6月18日，深圳市富泰和精密制造股份有限公司（简称“富泰和”）在北京证券交易所（简称“北交所”）IPO上会获通过。

在当日的审议会议现场，关于公司经营业绩可持续性的问题被北交所上市委员会（简称“上市委”）重点问询。上市委要求富泰和结合下游市场需求、主要客户订单、主要产品销量及毛利率、汇率波动及同行业可比公司经营业绩等情况，说明业绩增长是否具有可持续性。

富泰和的上市之路颇为曲折。早在2015年便已在新三板挂牌，之后在2021年启动创业板辅导，但冲刺深交所创业板未果。2024年3月转战北交所，同年7月撤回申报，2025年1月，富泰和IPO获北交所受理，成为北交所2025年受理的首单IPO。

本次IPO富泰和拟募资3.3亿元，其中2.7亿元用于新能源及传统汽车关键零部件智能化生产线项目、6000万元用于补充流动资金。富泰和预计智能化生产线项目达产后，将新增年营业收入2.93亿元。

一季度业绩出现下滑迹象

富泰和成立于2005年，主营汽车底盘、发动机零部件及卫浴配件。

业绩方面，2023年至2025年（简称“报告期”），实现营业收入7.32亿元、8.56亿元、9.07亿元，净利润分别为5388万元、7649万元、8711万元。报告期内综合毛利率稳定在27%—29%，公司收入高度依赖传统汽车零部件，两大核心业务贡献超八成营收。

不过2026年公司业绩承压明显，一季度富泰和实现营业收入2.28亿元，同比增长5.25%；但归母净利润仅为1577万元，同比下滑46%。公司将业绩下滑归咎于汇率波动，当期汇兑损失近千万元。

此外，富泰和预计今年上半年实现营业收入4.4亿元至4.6亿元，变动幅度为-2.31%至2.13%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3900万元至4100万元，变动幅度为-32.29%至-28.81%。

北交所在首轮问询中对公司财务信息提出了多个问题，包括公司与主要客户合作稳定性、境外销售真实合理性、毛利率变动合理性、关于应收账款回款风险、寄售模式下存货盘点及结转以及其他财务问题。

股权结构稳定性受监管层高度关注

此前北交所在连续两轮问询中都对富泰和股权结构的稳定性进行了重点关注。

股权方面，富泰和的“掌门人”为朱氏三兄弟。朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG为兄弟关系，同时为一致行动人。截至招股说明书签署日，朱江平直接持有公司21.54%的股份；朱洪直接持有公司10.30%的股份；WU JIANG ZHONG直接持有公司7.82%的股份，合计直接控制公司39.65%的股份。

此外，朱江平通过公司员工持股平台东方富泰间接持有公司0.08%的股份。三人合计直接和间接持有公司39.73%的股份，朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG为公司的控股股东和实际控制人。

北交所在首轮问询中要求公司说明三人签署一致行动协议的原因及一致行动协议的具体安排，三人在历次股东大会、董事会决议表决，在董事提名、高管任命，以及日常经营决策等方面是否曾存在重大分歧，防范公司治理僵局的措施及有效性，并结合前述情况及一致行动协议期限、上市后股权结构状况、锁定期安排等，说明公司是否存在控制权不稳定的风险以及相关防范措施。

此外，北交所还要求富泰和说明相关股权代持是否彻底清理，清理过程是否符合法律法规的规定，是否为双方真实意思表示，是否存在纠纷或潜在纠纷，富泰和目前是否仍存在股份代持。

在第二轮问询中，北交所进一步要求富泰和结合一致行动协议的约定与实际控制人的股票限售情况，按照相关要求，对富泰和相关主体上市后至少36个月内维持一致行动关系的稳定性及保持控制权稳定性作出详细安排。

此外，公司近几年的财务负责人岗位变动频繁。2022年至今，公司财务负责人一共经历过3次变更，其中报告期内变更1次。富泰和称，相关人员变动均系个人原因所致，属于正常人事变动，3名财务负责人离任后，均未在公司继续任职，其负责的工作均已正常交接。现任财务负责人系内部培养产生，财务负责人变动未对公司生产经营产生重大不利影响。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 杨许丽