IPOMiner 2026-07-13

上市公司合规红线持续收紧

7月10日晚间，6家企业同步收到监管处置文书，包含退市企业R星源1，以及众泰汽车、南威软件、ST荃银、倍轻松、巨力索具5家正常交易上市公司。其中众泰汽车、南威软件被证监会立案调查，剩余四家收到正式行政处罚决定书。

7月6日至7月10日五个交易日内，合计11家上市公司相继迎来立案调查或行政处罚，形成批量惩戒态势。涉案企业业务覆盖种业、软件科技、整车制造、精细化工、消费服务等多个赛道，违规行为涵盖财务造假、资金占用、信息披露遗漏、违规担保、操纵市场等多类违法情形。

南威软件、众泰汽车同日被立案，均涉嫌信披违规

7月10日晚间，南威软件（603636）发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。公司表示，将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照法律法规和监管要求履行信息披露义务。目前公司各项经营活动均正常开展。

从财务表现来看，南威软件正处于经营困境之中。2025年全年，公司实现营业收入8.36亿元，同比增长13.46%；但归母净利润亏损4.47亿元，较上年同期的亏损3.1亿元进一步扩大，扣非净利润亏损4.67亿元。2026年第一季度，公司实现营业总收入1.17亿元，同比下降31.49%；归母净利润亏损4981.6万元，上年同期亏损3469.16万元。

过去几年，南威软件已多次被监管点名。2023年2月，因对联营企业成都四方伟业软件股份有限公司按权益法核算长期股权投资时未进行正确会计处理，导致2018年至2021年连续四年年报财务数据需追溯调减，上交所对南威软件及三任时任财务总监出具监管警示。2024年8月、2025年7月，公司也分别因年报收到上交所信息披露监管问询函。

值得关注的是，就在立案公告后不久，公司控股股东、实控人吴志雄于7月12日宣布提前终止此前披露的3%股份减持计划。该减持计划于6月23日披露，原因为降低股票质押率及个人资金需求，自披露后未进行任何实际减持操作。此次终止减持发生在公司刚被立案的背景下。

同日，众泰汽车（000980）发布公告称，公司当天收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。众泰汽车称，目前公司各项生产经营活动正常有序开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作。

众泰汽车自2019年以来已连续7年亏损。2022年至2024年，分别实现营收7.83亿元、7.34亿元和5.58亿元，归母净利润连续亏损9.20亿元、9.37亿元和10.00亿元；2025年营收进一步萎缩至5.21亿元，归母净亏损3.67亿元，整车生产业务已基本陷入停滞。

治理层面近期持续动荡。2026年6月，公司董事联名提议罢免董事长未果；随后第五大股东反向出击，提交临时提案要求罢免三名董事。最终一名董事主动辞职，另两名在股东大会上被高票罢免，将公司内部分歧公开化。此前，浙江证监局因公司未及时披露约6946万元到期未偿债务以及前期信息披露不规范，对公司及相关责任人采取出具警示函措施，并记入证券期货市场诚信档案。

佳缘科技：实控人刚解除“候查”不久，公司再被立案

7月8日，佳缘科技（301117.SZ）公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司当日收到证监会立案告知书。公司表示目前生产经营正常，该事项不会对日常运营产生重大影响。

这并非公司首次遭遇监管相关事件。2025年4月，实控人、董事长王进曾被监察机关立案并留置，引发股价跌停。2025年7月，留置变更为责令候查，王进回到工作岗位正常履职；直到2025年12月，才解除对王进的责令候查措施。

监管责令候查解除后，王进及一致行动人开始大额减持。2025年12月，一致行动人佳多吉减持308.35万股，套现1.23亿元；2026年3月，王进本人询价转让387.51万股，套现约1.69亿元，实控阵营持股降至34.72%，累计套现2.94亿元。

业绩方面，自2021年以来5年间，佳缘科技营收规模始终徘徊在3亿元上下；净利润表现亦不稳定，2023年与2025年均处于亏损状态。其中2025年营收约3.2亿元，同比减少5.02%；归母净利润为-4295.01万元，同比由盈转亏。2026年一季度，公司实现营收2847.99万元，同比增长28.77%；归母净利润为-2417.38万元，亏损幅度同比扩大67.77%。

巨力索具正式处罚落地：因蹭商业航天热点被罚950万

7月10日，巨力索具（002342.SZ）收到河北证监局下发的《行政处罚决定书》。因在深交所互动易平台回复投资者关于商业航天业务的问题时存在误导性陈述，公司及两名时任高管合计被罚款950万元。

监管部门认定，巨力索具在2025年12月16日至2026年1月5日期间，多次通过互动易平台回复投资者提问时，未准确披露商业航天领域产品应用情况，未准确说明“捕获臂”所处阶段和知识产权归属，也未完整披露商业航天订单金额、业务占比以及对公司业绩影响较小等关键信息，构成误导性陈述。

直到2026年2月12日，公司才发布澄清及风险提示公告。公告显示，公司2025年度在商业航天领域取得订单累计金额为996.51万元，其中2025年可确认收入占公司年度营业收入的比例低于0.50%。2026年初至公告披露日，公司新取得的商业航天订单累计金额仅为128.65万元。

河北证监局决定，对巨力索具责令改正、给予警告，并处以450万元罚款；对时任董事会秘书张云给予警告，并处以300万元罚款；对时任总经理杨超给予警告，并处以200万元罚款。三项罚款合计达到950万元。

此前，自2025年12月17日起至2026年5月15日，公司股价一度上涨177.18%，其间多次触及股票交易异常波动。随着公司被立案调查，股价快速回落，与历史高点相比已回落超过五成。

密集处罚释放四大从严监管信号

五个交易日内11家上市公司相继受到处置，惩戒手段覆盖实控人追责、证券市场禁入等多重类型。结合11家企业违规事实与监管处置逻辑，能够清晰把握现阶段上市公司监管核心导向。

第一，压实源头主体责任，实控人与核心高管列为重点惩戒对象。监管搭建“上市公司+实控人+核心高管”全链条追责体系：易联众原实控人被处以1750万元罚款，同时采取终身证券市场禁入措施；倍轻松实控人被罚没超4000万元，并被实施5年证券市场禁入。多家涉案企业董事长、总经理、董秘、财务负责人等核心管理层，均根据违法情节分级追责。

第二，违法事实不可豁免，事后整改无法抵消既往违法责任。本轮案例明确监管逻辑：只要违规事实落地，后续主动整改、归还占用资金、更正财务报表均不能免除行政处罚。ST荃银主动追溯调整财务差错，倍轻松、易联众结清违规债务并完成内部整改，但三家企业均因历史违法事实被依法处罚。

第三，监管覆盖无主体壁垒，退市企业与存续公司同等监管标准。本次查处范围纳入已退市的R星源1，明确传递“退市不免责”监管导向。退市不能成为企业及相关责任人的免责屏障，监管追责不受企业存续状态、违法时间跨度限制。

第四，监管覆盖维度全面拓宽，构建一体化立体化监管体系。本轮监管同步统筹资本市场合规、二级市场交易秩序等领域，蹭热点误导投资者、长期信披缺位等行为全部纳入监管范围。同时监管处置效率显著提升，多数案件完成快速立案、核查、处罚。

整体而言，本轮密集处罚是A股常态化从严监管的缩影。当前资本市场已迈入“零容忍、全覆盖、强追责”的监管新阶段，监管层通过精准打击各类显性、隐性违规，持续净化市场生态，压实上市公司治理主体责任。

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