牛犇

经历了多日调整后，全球股市今天（4月1日）迎来强劲反弹，A股市场也是如此，在创新药、光模块（CPO）、覆铜板等热门赛道的带动下，开始反攻，睿智医药、广生堂、艾迪药业等多只相关个股触及“20CM”涨停。

热门赛道普涨

截至今天收盘，沪指报3948.55点，收涨1.46%；深证成指报13706.52点，收涨1.70%；创业板指报3247.52点，收涨1.96%。板块方面，除前期领涨的石油石化、煤炭几个少数板块外，其他板块全部收涨，热门赛道更是多点开花。其中，创新药相关指数霸榜涨幅榜前二，科技成长的代表光模块、光电路交换机（OCS）、光芯片、覆铜板等跟涨。

个股方面，睿智医药、广生堂、艾迪药业等多只相关个股触及“20CM”涨停，凯莱英、北大医药、铭普光磁等则触及“10CM”涨停，天孚通信、仕佳光子、康龙化成等纷纷跟涨。

对此，资深业内人士彭祖早已进行了重要提醒。如创新药方面，他说，去年BD（商务拓展）是历史最多的一年，今年应该是兑现业绩期的时候。此外，今年前三个月，中国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。催化剂是，创新药进入核心国际学术会议密集召开期，如3月25日的欧洲肺癌大会（ELCC），4月17日的2026年美国癌症研究协会（AACR），5月29日的2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会等。

光模块、光电路交换机等主流赛道方面也是如此，并且彭祖还将仕佳光子等持续领涨的龙头公司早已纳入重点跟踪案例，收获近十倍回报。

4月金股曝光

与彭祖所见略同，多只创新药、光模块、覆铜板等热门赛道的相关公司也成为了券商的4月金股。

据笔者统计，目前券商的4月金股共有247只，其中不少即为相关热门赛道的公司。如中际旭创，在券商看来，公司是全球光模块龙头，核心竞争力极强，据lightcounting数据，2023年-2024年全球光模块厂商排名第一。同时，目前光模块主要用于scale-out网络，而scale-up网络则聚焦于单节点内的连接，过去通常采用铜缆连接。随着单节点内GPU数量不断增加，对传输距离和带宽的要求越来越高，铜缆连接已接近瓶颈，光互连技术在scale-up网络中的渗透率有望进一步提升，Scale-up应用有望成公司增长动力。

值得一提的是，目前中际旭创也是券商联合推荐家数最多的金股之一，共有6家，另一家是中国海油，同样是6家，因为在券商看来，油气行业高景气有望持续，公司具备低成本与稳步量增的优势。

此外，还有多只热门赛道的相关公司获得了4家及其以上券商的联名推荐（见表1）。

业绩集体爆发

目前已进入上市公司年报密集披露期，不少金股已发布正式报告或快报，据笔者梳理，约有百余家。整体来看，4月券商金股以绩优者居多，实现了业绩增长的金股有80余只，占比八成。

其中，多只金股不仅属于热门赛道，且业绩增幅居前，典型的如先导智能。公司是全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，受益于下游行业需求回暖等原因，公司报告期内实现归母净利润15.64亿元，同比增长446.58%。而这也是其成为券商4月金股的主要原因，国投证券认为，随着动力+储能的高景气，公司业绩拐点已至，利润有望高速增长。同时，固态电池趋势明显，公司是液态电池龙头，具备整线能力，有望复刻液态优势，强者恒强。

此外，业绩增幅居前的4月金股还有仕佳光子、智明达、长芯博创等，其中业绩增幅超过100%的共有13家（见表2）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）