今日，A股三大指数集体下跌。今日收盘，上证指数跌3.05%，失守3800点，深证成指跌5.4%，创业板指跌7.15%，科创综指跌8.13%。全市场成交额26716亿元。

盘面上，电力板块逆势走强，桂冠电力、深南电A、乐山电力、华银电力涨停；大金融板块盘中拉升，湘财股份涨停，建设银行涨超3%。下跌方面，医药板块集体调整，昭衍新药、灵康药业、百花医药跌停；科技股遭遇重挫，半导体、算力硬件方向跌幅明显，德明利三连跌停，长光华芯、剑桥科技、光迅科技跌停。

科技板块大幅调整

今日，半导体、CPO、PCB等方向跌幅居前，同花顺半导体指数跌9.83%。长光华芯“20CM”跌停、佰维存储跌超15%、德明利三连跌停。

中银证券研报称，本轮A股AI行情与韩股、美股联动性显著增强，外部波动可能成为阶段性扰动变量。当前美股估值分位偏高但集中度上行斜率趋缓，韩股估值相对合理但集中度已处于极高水平。若韩股短期出现剧烈波动，可能通过情绪传导和全球科技板块估值比价效应，对A股科技板块形成阶段性的压制。

中信建投证券研报称，算力硬件高波动期，市场担忧AI算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需格局来看，AI算力需求的中长期驱动逻辑并未因Meta的单一行为而受损，关键环节也仍然制约着有效供给的释放。在真空期与验证期交织的背景下，行情有望从集中的算力硬件端向更具性价比的领域延伸，形成“高低切换、多点开花”的扩散格局。行业重点关注AI（半导体、光通信、MLCC等）、机器人、券商、有色金属、红利资产等。

海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东称，夏季行情N型走势的第三笔有望最迟在8月启动。展望8月—11月，AI行情有望重新走强并进一步向包括传统产业在内的更广泛产业链扩散。

对于后市，中银证券研报称，A股基本面K型分化尚未逆转，风格反转的条件尚不充分。一方面，AI产业趋势仍处向上通道；另一方面，传统经济板块的景气回暖高度依赖政策发力，缺乏系统性的盈利弹性。因此，成长相对价值的盈利优势仍在，风格彻底切换的逻辑尚不成立。当前处于震荡整固阶段，而非市场转换的拐点。

东方财富证券研报称，三季度中国股市的内外部环境已具备“再平衡”条件，市场走向多元的过程中，有望先逐步修复可能被“错杀”的资产。比如可以关注6月中下旬因市场极致分化导致明显下跌的部分优质蓝筹资产。整体行业配置方面，建议关注非银金融、创新药、互联网、必选消费、游戏、煤炭、锂电等。中期来看，依然看好国产AI链中“真科技”龙头的配置价值。

电力板块逆势上涨

今日，同花顺电力指数涨1.25%，珈伟新能涨超16%，立新能源2连板，桂冠电力、深南电A、乐山电力、杭州热电等多股涨停。

消息面上，国家能源局7月15日发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%；第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%。1—6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。

分析人士表示，从传统层面来看，居民生活用电、制造业电气化升级，持续夯实电力刚需基本盘，支撑电力行业稳健运行。当下最大的增量逻辑，来自人工智能产业。AI大模型训练、海量数据推理、大规模智算中心落地运行，均属于超高耗电业态。随着人工智能产业进入高速扩张期，算力基础设施持续大规模新建、扩容，AI用电已经成为全社会电力消费增长的核心新引擎，持续抬高国内电力需求的长期天花板，为行业带来新增需求。

国泰海通研报分析称，2026年电力设备行业将延续高景气周期，相关产业链公司有望受益。一方面，特高压建设持续提速，作为跨区域输电和新能源消纳的核心载体，国家电网2026年将持续加大特高压工程投入，重点推进跨区跨省电力互济工程，特高压设备招标需求持续释放。另一方面，配电网高质量发展成为重点任务，2026年将持续推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，提升供电质量。

（文中行情图片来自同花顺）