第 839 期

2026-03-23

焦点事件

A股调整何时结束？哪些方向值得关注布局？十大券商研判

受地缘冲突、美联储降息预期减弱、市场情绪等多重因素叠加影响，A股近期出现回调，上证指数在上周五失守4000整数关口，报收3957.05点，跌1.24%，创年内新低。A股调整何时能够结束？接下来一段时间市场怎么走？哪些板块和方向值得关注和布局？大河财立方梳理了10家券商的最新观点。点击查看↓↓↓

宇树科技招股书，透露五大关键信息！近20家上市公司称参股投资

3月20日，上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，宇树科技本次IPO预计募资规模达42.02亿元，或将冲击A股“人形机器人第一股”。

多次登上“春晚”舞台，并在世界人形机器人运动会上大展拳脚，宇树科技这一明星选手的上市进程，带动着国内具身智能产业的发展步伐。梳理宇树科技招股说明书与公司对问询函的回复，可以发现五个关键信息。

此外，实益达、中科创达、景兴纸业、金发科技、华源控股、朗科智能、星帅尔、首开股份、精工科技、浙版传媒、深信服、七匹狼、雅运股份、大众公用、卧龙电驱、中际旭创、火星人、中新集团和雪龙集团在内的19家A股上市公司在互动易等平台上回复参股投资宇树科技。

宏观要闻

信息量巨大！央行行长潘功胜最新发声

3月22日，人民银行行长潘功胜在中国发展高层论坛2026年年会期间，围绕中国产业国际竞争力来源、如何看待和分析全球经济失衡问题、如何加大金融支持中国经济结构转型力度等议题作出详细阐述。

潘功胜表示，人民银行将继续实施适度宽松的货币政策。当前，中国的社会融资条件处于宽松状态，金融总量合理增长。我们将平衡好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融体系自身健康性、内部均衡与外部均衡之间的关系，综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。

财政部：将合理提高公共服务支出占财政支出的比重

在3月22日举行的中国发展高层论坛2026年年会上，财政部部长蓝佛安表示，未来五年，将加大投资于人的力度，合理提高公共服务支出占财政支出的比重。他表示，将持续完善投资于人的政策，针对“一老一小”群体发放养老服务消费补贴，实施育儿补贴制度，完善免费学前教育政策，同时支持扩大普惠托育机构、养老服务机构等供给，多措并举降低家庭养老育幼成本。

韩文秀最新发声！事关未来5年新机遇

中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，中国的“十五五”规划是一个全面贯彻新发展理念、着力推动高质量发展的规划，是与世界各国共同创造和分享新机遇的规划。他进一步从六方面进行具体分析。

金融法草案向社会公开征求意见

3月20日，司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等单位研究起草了《中华人民共和国金融法（草案）》，向社会公开征求意见。草案共11章95条，其中提到，提升金融产品和服务规范性。围绕推动建设多样化专业性的金融产品和服务体系，强化合规性管理，满足实体经济和人民群众多层次多样化金融服务需求，严厉打击财务造假等行为。

产业动态

工信部部长李乐成：推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等领域攻关突破

3月22日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席中国发展高层论坛2026年年会并围绕“技术创新与未来产业发展”作主题发言。李乐成表示，工信部加强未来产业科技供给。系统布局原创性、引领性技术攻关，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等领域攻关突破，积极融入全球创新网络。

马斯克公布自建芯片工厂项目

特斯拉CEO马斯克在社交平台上宣布，SpaceX与特斯拉将于美国中部时间晚8点左右在X平台直播，正式公布自建芯片工厂“Terafab”项目。特斯拉也发文称，公司正携手SpaceX与人工智能公司xAI，建造史上规模最大的芯片制造工厂。

据悉，“Terafab”项目的目标是每年生产超过1太瓦的计算能力（逻辑、内存和封装），其中约80%用于太空，约20%用于地面。

全球首个脑机接口创新产品获得医保编码

3月13日，全球首款侵入式脑机接口医疗器械正式获批上市。3月15日，国家医保局主动对接、靠前服务，为该产品完成医保编码赋码，成功打通创新产品从获批上市到临床应用的关键环节，标志着脑机接口产业从“规划蓝图”正式驶入“落地快车道”。

郑州拟出台8条楼市新政

3月21日，2026郑州春季房展会暨青年人才购房节启动仪式在郑州郑东新区启幕。活动现场，郑州市住房保障和房地产管理局相关负责人介绍，郑州将出台8条房地产市场调控政策，适时向社会发布施行。

公司聚焦

双良节能及控股股东收行政处罚事先告知书

双良节能公告称，公司及控股股东双良集团于3月22日收到中国证监会江苏监管局下发的《行政处罚事先告知书》。经查，公司及双良集团因在微信公众号发布涉及SpaceX相关海外订单的误导性信息，未准确披露订单金额(合计约1392.30万元，占2024年营收0.11%)、非Space X独家间接供应商身份及业务不确定性等关键内容，构成误导性陈述。证监会江苏监管局拟对公司及双良集团各处以400万元罚款，对董事会秘书杨力康及双良集团品牌与公共关系部总经理陆洁各处以250万元罚款。

