6月1日，上海证券交易所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，科创板IPO正式过会。

公开信息显示，宇树科技科创板IPO申请于今年3月20日获上交所正式受理，5月25日官宣拟在6月1日上会，至6月1日过会，从受理到过会仅用时73天。据悉，宇树科技是科创板发行上市预先审阅机制实施后的第2家申报企业。

据招股说明书，宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售，在全球范围内率先实现高性能四足机器人的公开销售及行业落地。

宇树科技本次IPO拟公开发行不低于4044万股，新股发行比例不低于10%，拟募资42.02亿元。按不低于10%的公开发行比例计算，公司整体估值预计达到420亿元。募集资金将全部投入智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大核心项目。

宇树科技成立于2016年，创始人王兴兴为现任董事长兼总经理，本次发行前王兴兴合计控制公司34.76%的股份，通过特别表决权的安排，王兴兴合计控制的公司表决权比例为68.7816%。本次发行后，王兴兴合计控制的表决权比例将降至不超过 65.31%。

公司股东阵容豪华，美团系合计持股9.65%，为最大外部机构股东；红杉中国、经纬创投、顺为资本等知名创投，以及腾讯、阿里巴巴等产业资本均在股东名单中现身。国资阵营中，北京机器人产业投资基金、中国互联网投资基金、深创投系均有持股。

财务数据方面，2023年至2025年，宇树科技营收从1.59亿元增至16.99亿元，复合增长率达226.78%；扣非净利润从亏损1801.91万元逆转为盈利5.91亿元；主营业务毛利率由44.22%攀升至60.13%。2025年，公司人形机器人出货量超过5500台（不含轮式双臂机器人），出货量全球第一；2023年至2025年，四足机器人销量合计超3.3万台，在全球四足机器人市场确立了领先地位。

值得关注的是，宇树科技在最新的上会稿中表示，随着公司营业收入基数已由期初水平增长至2025年行业内相对较高规模，加之行业热度逐步缓和、市场竞争日趋激烈，财务报告审计截止日后，公司营业收入在2026年一季度及上半年的同比增速已相对放缓，并因研发费用等期间费用的较快增长，出现了净利润同比下降的情况。

宇树科技2026年一季度营业收入4.23亿元，同比增长68.49%；但受研发费用及销售费用大幅增加影响，当期扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降52.55%。公司预计2026年上半年营收约10.52亿元至11.28亿元，同比增长约35.62%至45.41%。

招股说明书显示，为把握具身智能行业发展机遇，宇树科技在机器人本体与结构研发、具身智能大模型、运动控制算法等领域，持续加大技术研发投入与新产品开发，并不断扩充研发团队。宇树科技的研发投入持续上升。2023年至2025年，公司研发费用累计金额2.65亿元，高于8000万元。

在宇树科技此番顺利过会的背后，多家具身智能及机器人产业链企业也在加速推进IPO进程。据公开信息，今年5月，云深处科技科创板IPO获受理，拟募集资金25.03亿元，将投资于具身算法及模型研发项目、机器人本体与解决方案研发项目、具身智能机器人产业化项目、具身智能机器人基地建设项目。

乐聚智能创业板IPO申请获受理，有望成为创业板第四套上市标准启用后的首单落地项目。乐聚智能主要产品为人形机器人，目前涵盖全尺寸和中、小型等全系列产品，包括夸父系列、鲁班系列和Aelos系列。根据IDC等发布的市场数据，公司2025年人形机器人出货量位列全球第三，其中全尺寸双足人形机器人出货量排名全球第二，产品覆盖科研教育、商业服务、数据采集及工业生产等下游领域。根据招股说明书，乐聚智能2025年10月最近一次融资的投后估值为43.27亿元。

此外，优必选已于港股上市，越疆机器人亦在推进资本市场布局。具身智能机器人产业正处于从研发试产向规模化制造跨越的关键阶段，随着宇树科技率先过会，后续排队企业的上市进程有望进一步加速，机器人产业正迈入资本化、规模化发展的新阶段。

文丨记者 莫谨榕

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校对：彭继业

审签：李卉

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