券通、互换通推出以来，我们持续扩展衍生产品、大宗商品以及固定收益和货币产品，构建更全面的产品生态圈，让投资者能够透过我们的市场配置资本、管理风险、把握新机遇。展望未来，我们将继续与监管机构、基建伙伴及市场参与者紧密合作，拓展互联互通、增加产品选择，提升跨资产类别的风险管理能力。”

据悉，中债金融估值中心有限公司已授权香港交易所在开发和运营中国国债期货时使用相关债券估值信息，并向香港交易所提供价格计算服务，为离岸市场参与者保障市场透明度及可信度。

编辑：格林

校对：纪元

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。