作者：温世君

看似是国企，其实是私企，如今又变成了“外企”，这就是电科院（300215.SZ）在这个炎热多雨的夏天，给资本市场上演的一出变形记。

2026年7月10日周五盘后，电科院披露：持股33.17%的控股股东、实控人胡醇，“于2026年7月8日完成加拿大国籍入籍手续，取得加拿大国籍”，同时还在公告中特别强调，“公司企业性质仍为内资企业”。

仅仅两天前，7月8日，电科院刚刚发布另一则公告：2026年4月9日至7月8日，胡醇通过集中竞价方式累计减持公司股票74.91万股。按照均价9.555元/股计算，合计套现约716万元。

“巧合”的是， 减持完毕之日，正是拿到外籍身份之时。

7月13日，移民消息官宣后的第一个交易日，电科院股价大幅走弱，单日大跌6.36%，收盘报5.89元/股。自今年5月13日盘中高点计算，短短两个月，累计跌幅超40%——这么看，胡醇此前的减持套现，称得上卖了一个好价格。

▲电科院今年来股价走势，图源百度股市通

这番神同步的操作，并非这位生于1978年的富二代，第一次引爆舆论。

2022年底，与父亲胡德霖反目后，胡醇带走全套公章，双方激烈内斗，乃至对簿公堂。2023年5月，父亲胡德霖突然离世后，胡醇又迅速联合母亲李崇珠，人事大换血，甚至不惜把央企股东派驻的代表挤走。

回看过去这几年的刀光剑影，在层层利益纠葛中，胡醇究竟完成了一场怎样的连环操盘，才能在今天高位套现、改换外籍身份金蝉脱壳？只是这场机关算尽的博弈，并非没有代价。

两度沦为“废太子”

父子反目上演公章大战

如今手握高低压设备电器检测乃至国家CCC强制认证等资质的电科院，是在胡醇父亲胡德霖的操盘下“姓胡”的。

电科院的前身是苏州电器科学研究所。2000年前后，原苏州电科所“一把手”胡德霖，在改制大潮中顺势而动，通过他人代持设立的体制外影子公司入股，将这家事业单位全盘私有化。

此后，胡德霖连番操作，这家公司又接连上演了吸收合并、主体更迭“换马甲”，引入央企股东等一系列操作。

▲胡德霖，图源中国电器工业协会官网

IPO前，电科院的股权版图已经被重构得异常清晰：胡德霖持股41.79%，中检测试占40.30%，胡醇持有17.91%，父子二人同为实控人。

2011年5月11日，电科院在深交所创业板挂牌。彼时， 独子胡醇就已经担任董事、副总经理，是心照不宣的接班人，没有人怀疑“太子”会有二心。

接班工作似乎也在按部就班地平稳推进。2019年11月，68岁的胡德霖以“促进公司长远发展”为由递交辞呈，41岁的胡醇首次接任电科院董事长、总经理。

但帅印还没焐热，2021年1月，胡醇便“因工作原因”辞去上述职务，年近古稀的胡德霖复出，重任董事长与总经理。

2022年2月，胡德霖二度交棒，胡醇第二次出任董事长、总经理。这次，胡德霖似乎想彻底放权，在此前的2021年10月，胡德霖已经把所持24.54%股份对应的表决权委托给了儿子，胡醇实际持有的表决权达到34.84%。

但父子之间的和睦，没有维持多久。

根据电科院披露的说法， 因时任董事长、总经理的胡醇“一直不在国内，未到公司现场工作，造成公司决策效率低下。发给他的工作请示、函件自2022年10月开始不予回复。”

2022年12月12日，胡德霖正式发函解除2021年10月委托给胡醇的全部股份表决权。

一个月后，2023年1月12日，电科院召开“临时紧急”董事会，“更换董事长为宋静波女士，更换总经理为李杰先生”。

1982年出生的宋静波是入职18年的老员工，1977年出生的李杰，更是从2000年开始就在公司工作。二人取代了胡醇先前的职位，被认为是老董事长胡德霖的代理人。

第二次被“废太子”的胡醇，这次没有坐以待毙，而是留了一手。

方法很“原始”，物理扣押公章。早在被免职前的2022年11月1日， 胡醇便指令公司员工将电科院的公司章、法人章、合同章移交给指定人员，“其后上述印章再未返还至公司”。

至此，父子二人的矛盾彻底白热化。

老父亲步步占优

终究敌不过生死有命

双方撕破脸皮，选择对簿公堂。现实中的豪门恩怨，就是这么朴实无华。

被罢黜的胡醇随即发起反击，起诉“仅提前一个多小时通过微信转告方式通知”的“临时紧急”董事会决议无效，并另单独起诉父亲单方面解除表决权委托协议属于违约；而胡德霖掌控的电科院则同步反诉，称胡醇的董事长、法定代表人身份已被董事会撤销，要求其归还三枚公章。

