进入6月以来，黄金价格持续走低。目前，现货黄金价格在每克940元至945元区间徘徊，今年以来的涨幅已基本回吐。金价下跌的背后，市场投资情绪也正在发生变化。

此前金价高企之时，投资者情绪高涨，黄金饰品消费者却明显减少。如今金价回落，投资者的热情已不复往日，不少购金者陷入观望：盼着金价能再降一降。

近期，贝壳财经记者走访北京多家金店及银行网点后发现，金价回落并未吸引饰品金消费者明显增多，购买实物黄金的投资者更是普遍持观望态度。“观望”成为不少投资者和消费者的主流情绪。不过，也有人秉承“逢低买入、长期持有”的理念，果断入手。

6月9日，北京菜百的投资黄金柜台前。新京报贝壳财经记者 姜樊 摄

降价迟疑vs逢低买入 黄金投资热“退烧”后谁还在坚持？

黄金价格近期持续下探，此前激进的黄金投资者正在趋于冷静。

“我感觉现在黄金大势已去。”家住天津的李维聊起黄金，不禁叹气。她在去年黄金大涨时曾想过“All in”（孤注一掷）投资黄金，但最终仅将部分资金放入了黄金ETF。

今年3月，黄金价格开始下跌，李维曾认为这是加仓的“最佳时机”，但加仓上万元后，至今已亏损超过20%。

“现在黄金占着仓位，想抛心疼，加仓也没有预期。”李维认为，当前美联储降息预期消散，油价可能长期处于高位，这将继续压制黄金价格的上升，让她陷入进退两难的境地。

在贝壳财经记者采访的多位投资者中，像李维一样犹豫的投资者并不少见。

6月9日，记者在北京菜百看到，投资黄金柜台前的人气不如年初金价高涨时火爆。但现场依然有许多投资者，部分投资者表示观望，部分投资者则是根据自身需求选择入手或回购。

“现在到银行网点来买黄金投资品的客户确实比年初少了很多。”一位国有大行工作人员告诉记者，年初黄金价格上涨时，银行的实物金经常断货，供不应求。如今前来询问黄金产品的客户已寥寥无几。

在投机热度退去之后，仍有部分投资者坚持投资黄金，他们所奉行的原则是“长期持有、分批买入”。

“现在金价已经跌破千元了，是入手的合适价格。”6月9日，家住北京的王女士刚刚从菜百买了20克投资金条。她告诉记者，每年她都会择机购入一定数量的金条或金饰，平时会关注金价，等到合适的价位再出手。在她看来，当前黄金价格已跌至相对低点，符合她的心理价位。

王女士还告诉记者，自己购买金条并非为了“赚快钱”，而是为了“留给孩子”。

在北京白领朱婷婷看来，黄金并非“投机品”。她从2022年开始每周定投积存金，并在金价较低时增加投资。“我平时不怎么关注黄金价格，因为黄金投资是一个长期持有的过程，目前我仍会持续定投。”

6月9日，北京某商场中的黄金饰品柜台。新京报贝壳财经记者 姜樊 摄

降得不够多vs刚需支撑 金价下降能否利好金饰？

今年年初，黄金价格持续走高，导致金饰销售量首次低于投资金。如今金价走低带动金饰价格下行，但消费者的购金热情并未显现。

“还是太贵。”6月9日，家住北京的吴女士指着金店柜台里的首饰价格向记者说道，现在首饰金价格仍在每克1300元以上，超出了她的心理预期。她来到金店主要是为了看看是否有喜欢的样式和折扣，能够“以旧换新”。

吴女士的看法并非个例。在北京工作的李莉也认为，尽管金价下降了，但饰品金的价格仍然较高。她眼看着首饰金价格从每克500元一路涨至上千元。“如果跌破700元，我会把我喜欢的款式全买了，不再犹豫。”

不过，在“宝宝金”等柜台前，消费者依然络绎不绝。

“家里小孙子刚刚出生，来给孩子挑个金饰图个吉利。”在金店柜台前，刚刚成为爷爷的张先生告诉记者，他已经看中了一款小金锁饰品，平日里他并不十分关注黄金价格。

菜百股份交易部经理、高级黄金投资分析师李洋告诉记者，近期金饰消费者仍以刚性需求为主，如婚庆、儿童产品等。此外，一些与国潮IP结合的黄金产品备受年轻群体喜爱，这类兼具文化寓意的黄金饰品，是消费者较为关注的品类。

金价深跌何时休？ 机构普遍认为黄金牛市仍在持续

随着黄金价格下跌，国内金饰克价已从高点下调超过300元，黄金投机热潮逐渐退去。金价何时会止跌？黄金是否已不值得投资？

对于本轮金价下探的原因，李洋分析认为，这主要源于上周五美国非农数据远超市场预期，市场对美联储加息的预期升温。同时，今年2月以来的地缘政治因素对原油价格产生持续影响，美债收益率和通胀预期也在上升，共同导致短期内金价持续下跌。他提醒，本周三即将发布的美国CPI数据可能对未来金价产生进一步影响。

在多家研究机构看来，金价短期波动并未改变长期看涨的逻辑。

李洋认为，当前全球央行仍在持续购金，叠加短期地缘政治不确定性加大等问题，长期来看黄金看涨的逻辑没有改变。

数据显示，在全球央行加速囤金浪潮中，中国连续19个月增持黄金；波兰更以惊人速度冲刺700吨目标，成为今年增持黄金最多央行。

有分析认为，当美元信用动摇时，黄金正成为抵御风险的终极武器。近一段时期央行继续增持黄金，根本原因是本届美国政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化。这意味着尽管黄金价格处于历史高位，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。

渣打银行则在6月发布的全球市场展望中，明确表示“超配黄金”，并将3个月和12个月目标价分别维持在每盎司5200美元和5500美元。该行指出，黄金仍处于“结构性牛市”，核心驱动力并未因短期波动而削弱。各国央行持续买入黄金，以及全球长期配置资金减少对美国资产依赖、寻求多元化的趋势，构成了黄金最坚实的底部。

那么，在金价约为4300美元/盎司（约合940元/克）的当前点位，投资者是否还能“上车”？普通人应如何投资黄金？

一位银行理财人士表示，虽然从中长期来看，黄金价格仍有可能上行，但在短期内仍将以震荡行情为主，这意味着其“赚快钱”的时期已经过去了。他建议，投资者若还想投资黄金，可以等到黄金价格跌到相对合适的位置后入手，长期持有。

“现在增加黄金配置是不错的时机。”瑞银财富管理中国区主管吕子杰在接受贝壳财经记者采访时表示，瑞银认为全年黄金价格将回归5400美元/盎司，当前4200至4500美元/盎司的价位对投资者而言是较好的补仓机会。他建议投资者“分散多次”买入，而非“一次性冲入”，坚持“逢低买入、长期持有”的策略。

李洋建议，在今年黄金震荡的过程中，投资者可在金价达到心理价位时购买一些投资金条，作为家庭资产配置的一部分。一般而言，黄金投资在家庭总资产中的占比可控制在10%左右。若投资者对黄金走势的影响因素不甚了解，可采取分批买入的方式，通过长期持有摊低平均成本。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