编者按

上市金融机构年报季如期启幕。过去一年，外部环境形势复杂，金融机构加大服务实体经济，降费让利服务百姓，劈波斩浪穿越周期，经历了一场极富挑战的韧性考验。这份来之不易的“成绩单”，究竟成色几何？与上证报记者一起翻开年报，读读“财味”。

3月27日，兴业银行董事长吕家进携一众高管出席2025年度业绩说明会，向外界回应了净息差、资产质量、分红比例等焦点。对于兴业银行，吕家进充满信心：“投资于兴业银行的股票，是兼具收益性和防御性的双重价值。”

此次发布会，吕家进特别分享了AI时代的战略思考，称要以“生死时速”推进数智化转型发展，全面实施“人工智能+”行动方案，推动“数字兴业”向“智慧兴业”迈进。不过，在低利率、低息差、低收益挑战之下，投资者对兴业银行的期待是，能否持续稳住业绩、提升盈利水平，迈步“价值银行”？

业绩有韧性也有压力

兴业银行2025年业绩呈现筑底回升态势：实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%，扭转了前三季度的负增长态势；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%。

其中，该行实现利息净收入1487.52亿元，同比增长0.44%，贡献接近七成；非利息净收入639.89亿元，同比下降0.20%。

核心盈利指标，如净息差报告期内为1.71%，同比下降11个基点，但降幅控制在行业较好水平。其他指标：加权平均净资产收益率9.15%，同比下降0.74个百分点，总资产收益率0.72%，同比下降0.03个百分点。

息差降幅控制较好，主要归因于负债成本的大幅压降，该行全年存款付息率同比下降33个BPs至1.65%。吕家进介绍，通过加强资产负债的管理，利息净收入已连续3年保持正增长。

非利息收入持续下降主要受到资本市场波动影响，但好在降幅收窄。报告显示，非息的主要增长点在于手续费及佣金净收入，达258.91亿元，同比增长7.45%，主要是财富管理、托管及投行服务收入显著提升。

在业绩发布会上，兴业银行副行长张旻称，2026年将推动财富管理业务健康发展。“要紧跟市场节奏，打造精准且全面的产品体系；还要把握存款活化机遇，搭建面向全市场的开放产品货架。”

对于身处低利时代的商业银行而言，提高中间收入已是必选项。近年来，兴业银行持续打造的“四张名片”之一就是财富银行。不过，就年报数据来看，无论是从零售金融资产还是客户规模来说，与同业比，该行还有较大的成长空间。

重点领域风险明显收敛

资产质量方面，兴业银行整体保持稳健。截至报告期末，该行不良贷款余额642.51亿元，较上年末增加27.74亿元，不良贷款率1.08%，较上年末上升0.01个百分点。

其中，个人贷款中部分领域不良有抬头，截至报告期末，该行个人住房及商用房贷款占比较上年末上升1.16个百分点，个人经营贷款占比较上年末上升1个百分点。

对于资产质量，吕家进回应称，去年全行不良资产生成额同比下降6.82%，市场关注的房地产、地方政府融资平台、信用卡三大风险出现稳步向好的转变。全年对公房地产新发生不良的同比下降了42%。地方政府融资平台新发生不良，同比下降了31%，信用卡新发生不良同比下降了13%，重点领域的风险明显收敛。

在控制增量的同时，兴业银行继续向不良资产要效益，去年实现资产清收162亿元，也反哺了利润的增长。

对于投资者关注的分红，兴业银行去年首次实施中期分红，2025年全年分红率进一步提升到31%，已连续16年提高分红比例。“投资于兴业银行的股票，是兼具收益性和防御性的双重价值。”吕家进说。

推进数智化转型发展

此次发布会，兴业银行颇费心思：入场口摆放了一台名为“小兴”的网点机器人，吸引参会人士互动；问答环节，兴业银行副行长孙雄鹏为自己复制了一位“数字分身”，现身会场大屏幕并回答现场提问。

兴业银行在业绩会现场摆放的“小兴”网点机器人。上证报记者马慜 摄

以兴业银行副行长孙雄鹏为原型打造的“数字人”。上证报记者马慜 摄

这些细节安排，都向市场传递一个明确信号——即兴业银行全面拥抱AI、推进数智化转型发展的决心。

“过去几年，兴业银行提出要以‘生死时速’来推动转型发展，以适应形势的变化。”吕家进谈到，在AI时代，客户经理将不再区分公司、零售、同业等类型。因此，对于兴业银行来说，要发展产业金融，需打破条线泾渭分明、岗位各自为政的局面，推动业务一体化发展，通过人工智能辅助客户经理做好工作。

当前兴业银行正在打造一流智能银行，该行成立人工智能行动领导小组，并由吕家进担任组长，同时印发了兴业银行“人工智能+”行动方案，有力有序推动“数字兴业”向“智慧兴业”迈进。年报显示，该行科技投入连续三年保持80亿元左右，科技队伍超8000人。

事实上，兴业银行在年报中也花了较大篇幅介绍其数字化转型进入收获期。其“人工智能+”行动中：“敏捷之战”通过探索需求研发运营一体化，实现IT项目平均交付周期压降33% ；“体验之战”优化超1500个业务流程，业务效率与客户体验显著提升 ；“人工智能+”行动构筑智能化发展新体系，人工智能技术赋能260多个应用场景，等等。

“智能化的大厦要盖多高，算力和数据的地基就要打多深。我们为未来数字化爆发增长备足数字粮草，确保底盘稳后劲足。”吕家进如是表示。

作者：马慜