这个4月，广东电力现货价格站上历史高位，日实时均价多次逼近1元/度，日实时市场均价超过0.5元/度，每度电比去年同期涨了2毛钱。看到这个消息，想必很多人都懵了，早听说AI耗电，海外来中国这个电价洼地进口Token。想不到在我们这里，电价也从经济最发达的省份开始涨了。

如此这般的联想，其实是一厢情愿，广东的高电价，和AI训练、调用并无关联。电力紧张，是燃料成本飙升、供需紧平衡、市场机制放大、容量电价新政四大因素叠加的结果。

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直接导火索是燃料成本暴涨。中东地缘危机，霍尔木兹海峡航运受阻，全球 1/4 以上石油、1/5 LNG 贸易受影响。除了液化天然气（LNG）处于高位，煤价也高位运行。而广东电源结构，煤电和气电合计超一半，高成本气电成边际定价主力，直接推高现货出清价。另一方面，作为电力供给的另一大支柱的水电，却因为今年西南地区降雨不足，西电东送骤减。

需求方面，今年入夏偏早 20 天，气温偏高，空调负荷提前释放。广东今年工业开工强劲，4 月前20天用电量同比增加了16%，第三产业增长尤其快，耗电比去年同期增加了两成多。

现货电价高涨，还源于市场机制的放大器效应。广东实行“边际定价”机制——整个电网的电价，不是按平均成本算的，而是由“最贵的那台发电机构成”。用电紧张时，为了满足需求，只能启动成本最高的燃气轮机发电，这台机组的发电成本，就成了全网的电价标准，价格自然居高不下。种种因素之下，广东就出现了逼近1元/度的电网电价，对于部分支付现货电价的用户，意味着更为高昂的终端电价。

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于是，电费涨价的逻辑便清楚了，广东电价上涨，并非因为大模型训练消耗了大量电能。另一方面，现货电价也不是居民和很多企业每个月面对的电费账单，现货电价的确影响到制造业的成本，但是否会持续进而侵蚀中国制造的竞争力，一切还有待观察。

所谓现货电价，是电价市场化改革后的新名词。旧的电价机制，峰、谷、平电价都是固定的、属于政府行政定价，一旦确定就会执行很长时间。可这样的定价机制无法适配风电、光电等新能源间歇性、波动性的特点，也不能精准反映电网阻塞与时空价值。于是，自2023年国家发布现货市场基本规则以来，电力的现货市场价格逐步在全国推进落地。

而现货，是相对长协而言的。电价市场化改革机制以“中长期锁量锁价 + 现货实时平衡”为核心。长协价即中长期市场电价，工厂提前一年或一个月锁定大部分电量，价格是相对稳定的。余下的小部分用电量，按15 分钟 / 实时供需出清，价格动态波动，这就是现货电价。现货电价影响到工商业用电，但因为现货价采购所占比重不大，其对工商业运行成本的影响也是有限的。

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至于居民用电，并未参与到电网改革中，国家发改委明确居民、农业用电三不变，即基础电价不变、阶梯规则不变、峰谷优惠不变。现货波动并未不转嫁给居民。

市场化改革后，电价并不是一味涨。随着我国电力市场化改革持续深化，电力现货市场全面落地，电价波动区间显著扩大，负电价从罕见特例逐渐演变为多地常态化，负电价全面开花。也就是说，发电企业发一度电，不仅赚不到钱，还要倒贴钱给用户。比如2025年12月，黑龙江电力市场创造了令人震惊的纪录：连续13天，全天电价为0。这一极端现象背后，凸显的又是东北发电和供暖绑定的逻辑。东北冬季有集中供暖的需求，火电厂必须“以热定电”——哪怕没人用电，也得持续发电，才能保证供暖。而近年来，东北的风电、光伏装机量爆发式增长，白天有光伏、有风的时候，发电量大幅增加；但到了夜间、节假日，居民和工业用电负荷骤降，电力就严重过剩了。

现货电价出现的典型时段是中午，这时候光照最为强烈，光伏发电多，而春节、五一、国庆长假等节假日，工业负荷低，也常是电价走低的时候。论季节，春季、秋季天气适宜，居民没有空调需求，此时又往往晴天光伏发电多，供给大于需求，电价也会走低。

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作为工商业电价涨幅显著的广东，也难逃负电价规律。就在刚刚过去的春节，大年初二，广东现货市场连续 7 小时负电价，凸显市场化电价 “高峰暴涨、低谷暴跌” 的双面性。

与其他能源不同，电能具有“难以大规模存储”的固有特性。无法实现大规模电能的长期存储和调剂，这就决定了电力系统必须遵循“即发即用、实时平衡”的运行原则。即某一时刻全网总发电功率与总用电负荷必须严格相等，任何偏差都会直接影响系统运行稳定性。当新能源发电大量涌现，发电和用电，这对矛盾看来只能用市场化定价这种“价格放大器”来调节了。

除了国内电价的反差，中国和邻国的跨境供电，也透着这种强烈的市场调节机制：我们出口给老挝、朝鲜的电，价格很贵；从他们那里进口的电，却很便宜。有数据显示，2025年，中国电力出口均价大概是0.55元/度，而进口均价只有0.23元/度，出口电价比进口电价贵了一倍以上。分国别来看，我国从老挝、朝鲜进口电力的均价相对偏低，维持在约 0.31 元 / 度；而对两国的出口电价则明显更高，其中对老挝出口电价约 0.40 元 / 度，对朝鲜边境专项供电电价更高。

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老挝是典型的“水电大国”，境内有大量水电站，丰水期，水电发电量巨大，自己用不完，就低价卖给我们。到了枯水期电不够用了，我们这里同样是枯水期，两边用的都是火力发电的高价电。同样，我们从朝鲜进口的电力，主要来自中朝共建的水电站，成本低、输电损耗小，冬季的时候，正好能补充东北的边际用电负荷；而朝鲜进口我们的电力，主要是用于边境经济区的高峰用电，这时候的电价，就反映了“电力稀缺性”，自然会贵一些。说白了，跨境电网互联，也是一个超大范围的“削峰填谷”系统。

既如此，广东现货电价逼近1元/度似乎是暂时的，没什么可怕。问题于是仍归结为霍尔木兹海峡的动态——夏季用电高峰到来前船舶若能正常通行，工商业用电也将恢复常态；否则，恐转化为持续而刚性的成本上涨。

至于我们是否能如往年一样吹空调，这是没有疑问的——居民电价暂时并无影响。

来源：三联生活周刊