美股吸引的是全球资金，分红和风险溢价也面向全球！

美债吸引的是全球资金，分红和利率风险也面向全球！

美国大宗商品市场，吸引的是全球资金，定价关系反应的是全球消费和生产的平衡关系！

所以，如果大宗玩坏了会造成通胀，美债玩坏了会引发美元危机，美股玩坏了会导致金融危机，几项平衡下，至少先把钱吸进来再说！

而美联储，其实也已经参与到了美元资本的这场全球流动性再配置游戏中！

而SpaceX 此次 IPO 创下了全球资本市场的历史纪录，公司将以每股 135 美元的价格发行 5.556 亿股新股，募集资金总额达 750 亿美元，远超沙特阿美 2019 年创下的 299 亿美元 IPO 纪录，但现实是，目前超募部分已经接近2500亿美元，=按照发行估值，SpaceX 上市后将超越特斯拉，以接近1.8万亿美元的市值上市，并在上市一瞬间就跻身全美第七大企业。

而仅 SpaceX 单家公司的 IPO金额，或就将对美国国际收支产生立竿见影的积极影响。

这是因为由于国际投资者平均持有美股约 20% 的份额，且欧洲投资者占其中一半，考虑到全球市场缺乏同类航天与 AI 科技替代股，海外资金对此次 IPO 的参与度预计将更高，中东、亚洲也配置了数百亿美元之巨的SpaceX份额。

而根据预测，仅在 6 月 12 日 IPO 启动当天，至少还将有 150 亿美元的海外资本流入美国市场。要知道，这一规模相当于美国 2026 年第一季度 1907 亿美元经常账户赤字的 8%，单一企业 IPO 对一国国际收支产生如此显著影响的现象，在全球金融史上极为罕见，而关键是这样的企业后面还有一打！

就在 SpaceX 上市前夕，6 月 8 日 OpenAI 也正式官宣已向美国 SEC 秘密提交 S-1 招股书草案，最早可能于 2026 年 9 月登陆资本市场，上市估值预计将超过 1 万亿美元，募资规模约 600-800 亿美元。

此前一周（6 月 1 日），Anthropic 也已向 SEC 提交了保密招股书，预计 2026 年 10 月完成上市，据最新市场预测，Anthropic 本次 IPO 募资规模有望突破 600 亿美元，估值将达到 9000-10000 亿美元。

此外，Databricks、Stripe、Shein 等独角兽企业也将在未来 12 个月内陆续登陆美股。综合多家投行测算，2026 年下半年至 2027 年，美股超级 IPO 总募资规模将达到 2600-3000 亿美元。

这意味着超级 IPO 浪潮将形成持续 1-2 年的稳定资本流入，并持续对美国国际收支产生累积性的积极影响！

这个我前面写过相关的，就不赘述了:《SpaceX、OpenAI、Anthropic 扎堆天价 IPO，水分有多大？美股牛市是否临近尾声？》

按照国际投资者平均持有美股 20%、头部科技 IPO 海外参与度更高（约 40%）的比例测算，未来 18 个月内，美股超级 IPO 将吸引约 1040-1200 亿美元的海外资本流入美国市场，这还不算后续交易和被动指数基金跟踪。

而根据IMF 最新发布的《美国经济评估报告》显示，预计 2026 年美国经常账户赤字占 GDP 比重将维持在 3.5%-4% 的高位。按美国 2026 年 GDP 约 29 万亿美元计算，全年经常账户赤字总额约为 1.015-1.16 万亿美元。

这意味着，仅这一轮超级 IPO 浪潮吸引的海外资本流入，即可满足美国全年经常账户赤字约 9%-12% 的再融资需求。

而这种资本流入的质量也远高于传统的债务融资，因为股票是不用付息的，这也是为什么美国还要鼓励”代币化美股“，因为没有成本，也不会增加美国的政府债务负担，而且能固化指数！

所以，我们看到此次 SpaceX IPO 采用了全新股发行模式，所有 750 亿美元募集资金都将直接进入公司账户，用于星链网络扩建、星舰研发以及 xAI 人工智能业务发展，这也意味着流入美国的海外资本将全部转化为实体经济投资，而非仅仅是财富转移，从而对美国经济产生更持久的拉动作用，等于我们这里一次性发了一次专项债。

从财政角度看，超级 IPO 浪潮还将通过税收渠道为美国政府带来可观的收入。

根据美国税法，IPO 过程中的资本利得税、公司所得税以及后续的股息税，将为美国联邦和地方政府创造数百亿美元的财政收入。

仅 SpaceX 上市首日产生的资本利得税就可能超过 50 亿美元，而未来几年随着更多科技公司上市，这一数字还将持续增长。

而且当前，美元正处于一个微妙的政策窗口期。美联储将于 6 月 16 日至 17 日召开新主席凯文・沃什上任后的首次议息会议，市场普遍预计将维持 3.50%-3.75% 的利率区间不变，然而，无论美联储下一步是加息还是维持利率不变，传统的利差因素对美元的支撑作用正在边际减弱。

而在这一背景下，以 SpaceX 为代表的科技超级 IPO 浪潮正在将美元的支撑逻辑从 "利率驱动" 转向 "科技资本驱动"，这会将直接对美元兑欧元汇率形成利，这一逻辑同样适用于后续所有超级 IPO：全球投资者要购买美国科技公司的股票，必须先将本国货币兑换成美元，从而在外汇市场上创造出持续的美元需求。

所以，大家明白为何6月12日开始，我们国内不允许不合规投资者再购入美股，并且加息潮下，美元利率低到0.8%了吧！

最后，尽管超级 IPO 浪潮的影响不容低估，但我们也不能高估其长期作用。

首先，科技 IPO 浪潮具有周期性，一旦市场情绪转向或者科技公司业绩增长不及预期，资本流入可能会迅速逆转。

其次，美国高达万亿美元级别的年度经常账户赤字，本质上是储蓄率不足、消费过度的结构性问题，即使有超级 IPO 带来的资本流入，也只能起到缓释作用，无法得到根本解决，包括BTC在内，所有新工具，实际上都说创造美元需求，从而造成与供给间的增速差。

而美联储货币政策仍然是影响美元走势的最核心因素！