华安期货:6月22日预计黄金白银偏弱震荡
重要信息:
1、地缘局势。据新华社,伊朗、美国和卡塔尔三方会议在瑞士比尔根山举行,议题涉及黎巴嫩局势及被冻结的伊朗资产。这是美伊签署谅解备忘录后的首轮会谈。
2、利率及通胀前景方面,6月多国央行陆续公布利率决议。美联储年内第四次按兵不动,维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。经济预测显示,2026年GDP增长预期被下调至2.2%,核心PCE通胀上调至约3.3%。点阵图转鹰,2026年底利率中位数升至3.8%,9名官员预期加息,仅1人预期降息。美联储新任主席沃什未提交个人预期。
核心逻辑:
黄金投资需求有所放缓,5月以来ETF持仓减少;不过,世界黄金协会调研显示,89%的央行储备管理者预计,未来12个月内全球央行黄金储备将继续增加。全球央行黄金需求保持强劲势头。近期黄金超越美国国债,成为全球最大官方储备资产。中东地缘冲突总体明显缓和,油价连续回落,金银反弹但力度不大。货币属性方面,今年美元偏强运行对黄金走势带来一定的抑制。
市场展望:
总体,维持偏弱运行看法,即短期通胀指标施压,货币政策预期收紧,预计黄金白银偏弱震荡。
新的一周关注美国PCE物价指数、中国贷款市场报价利率(LPR)。