郑州算力产业或现94亿并购！河南投资集团、豫能控股间接出资

豫能控股公告，其董事会通过议案，拟与控股股东河南投资集团共同增资先天算力（河南）科技有限公司，增资金额分别为11亿元、14亿元。

本次交易完成后，河南投资集团为先天算力控股股东（持股57.71%），豫能控股将成为先天算力的参股股东（持股42.29%）。

先天算力拟联合其他投资人，通过并购贷款等方式募集资金，收购郑州合盈数据有限责任公司合计91.2%股权，交易作价94.1184亿元，其中先天算力收购的股权比例将不低于郑州合盈全部股权的55％，将控股郑州合盈。

六大行AIC全部落地

历经数月筹备，邮储银行全资设立的中邮金融资产投资有限公司获准开业。

3月20日，邮储银行发布公告称，近日，该行收到《国家金融监督管理总局关于中邮金融资产投资有限公司开业的批复》，中邮投资获准开业，注册资本为100亿元，注册地为北京市。至此，六家国有大行金融资产投资公司（AIC）已全部落地，银行系AIC扩容至9家。

卫宁健康原董事长获刑一年三个月

3月22日，卫宁健康发布公告称，因犯单位行贿罪，全资子公司深圳卫宁中天被判处罚金80万元，公司实际控制人、原董事长周炜被判处有期徒刑一年三个月，并处罚金20万元。该结果为二审判决，为终审判决，深圳卫宁中天、周炜均决定服从上述判决。

三安光电：实控人林秀成被留置、立案调查

3月22日，三安光电公告称，3月21日收到福建三安集团通知，该公司于近日收到国家监察委员会签发的关于三安光电实际控制人林秀成被留置、立案调查的通知书。

明德生物：股票交易可能被实施退市风险警示

3月22日，明德生物公告，预计2025年度经审计后的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。根据相关规定，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被深圳证券交易所实施退市风险警示。

大北农实控人变更，已故董事长遗孀及其女继承超16亿市值股票

3月20日晚，大北农发布公告称，公司控股股东、实际控制人发生变更，原实际控制人、董事长邵根伙配偶莫云及未成年女儿邵某某通过继承的方式获得上市公司股份。

根据公证书，邵根伙生前未订立遗嘱，亦未与他人签订遗赠扶养协议，邵根伙生前持有的公司股份9.28亿股，上述财产的一半（即4.64亿股大北农股票）为其遗产，由其配偶莫云、未成年女儿邵某某共同继承。本次权益变动后，大北农控股股东及实控人变更为莫云。

净利润下滑36％！中国石化2025年盈利318亿

3月22日，中国石化公告称，2025年实现营业收入2.78万亿，同比下降9.5%；归属于母公司股东的净利润为318.09亿元，同比下降36.8%。

中国石化同步披露分红方案，建议派发末期现金股利每股人民币0.112元（含税），若按当前总股本1209.26亿股计算，末期分红总额约135.44亿元。

公告披露，2025年，受国际原油价格大幅下跌、化工市场毛利低迷等因素影响，公司效益同比有较大幅度下降。

华灿光电：2025年净亏损4.38亿元，同比亏损缩窄

3月22日，华灿光电公告称，2025年实现营业收入54.08亿元，同比增长31.07%；归母净利润亏损4.38亿元，上年同期亏损6.11亿元。

新乳业：2025年净利润同比增长35.98% 拟10派3.8元

3月22日，新乳业发布2025年年报，2025年营业收入为112.33亿元，同比增长5.33%；归母净利润7.31亿元，同比增长35.98%；基本每股收益0.85元。公司拟每10股派发现金红利3.8元(含税)。

电投水电：2025年净利润同比下降34.07%

3月22日，电投水电发布业绩快报，2025年实现营业总收入121.52亿元，同比下降15.9%；归母净利润5.32亿元，同比下降34.07%；基本每股收益0.12元。

浙江华业：拟投资10.94亿元建设穆岙生产基地二期项目

3月22日，浙江华业公告，根据公司战略发展规划，拟投资建设穆岙生产基地项目。穆岙生产基地项目总投资额14.92亿元，分为已审定的生产基地建设项目（一期）和计划中的穆岙生产基地项目（二期），二期项目计划总投资10.94亿元，通过建设螺杆机筒数字化工厂，搭建高效、柔性的生产线，提升螺杆、机筒及哥林柱的生产能力，突破产能瓶颈。

金明精机：股东拟减持不超3%公司股份

3月22日，金明精机公告，持股16.85%的股东马镇鑫及其一致行动人马佳圳(公司董事及总经理，持股4.4%)、余素琴(持股2.43%)计划减持不超过1256.76万股，即减持比例不超过公司总股本3%。

蒙泰高新：特定股东拟合计减持不超3%股份

3月22日，蒙泰高新公告，特定股东郭鸿江和郭丽娜(合计持股14.29%)计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过324.61万股(占剔除公司回购专用证券账户中的股份数量后总股本的3%)。

腾亚精工：拟定增募资不超1.2亿元用于腾亚精工越南动力工具智造项目等

3月22日，腾亚精工公告，拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超1.2亿元（含本数），扣除发行费用后用于腾亚精工越南动力工具智造项目、腾亚精工安徽园林工具智造项目以及补充流动资金。

投资箴言

避免致败投资，制胜投资自然会来。

——霍华德·马克斯

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