深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

6月22日，华润新能源将迎来新股申购。公司本次发行价10.11元/股，发行市盈率14.98倍，网上申购上限63.2万股，顶格申购需配深市市值632万元，在今年以来上市的主板新股中排名第一，有望成为年内中签率最高的新股。

值得注意的是，华润新能源此次IPO计划募集资金245亿元，为深交所史上最大规模IPO。截至目前，华润新能源是深交所史上发行股票数量第二多的新股，仅次于中国广核。

公开资料显示，华润新能源是中国华润旗下主营风光发电投资运营的核心平台，也是我国主要的新能源发电企业之一，公司主营业务为投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站，主要产品为电力。截至报告期末，公司主要资产覆盖国内31个省（自治区、直辖市、特别行政区），公司控股发电项目并网装机容量为4158.99 万千瓦，占全国市场份额为2.26%，位居行业前列。其中，风力发电项目2763.07万千瓦，占全国市场份额为4.32%，太阳能发电项目1395.92万千瓦，占全国市场份额为1.16%。公司重要客户包括国家电网公司、南方电网公司等。

华润新能源本次公开发行股份数量为21.07亿股，占发行后公司总股本的比例约为16.20%，预计募集资金总额为245亿元，将刷新深交所IPO融资纪录，超越2020年上市的金龙鱼（约139亿元），成为深交所史上最大规模IPO。

华润新能源IPO募集资金将用于新能源基地项目、多能互补一体化项目、绿色生态发展综合利用项目、融合发展型新能源项目。

招股书披露，华润新能源2023年至2025年营业收入分别为205.12亿元、228.74亿元、229.09亿元；归母净利润分别为82.80亿元、79.53亿元、61.02亿元。

华润新能源预计2026年上半年营业收入为123.5亿元至135.5亿元，同比变化-5.10%至4.12%；归母净利润33亿元至38亿元，同比下降19.18%至29.81%。公司表示，主要原因系受短期气候变化、弃风弃光及电价政策调整等多重因素叠加影响，公司上网电价及发电平均利用小时数同比有所回落，导致售电收入增速放缓；同时公司风电、光伏电站装机规模持续扩容，发电端成本同步相应增加，多重因素共同导致整体毛利率存在一定程度的下降。

华金证券研报认为，根据主营业务的相似性，选取华电新能、龙源电力、三峡能源、节能风电、太阳能为华润新能源的同行可比公司。从上述可比公司来看，2025年可比上市公司的平均收入规模为214.17亿元，平均销售毛利率为40.83%，相较而言，公司营收规模与销售毛利率均处于同业的中高位区间。