95岁的沃伦·巴菲特，即便在今年初正式卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，也从未真正离开资本市场。北京时间2026年3月31日晚间，这位“奥马哈先知”再度亮相，不仅官宣重启暂停四年的慈善午餐、跨界联手NBA巨星库里，更坦诚复盘近年最受争议的投资决策—— 减持苹果 ，一句“我卖得太早了”，道尽价值投资大师对这笔“世纪大赚”的复杂心情。

与此同时，他清晰传递对当下市场的判断：波动太小、机会未至，手握超3700亿美元现金，宁可大举加仓国债，也不轻易抄底。这位见证市场百年风云的老人，用最直白的语言，拆解投资逻辑、卸任状态与未来布局，给全球投资者上了生动一课。

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凡尔赛式遗憾：苹果赚超1000亿，仍叹“卖早了”

巴菲特与苹果的缘分，堪称价值投资的经典范本。2016年一季度，伯克希尔在两位投资经理推动下开始建仓苹果，彼时没人能预料，这笔看似“违背巴菲特能力圈”的投资，会成为其职业生涯最成功的单笔交易。

从最初试探性买入，到逐步加码成第一大重仓，巴菲特彻底改变对科技股的偏见——在他眼里，苹果不是高波动的科技公司，而是拥有超强品牌力、稳定现金流、海量忠实用户的“消费垄断型企业”，堪比“升级版可口可乐”。这份认知，让伯克希尔坚定持有多年，即便2020年短暂减持，巴菲特也在次年股东大会公开反省“决定很愚蠢”，随后迅速回归增持轨道。

转折发生在2023年四季度。伯克希尔开启持续减持，苹果持仓从峰值9.15亿股，一路降至2025年底的2.27亿股，持仓市值约619.6亿美元，虽仍居第一大重仓，但占比大幅缩水。而苹果股价在2024-2025年持续创新高，即便2026年回调超14%，整体涨幅依旧惊人。

面对这份“错过的收益”，巴菲特毫不掩饰遗憾，直言“我卖得太早了。不过，我买得更早”。一句简单的话，藏着顶级投资人的通透：既承认时机判断的瑕疵，也笃定早期布局的正确——毕竟，伯克希尔在苹果身上已斩获 超1000亿美元税前利润 ，这笔收益足以碾压绝大多数投资组合全年回报。

他更不吝赞美苹果CEO蒂姆·库克，甚至给出“高于乔布斯”的超高评价：

库克把手中的这副牌打得更好。乔布斯做不到库克现在做的事，乔布斯交给他的好牌，自己未必能打得这么好。

在巴菲特看来，库克是“出色的管理者+好人”，能与全球各方融洽相处，这种能力是自己和芒格都不具备的。这份认可，也侧面印证苹果长期价值的稳固。

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回调不抄底：估值未到“击球区”，宁等不抢

赚了千亿仍遗憾，为何苹果回调超14%，巴菲特却不肯重新大举买入？答案很简单： 在他的价值标尺里，苹果依然不便宜。

巴菲特的投资逻辑从来简单：买好公司，更要买得便宜。回顾其苹果操作轨迹：2016年建仓时，苹果市盈率仅15倍左右，处于历史低位；2020-2022年增持，估值也控制在20倍以内。而2026年3月底，苹果市盈率仍在32倍左右，远高于10年平均25倍，也高于标普500约24倍的均值。

“并不是说苹果不可能跌到某个价位，让我们愿意大量买入，只是现在这样的市场环境下，还没有到那个时候。”

巴菲特的话直白又坚定。对他而言，股价短期回调只是“波动”，而非“价值洼地”——没有跌到符合“安全边际”的区间，就绝不轻易出手。

这种谨慎，延伸至整个美股市场。面对近期美股技术性回调，巴菲特直言“现在这点波动没什么值得激动的”。他回忆执掌伯克希尔以来，市场至少三次跌幅超50%，那才是“真正的大机会”。言下之意，当前调整幅度太小、估值水分未挤净，远未到“遍地黄金”的时刻。

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卸任不退场：每天照常上班，牢牢把控投资权

今年1月，巴菲特正式卸任伯克希尔CEO，由格雷格·阿贝尔接任，外界一度猜测“股神将淡出市场”。但这次发声彻底打破猜测： 95岁的他，依旧是伯克希尔投资决策的核心。

“我现在依然每天都会到办公室上班，持续关注市场动态。”