天平似乎没有向手中筹码不多的胡醇倾斜。

2023年4月7日， 电科院公告胡醇手中的三枚印章失效；当月月底，胡醇主张撤销“临时紧急”董事会罢免决议一案，迎来一审判决，胡醇诉讼请求被驳回，一审败诉。

虽然姜还是老的辣，但奈何人事无常。2023年5月3日，胡德霖因病与世长辞，享年72岁。

2023年5月9日，电科院召开了业绩说明会，时任董事长宋静波、总经理李杰出席。投资者提出的第一个问题是：“ 内部斗争散户买单对吗？”

关系闹得如此之僵，显然胡德霖没有给儿子分配遗产。苏州中新公证处2023年7月14日出具的（2023）苏中新证字第9175号公证书显示，胡德霖名下23.55%电科院股权为夫妻共同财产，一半份额本就归属妻子李崇珠，另一半股权也由李崇珠一人继承。

▲电科院发公告称公司控股股东、实际控制人变更，图源新行情

全部股权尽数归于遗孀，局势走到此刻，掌控天平走向的关键人，便成了胡醇的母亲李崇珠。

结果并不让人意外。

这位与丈夫共度大半生、原本在“父子大战”中似乎一直保持沉默的母亲，在拿到股权后没有继承丈夫的“遗志”继续与儿子对抗，反而选择在2023年8月4日迅速与独子胡醇签署了《表决权委托协议》。

协议约定，李崇珠将继承而来的23.55%股份对应的全部股东权利，无偿、独家、不可撤销地委托给胡醇全权行使，涵盖投票、提名、提案、召集股东大会等所有股东职权。

转年到2024年2月21日，春节刚过，母子间就又签署了《股份转让协议》，李崇珠仅自留1%股份，把手中绝大部分股权转至儿子胡醇名下。

至此，胡醇合计直接持有33.27%股份，这时他已46岁。

局面似乎又回到了那个父慈子孝的时间点，只是斯人已逝，物是人非。

少帅归来

驱散老皇派，罢免央企派驻董事

胡醇此次归来，已经没人能掣肘，王子复仇记开演。

在父子内斗中冲在最前线的旧班底，首先悉数出局。2023年9月，在短短几天之内，此前接替胡醇董事长职位的宋静波、总经理李杰，以及董事兼财务总监刘明珍、董秘刘丹丹，集体辞职。

胡醇第三次出任董事长。父亲胡德霖在世时，总安排儿子冲在一线兼任总经理。但这次大权在握的胡醇，不再身兼两职，聘请了外企背景的女高管吉熙玥，空降总经理。

董事会当然也大换血。除了原董事长宋静波、原财务总监刘明珍同步退出董事会之外，董事朱辉与两名独立董事也相继去职。唯独当年反对罢免胡醇的独立董事赵怡超，保留席位至今。

面对胡醇的卷土重来，第二大股东中检测试派驻的两名董事有不同意见。事实上，当年罢免胡醇的提案，二人投出的就是赞成票。

首当其冲便是一记下马威。2023年9月14日，在胡醇重回公司、多名董事与高管相继辞职的背景下，电科院紧急召开董事会审议人事调整——七项议案都是7票同意、2票反对。两张反对票，均出自中检系董事董永升、马健。

二人对议案逐条提出异议，质疑胡醇曾扣留印章、长期不在国内；指出拟任总经理吉熙玥无行业与上市公司管理经验；更不满二人作为二股东派驻的董事，被全部排除在董事会各专门委员会之外。

2024年4月，针对总额1000万美元、设立加拿大全资孙公司的议案，两人再度投出反对票。

罢免“不服从”的央企董事，才是胡醇夺权计划的最后一环。

2025年6月3日，胡醇方面提请临时股东大会召开，董永升、马健两名董事遭罢免。中检测试紧急提名石永波、韩健替补，会上仅石永波一人当选。

直至当月27日董事会换届，韩健才顺利进入董事会，中检系才得以保住双董事席位——当天，胡醇也第三次卸任董事长，接任者是券商背景出身的袁磊，也是胡醇全面掌控局面后引入的空降高管。

选择金融背景的接班人，或许说明对胡醇而言，电科院更像是一笔资产，而非一项事业。

快意恩仇的代价是什么？

胡醇先卸任董事长离场，如今更是移民换籍抽身；但他与二股东中检系之间已经掀了桌子，付出代价的，是电科院的惨烈业绩。

当年胡德霖在IPO之前引入二股东，不只是拉央企站台——中检测试同门亲兄弟中国质量认证中心（CQC），是CCC强制认证业务核心甲方，一直都在为电科院提供稳定高毛利订单。

▲检测设备，图源网络

但这头利润奶牛自2025年5月胡醇提议罢免中检系委派董事后，便逐步萎缩、停摆。

随着2025年年报的出炉， 电科院更是交出上市以来首次扣非归母净利润转负的业绩，全年亏损1078.26万元，同比下滑181.32%。年报坦言“CCC认证检测业务业绩下滑显著，对公司相关业务的持续性和收入造成了不利影响”。

2026开年，来自CQC的业务更是几近清零——截至5月25日，交易总金额仅18.07万元。

商场上当然也可以选择快意恩仇，只不过都是要花钱的。当然，这次是大小股东一起买单。