出品｜达摩财经

2025年年报季收官，民营银行的经营图景全面展开。面对净息差收窄至历史低位、互联网助贷监管全面收紧、有效信贷需求不足的多重压力，民营银行业绩呈现显著的"冰火两重天"格局。

在19家民营银行中，天津金城银行的业绩表现格外引人注目。截至2025年末，该行的总资产为883.07亿元，在民营银行中处在中上游位置，但其去年的净利润增速在一众民营银行中大幅领先。

2025年，天津金城银行实现营业收入30.36亿元，同比下降11.4%，净利润却实现10.06亿元，同比增长超400%。

自2020年，三六零安全科技股份有限公司（下称：三六零）成为天津金城银行第一大股东后，该行的业绩近几年持续剧烈波动。

而去年之所以呈现利润大涨、营收下滑的反常格局，是该行在前一年集中大额计提减值、完成风险“财务洗澡”后，信用成本大幅回落带来的业绩反弹，并非主营业务盈利能力全面改善。

天津金城银行的这份年报体现出风险出清后的转机，但同时也暴露了该行在收入结构、息差水平、业务模式上面临的持续挑战。对于这家民营银行而言，2025年更像是一次轻装上阵的休整，而非高质量增长的全面确立。

财务洗澡轻装上阵

天津金城银行成立于2015年4月，是原银监会批准设立的民营银行之一，初期以对公业务为主，整体发展平稳但规模增速有限。

2020年8月，天津金城银行迎来重要的股东变更，周鸿祎旗下三六零以12.8亿元从原五位股东手中拿下金城银行30%的股份，成为其最大股东，原主发起人华北集团、麦购集团退居第二、第三大股东。这在当时成为国内首例民营银行大股东变更案例。

对于入股天津金城银行，三六零方面曾表示，主要基于民营银行良好的发展机遇和市场前景，双方将以金融科技创新和互联网普惠金融为重点。此外，三六零海量的用户资源也有助于金城银行提升用户规模以及小微服务能力。

三六零入主后，天津金城银行的高管亦随之进行大洗牌，三六零数科的副总裁温树海获批成为该行行长，之后三六零数科董事长刘威也接棒成为金城银行的董事长。

2021年，天津金城银行出现了明显的业务转折。此前，该行的个人贷款占比不到两成，但当年个人贷款占比骤然大幅度上升，其公司贷款占比降为38.38%，个人贷款占比却已经升至61.62%，其中主要以消费贷款为主。使得该行的贷款余额同比激增144%。

高速扩张的同时为天津金城银行埋下风险隐患。该行持续加大个人信贷与小微投放，但风控能力未能完全匹配规模增速，叠加宏观经济承压，小微与消费贷隐性不良逐步累积。

值得注意的是，自2021年后，天津金城银行便不在年报中披露公司贷款和个人贷款的具体表现。但从该行近几年信用减值损失大幅增长的状况来看，清洗风险成了该行的主要工作之一。

三六零成为第一大股东前，天津金城银行的信用减值损失最多也不超过2.5亿元。2022年至2024年，该行信用减值损失分别为17.06亿元、20.27亿元、23.37亿元。尤其是2024年，信用减值损失创下历史新高，直接导致当年净利润仅2.00亿元，同比大幅下滑47.5%，完成“财务洗澡”操作。

其财务洗澡逻辑清晰，一是历史风险集中核销，将前期高增长阶段积累的关注类、逾期类贷款充分暴露并计提；二是监管达标压力，严格执行贷款风险分类要求，补足拨备缺口；三是管理层战略需要，刘威掌舵后确立“防风险、调结构”导向，选择一次性夯实资产质量，为后续业绩反弹扫清障碍。

进入2025年，存量风险基本出清，资产质量回归稳健，减值计提回归常态，全年信用减值损失降至9.41亿元，同比减少13.96亿元，降幅59.7%，成为净利润暴增的核心推手。

不得不说，金城银行风险出清成效显著。2025年末不良率1.14%，同比大幅下降0.38个百分点，在民营银行中表现最优。

营收利润背离

整体看，2024年大额计提、2025年轻装上阵，构成金城银行近两年业绩剧烈波动的主线，但利润高增本质是信用成本回落带来的基数效应，而非收入端爆发式增长。

天津金城银行2025年经营仍有明显短板，最突出的是营收与利润背离，背后折射出主营业务盈利能力不稳、收入结构单一、息差持续承压等深层问题，高增长可持续性存疑。

2025年，天津金城银行营业收入30.36亿元，同比减少3.91亿元，降幅11.4%。主要拖累来自利息收入与手续费佣金收入双降，利息收入49.22亿元，同比下降7.3%；手续费及佣金净收入-4.52亿元，较2024年-1.04亿元进一步恶化，成为营收主要缺口。

利息净收入虽微增0.85%，但难以覆盖非息收入下滑，整体营收收缩。这种“营收降、利润升”本质是成本端大幅节省拉动，而非营收端驱动，盈利质量并不高。

现阶段民营银行普遍面临“高负债成本、低资产收益”困境，金城银行尤为明显。

近期，天津金城银行通过专属存款等操作，逆势上调三年期定期产品的利率，从1.75%直跳2.1%，罕见上浮了35个基点。相较于当前行业普遍不超过20个基点的上调幅度，这一上行幅度显得尤为突出。

2022年时，天津金城银行的净息差还在5.75%，到去年末，该行净息差已经降至4.4%，仍处于下行通道。

天津金城银行负债端依赖高息存款与同业负债吸收资金，成本刚性；资产端压降高收益高风险资产，转向低风险低收益项目，定价下行，“一升一降”挤压息差，制约利息收入增长。

此外，行业竞争与监管环境加剧了民营银行的经营压力。国有行、股份行下沉普惠金融市场，以资金成本优势抢占小微客群，挤压民营银行生存空间。助贷新规落地，规范联合贷款、严控风控外包，依赖外部导流模式受限，获客与风控成本上升。金城银行虽推进科技输出、跨境金融，但尚处投入期，中收贡献有限，难以对冲传统业务压力。