巴菲特透露，自己的日常雷打不动：美股开盘前，必定致电负责金融资产的主管Mark Millard，讨论最新市场进展，Millard会根据对话执行交易——两人办公室仅相隔20英尺，沟通高效直接。

他明确强调，不会做阿贝尔反对的交易：

“如果阿贝尔认为某项投资不合适，我就不会去做，他每天都会收到投资情况汇总表格。”

看似放权，实则是“有序过渡”——巴菲特保留约29.8%投票权，依旧能把控公司大方向，同时尊重新任CEO的判断，确保平稳交接。

被问及是否有新动作，巴菲特坦言“最近做了一笔非常小的买入”，但拒绝透露细节。相比“小额试水”，更值得关注的是其“大手笔布局”：在油价飙升推高通胀、美债收益率上行之际，伯克希尔本周在国债拍卖中 买入170亿美元国库券 。

截至目前，伯克希尔现金及等价物已超 3700亿美元 ，创历史新高。手握天量现金、大举加仓低风险国债，传递出清晰信号：巴菲特对当前市场保持高度谨慎，宁可牺牲部分收益，也要守住流动性，等待真正的“大机会”出现。

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慈善午餐重启：跨界库里，延续20年公益传奇

除了投资，巴菲特此次亮相的另一大重磅消息，是 重启暂停四年的慈善午餐拍卖 ，并带来全新惊喜——与NBA四届总冠军、两届MVP斯蒂芬·库里夫妇携手。

这场“投资界传奇+体育界巨星”的跨界组合，让慈善午餐热度再创新高。根据安排：

• 拍卖时间：美国太平洋时间5月7日晚7点30分至5月14日晚7点30分，在eBay平台进行

• 午餐时间：6月24日，地点在内布拉斯加州奥马哈

• 参与规则：中标者可携最多7位宾客，与巴菲特、库里夫妇共进私人午餐

• 善款用途：所得由格莱德基金会（支持弱势群体）与库里家族“吃·学·玩”基金会（关注儿童教育与健康）平分

巴菲特的慈善午餐已持续超20年，2022年最后一次拍卖拍出1900万美元天价，累计筹款超5000万美元。此次加入库里的体育影响力，不仅拓宽公益覆盖范围，更让这项经典活动焕发新生——从资本圈专属盛宴，变成跨界公益盛事。

对巴菲特而言，慈善午餐早已超越“拍卖”本身，是他回馈社会的重要方式；而95岁高龄仍主动创新、跨界合作，更显其豁达与活力——即便卸任CEO、步入晚年，依旧以自己的方式影响世界。

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股神的启示：守纪律、等机会，投资是长期修行

巴菲特此次发声，没有复杂理论、没有晦涩术语，全是历经市场检验的朴素道理，却给当下浮躁的投资者重重一击：

1. 好公司也要好价格：苹果是公认的好公司，但估值过高时，即便回调也不值得抄底。投资的核心，从来不是“追热点”，而是“等价值”——耐心等待价格回归价值，才是盈利的前提。
2. 承认不完美，坚守大原则：巴菲特也会“卖早了”，但他不纠结短期遗憾，更看重长期逻辑。投资难免犯错，关键是不违背“买好公司、留安全边际”的核心原则，及时修正、长期坚守。
3. 现金是机会的“弹药”：市场震荡时，多数人急于抄底，而巴菲特选择手握3700亿现金、加仓国债。真正的高手，懂得“空仓等待”——守住流动性，才能在真正的机会来临时，重拳出击。
4. 终身热爱，方能长久：95岁仍每天上班、关注市场、参与交易，巴菲特对投资的热爱，早已超越财富本身。这份热爱，让他历经数轮牛熊依旧清醒，也印证：投资不是短期博弈，而是贯穿一生的修行。

从年少入市到95岁高龄，从执掌伯克希尔到卸任放权，巴菲特始终用行动诠释“价值投资”的真谛。这次感慨“苹果卖早了”，不是懊悔，而是对市场的敬畏；手握天量现金不抄底，不是保守，而是对机会的尊重；重启慈善午餐、跨界库里，不是落幕，而是新的开始。

对普通投资者而言，不必纠结“是否抄底苹果”“是否跟随巴菲特”，更应读懂其背后的逻辑： 不追高、不盲从、守纪律、等机会。市场永远不缺机会，缺的是耐心、理性与坚守——这，正是95岁巴菲特留给我们最珍贵的投资智慧。