下调经济上调通胀，长线利好金价
创始人
2026-04-14 04:49:24
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国际货币基金组织和世界银行刚刚大幅下调全球经济增长预期，同时上调通货膨胀预期。但是在3月初的时候，两大机构大会全球经济充满期待，他们说全球经济韧性十足，复苏势头稳健。这才过了1个多月，由喜转悲，就是因为战争原因，战争导致能源价格急剧飙升、供应链中断，彻底扭转了乐观局面，推高生产和运输成本，放缓全球贸易流动，让经济复苏轨迹转向下行。
这里面受冲击最严重的是新兴市场和发展中国家，因为它们高度依赖能源进口，自身的财政缓冲能力也非常薄弱。世界银行预测，2026年，新兴市场和发展中国家的经济增长率仅 3.65%，较去年 10 月的 4% 大幅下调；若战争超预期持续，增速将跌到2.6%。
通货膨胀冲击力更大，新兴市场和发展中国家的通胀率将达到4.9%，远超此前 3% 的预测，最差情况可能飙升到6.7%。通货膨胀会侵蚀民众购买力、加剧企业成本，抑制投资消费，形成恶性循环。不过，目前最可怕的，是战争将扰乱化肥运输，对粮食生产链形成致命冲击，推高全球的粮食价格，如果形势走到这一步，则全球各地区将可能爆发更多的战争。
长线上仍利好金价，短线上则对金价影响有限。
期货公司观点
广发期货：
美伊冲突持续伊朗封锁霍尔木兹海峡使能源运输受阻推高原油等相关能化商品价格，通胀压力下全球央行货币政策难以松绑，且市场风险偏好下降美元指数反弹，有色贵金属等商品则被抛售。假设中东战争陷入长期化导致美国经济承压下行或出现滞涨带来美元资产的抛售，美元重新走弱，则黄金的避险属性和硬通货属性将再次得到体现，配置需求驱动价格走强。短期看，市场止跌需看到地缘冲突缓和但在多方利益博弈下实现的条件仍较苛刻，资金流出使贵金属下跌趋势难言结束，然而消息面影响走势波动加剧暂时观望等待局势明朗。
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