全球资本市场迎来历史性时刻——SpaceX将于北京时间今晚正式登陆纳斯达克，以750亿美元的募资规模刷新全球IPO纪录，成为人类历史上规模最大的首次公开募股。而在大洋彼岸，A股已用一场酣畅淋漓的涨停潮，向这一里程碑事件致意。

01 史诗级IPO，数字有多震撼？

SpaceX此次IPO发行价为每股135美元，将发行5.556亿股，基础募资规模达750亿美元，整体估值达到1.77万亿美元。这意味着什么？2019年沙特阿美以294亿美元创下IPO纪录时，业界已直呼“难以逾越”，而SpaceX将这一数字足足拉升了逾两倍。

更令人惊叹的是，在发行价确定之前，SpaceX已吸引超过2500亿美元的认购需求，远超发行规模近4倍。市场热情可见一斑。

这只“太空巨鲸”还有更大的想象空间：SpaceX还授予承销银行超额配售权，若全部行使，IPO融资总额将增至约860亿美元。在定价机制上，它同样打破常规——不设价格区间，不搞传统路演协商，直接将发行价锁定为135美元，投资者只能“take it or leave it”。

02 A股沸腾：商业航天全线爆发，超百股涨停

SpaceX上市的消息尚在发酵，A股已提前用真金白银投下赞成票。

截至今日收盘，上证指数涨1.12%报4031点，全市场成交额高达3.24万亿元，较前一交易日增量6612亿元，超3900只个股上涨。盘中一度有109只个股涨停，超过4500只股票飘红。

最闪耀的，当属商业航天板块。

通易航天盘中一度30%涨停，晨曦航空、福光股份实现20%涨停，中航高科、航天发展、天奥电子、北摩高科、中天火箭、航发科技等一批个股强势封板。晟楠科技涨超22%，安达维尔涨超16%，超卓航科涨超10%……商业航天的涨停潮，几乎覆盖了产业链的每一个角落。

大飞机、小金属、大金融……多点共振。

大飞机板块高开高走，中航成飞涨超10%，中航西飞、航天动力涨停；小金属板块全面爆发，洛阳钼业、铜陵有色、北方铜业等十余只个股涨停；券商股同步走强，中银证券直线涨停，财达证券紧随其后。SpaceX的IPO催化效应，已从航天领域向整个资本市场纵深传导。

03 1.77万亿美元的估值，买的是什么？

SpaceX的估值逻辑已超越传统财务模型。2025年全年营收186.7亿美元，但净亏损49.4亿美元，成立至今累计亏损约413亿美元。这样一家“烧钱”的公司，凭什么值1.77万亿美元？

答案藏在业务结构里。

卫星互联网星链是唯一的现金奶牛，全球订阅用户约1030万，覆盖164个国家和地区，在轨卫星约9600颗，2025年贡献113.9亿美元收入，运营利润高达44.2亿美元。

航天业务是当之无愧的行业龙头，可重复运载火箭技术独步全球，成本优势几乎无可撼动。

AI业务代表无限的可能性。今年2月，SpaceX完成与人工智能企业xAI的合并，正式深度布局人工智能赛道。2026年第一季度资本支出高达101亿美元，其中77亿美元砸向AI业务。

资本市场为SpaceX定价的逻辑是：买的不是今天的利润，而是未来太空与AI基础设施的战略占位。

04 造富狂欢：马斯克冲万亿，数千员工将成百万富翁

伴随SpaceX上市，一场史无前例的“造富运动”同步启动。

按照发行价计算，马斯克持有的SpaceX股份价值约8665亿美元，叠加特斯拉约3200亿美元的持股，其个人净资产有望突破万亿美元，成为人类历史上首位身家过万亿的富豪。

SpaceX约4400名现任和离职员工也有望成为百万富翁，其中约400人的股权价值预计超过1亿美元。早期员工持股成本不足2美元，IPO定价135美元——涨幅接近68倍。

在德州布朗斯维尔，房地产中介已开始迎接即将到来的“淘金热”。

05 从“痴人说梦”到“资本神话”——商业航天迎来质变

SpaceX的上市，不仅是一桩IPO，更是一个信号：商业航天从小众领域正式站上全球资本市场的核心舞台。过去数十年，太空商业化一直在“工程奇迹”与“资本黑洞”之间摇摆，而SpaceX用这场超大规模IPO，把两种叙事硬生生绑在了一起。

值得注意的是，此次IPO为散户预留了高达30%的发行份额。这种打破华尔街传统规则的做法，意味着SpaceX在向全世界宣告：每个人，都有机会参与这场太空革命。

06 见证历史

今晚，SpaceX将在纳斯达克正式挂牌交易，股票代码SPCX。无论首日表现如何，这都将是一个载入资本史册的夜晚。

正如一位分析师所言：“资本今天愿意给出高票价，接下来就会要求更高强度的兑现。”对于SpaceX而言，上市不是终点，而是一场更宏大叙事的开始。而对于每一位见证者来说，我们正在亲眼目睹历史被书写。 SpaceX上市