全球资本市场史上最大规模IPO（首次公开发行）来了。北京时间6月12日晚，埃隆·马斯克旗下的美国太空探索技术公司（SpaceX）登陆纳斯达克交易所。敲钟上市首日，开盘价报174美元/股，较发行价高开29%。

马斯克本人并没有前往纽约纳斯达克交易所现场，而是在得克萨斯州的SpaceX总部发表了视频讲话，随后进行了远程敲钟。

当地时间6月12日，美国纽约纳斯达克交易所，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克通过屏幕远程从得克萨斯州星际基地的SpaceX总部发表讲话。图源：视觉中国

募资750亿美元、上市市值高达1.77万亿美元（约合11.97万亿元人民币），超级IPO开启了一场史无前例的财富盛宴。有人称其为马斯克“星辰大海”的启航，也有人质疑其万亿估值全靠“梦想”支撑，SpaceX这场昂贵的“追梦”，有待资本市场的进一步检验。

SpaceX由马斯克于2002年创立，业务包括航天发射、卫星互联网和人工智能三大领域。此次上市，SpaceX将发行价锁定在135美元/股。按发行5.556亿股计算，其募资规模约750亿美元——这将大幅超越全球最大石油生产公司沙特阿美2019年上市时294亿美元，成为资本市场史上规模最大的IPO。

如果承销商全额行使超额配售权，再额外发行8333万股，那么SpaceX最终募资规模还将进一步扩大至862.5亿美元。

135美元发行价对应的公司市值达1.77万亿美元。照此计算，SpaceX上市时就已超过马斯克旗下的电动汽车企业特斯拉，成为美国市值第七大上市公司。一些乐观的声音认为，SpaceX市值将冲上2万亿美元，仅次于英伟达、苹果、Alphabet（谷歌母公司）、微软和亚马逊。

如华尔街知名投行奥本海默给予该股“跑赢大盘”的评级，以及190美元的目标价。这意味着，相较SpaceX发行价仍有超40%的上涨空间，估值也将高达2.5万亿美元。

质疑的也不少。曾成功做空安然的著名空头吉姆·查诺斯公开表示，SpaceX的万亿估值仅靠“梦想”支撑，缺乏基本面支撑。财务数据显示，SpaceX2025年全年公司营业收入为186.7亿美元，亏损49.4亿美元。三大业务板块中，仅卫星互联网“星链”是唯一实现盈利的。自2002年成立至今，SpaceX累计亏损规模约413亿美元。

2025年5月27日，SpaceX新一代重型运载火箭“星舰”在得克萨斯州实施第九次试飞。新华社发

随着Space X登上资本市场舞台，一场前所未有的财富盛宴同步开启。

那些押注公司早期的风险投资机构，将因此获得高达数百亿美元的超级回报。如风险投资公司Founders Fund在2008年就参与投资，近二十年来累计向SpaceX投入约6亿美元，持股比例约3%。如今按发行价计算，其持仓市值就已超500亿美元。

SpaceX长期推行员工持股和股权激励机制。根据股权交易平台的估算，此次上市有望在SpaceX员工中创造约4400名新晋百万富翁。其中，约400名现任及前员工持股价值将达到或超过1亿美元。

作为公司最大股东，创始人马斯克的个人财富也会因本次IPO而再度暴增。有测算显示，以135美元发行价计算，马斯克净资产将达9880亿美元，距全球首位万亿富豪仅一步之遥——股价只需再涨2.2%至138美元。如今，这一步在开盘已轻松实现。

来源：长安街知事

编辑丨陈舒仪

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